每经编辑 肖芮冬    

一、热点事件

2024年春节旺季消费强势复苏，实现良好开局。商务部同时表示，将落实好各项促消费政策措施，推动消费持续扩大，再度提振了行业一季度基本面预期。在多重利好的推动下，消费板块有望迎来估值与盈利的修复，2024年消费市场复苏预期升温。

近日，随着3月8日节日将至，我国消费市场迎来了2024年春节后首次大促，相关品类需求进一步复苏。抖音生活服务“38节”女性消费观察数据显示，2月28日至3月5日，节前一周女性消费颇为活跃，平台相关消费量同比增长达118%。

二、热点解读

1、电商平台在提振消费方面发挥重大作用

电商平台促消费的功能越来越强大。无论是国内电商平台还是跨境电商，高效的电商平台对带动消费增长体现出非常好的效果，特别是每年的大促活动。

以近年来发展迅速的抖音平台为例，根据抖音发布2023年电商报告，各活动期间商城内开设专区，通过上线消费券、超值购、秒杀频道等多消费场景，刺激消费市场，提升产销对接效率。

全年共设立7个购物节，商城GMV同比增长277%，电商搜索GMV同比增长159%，货架场景GMV在平台GMV占比超30%。抖音电商直播日均观看超29亿次，电商意图日均搜索超4亿次，平台全年售出商品超300亿件，其中在2022年12月28日至2023年1月7日“抖音好物年货节”直播间带货总时长达到2945万小时，平台里挂购物车的短视频累计播放了244亿次，商城场景带动年货销量同比增长高达308%。

电商平台大促活动可以拉动各品类需求。在“618”、“双十一”等大促期间，淘宝、京东等平台通过各种促销活动，快速拉动销量。以2023年的“双十一”为例，统计综合电商平台和点淘数据显示，在“双十一”大促期间，家用电器、手机数码、服装的成交额均超过1000亿元。

2、“3.8大促”折扣力度加大，市场情绪有望升温

近日，线上“38女神节”促销陆续启动，从今年大促各平台的打法来看，本次活动整体时间较去年有所拉长，各大平台大多从2月28日开启活动，同比去年拉长3—5天，同时大促活动玩法更加简便，折扣力度进一步加大，强化对于理性消费者的吸引力。

国货美妆积极参与大促活动，一方面品牌迭代推新吸引客群，推动打造新的爆品。另一方面各品牌与头部主播合作获得流量，助力大单品持续放量，珀莱雅、彩棠、可复美、薇诺娜、夸迪等国货品牌的多款大单品都进入头部主播直播预告清单。考虑到2024年春节数据的回稳向好有助于提振消费信心和活力，叠加大促催化和国货品牌的推陈出新，以国货美妆为代表的快速消费品需求有望进一步提振，市场情绪整体修复。

三、投资主线及相关产品

1、快速消费品的“以旧换新”需求：

消费电子（159732）跟踪国证消费电子主题指数，选取公司业务领域属于消费电子板块，包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域的上市公司中日均总市值前50名证券作为指数样本，反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。

2、新兴消费+“国潮”品牌概念热点：

港股消费ETF（513230）是一只专注于港股通范围内消费板块标的的ETF产品，交易便捷、费用较低，在当前市场下是较为好用的工具型产品。港股消费ETF跟踪HKC消费指数，该指数以中证港股通综合指数为样本空间，选取业务主要面向终端消费者的标的作为成分股，包含许多与A股互补的新消费类公司。

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