券商晨会观点速递 | ①中信证券：消费电池行业空间广阔，有望伴随消费电子周期重启上行
中信证券研报指出，消费电池行业空间广阔，厂商经历全面去库存周期，有望伴随消费电子周期重启上行。行业格局稳定，核心环节企业一体化能力提升，技术、渠道为厂商核心竞争力，东亚占据产业链主导地位。行业加速产业链中国化趋势，海外厂商发力动储赛道，国内企业加速客户拓展提升份额；钢壳、硅负极等技术创新拉动产品价值量提升，AI PC、MR设备等新兴消费产品提供行业未来增量空间。
②中信建投：国产大模型加速迭代，关注国内算力投资机会
中信建投研报指出，国产AI大模型正快速迭代，今年有望成为AI应用爆发的元年。应用爆发也将促进算力基础设施建设，从供应链安全以及性价比角度考虑，预计国产算力基础设施占比将持续提升，建议重点关注服务器/算力芯片、交换机/交换芯片、光模块等环节。服务器：AI服务器高增，芯片国产化渗透提升带来竞争格局变化；交换机：以太网支撑高性能计算场景已经逐步得到验证，RoCE交换机有望取代IB交换机成为国内大模型厂商首选，国内交换机厂商400G、800G相关订单预计将实现高速增长，国产高速交换芯片也有望开始放量；光模块：2024年国内预计400G需求大幅增长，部分头部CSP可能将采购800G产品。
③广发证券：煤价延续回升，供需面稳步向好，估值弹性可期
广发证券研报表示，近期动力煤、焦煤价格延续回升。近期重点关注：1、国内政策面：矿山领域安全仍是重点监管对象，6月将迎来安全生产月，往年二季度煤炭行业产量也不高；2、年报一季报汇总：2023年经营稳健，2024年一季度量价回落，后期盈利或趋稳；3、国内供需面：国内供给延续低位，需求预期改善；4、国际供需面：2024年新兴市场需求向好，供给增量主要来自印度、印尼和蒙古。
中信证券研报指出，消费电池行业空间广阔，厂商经历全面去库存周期，有望伴随消费电子周期重启上行。行业格局稳定，核心环节企业一体化能力提升，技术、渠道为厂商核心竞争力，东亚占据产业链主导地位。行业加速产业链中国化趋势，海外厂商发力动储赛道，国内企业加速客户拓展提升份额；钢壳、硅负极等技术创新拉动产品价值量提升，AI PC、MR设备等新兴消费产品提供行业未来增量空间。
②中信建投：国产大模型加速迭代，关注国内算力投资机会
中信建投研报指出，国产AI大模型正快速迭代，今年有望成为AI应用爆发的元年。应用爆发也将促进算力基础设施建设，从供应链安全以及性价比角度考虑，预计国产算力基础设施占比将持续提升，建议重点关注服务器/算力芯片、交换机/交换芯片、光模块等环节。服务器：AI服务器高增，芯片国产化渗透提升带来竞争格局变化；交换机：以太网支撑高性能计算场景已经逐步得到验证，RoCE交换机有望取代IB交换机成为国内大模型厂商首选，国内交换机厂商400G、800G相关订单预计将实现高速增长，国产高速交换芯片也有望开始放量；光模块：2024年国内预计400G需求大幅增长，部分头部CSP可能将采购800G产品。
③广发证券：煤价延续回升，供需面稳步向好，估值弹性可期
广发证券研报表示，近期动力煤、焦煤价格延续回升。近期重点关注：1、国内政策面：矿山领域安全仍是重点监管对象，6月将迎来安全生产月，往年二季度煤炭行业产量也不高；2、年报一季报汇总：2023年经营稳健，2024年一季度量价回落，后期盈利或趋稳；3、国内供需面：国内供给延续低位，需求预期改善；4、国际供需面：2024年新兴市场需求向好，供给增量主要来自印度、印尼和蒙古。
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