上周，戴尔科技公布的最新业绩超预期。在海外映射逻辑下，A股的AI服务器概念持续走强。浪潮信息、中国长城、紫光股份、工业富联、中科曙光等国产AI服务器厂商均有非常不错的表现。主流ETF中，云计算50ETF（516630）上周单周涨近12%，在行业主题类ETF中涨幅居前。持仓股中，上周中科曙光涨超36%、紫光股份涨近33%，浪潮信息涨超19%，除AI服务器概念走强外，下游AI应用厂商也获得了不错的涨幅，金山办公涨近14%，科大讯飞涨超13%。

拉长看，春节后，受Sora大模型横空出世、英伟达业绩持续超预期等事件的提振，市场关注度持续聚焦在AI产业链上游算力端，云计算、大数据等主题型ETF净值增长率整体居前。具体来看，云计算50ETF（516630）、数据ETF（516000）等十余只ETF的净值增长率均在20%以上。此外，截至3月1日，云计算50ETF（516630）春节后基金份额增长率超45%，备受资金青睐。

德邦证券认为，戴尔季报发布后，海外市场对AI硬件产业链热情高涨，英伟达、AMD、超威电脑、迈威尔、博通等公司均出现不同程度的上涨。A股市场上，服务器、光模块、半导体设备等板块本周也出现了较大幅度的上涨。该机构认为，2024年随着AI大模型在PC、手机、汽车座舱等场景不断渗透，全球AI训练和推理算力有望持续增长，或可聚焦AI芯片、服务器、IDC、光通信等算力产业链相关环节。