“跑得快”只是暂时的胜利，“长得大”是最终的追求。 

2024年，公募基金的主战场依旧是指数基金。首批A50ETF的发行，掀起了年内指数大战的第一个小高潮。

2月19日，A50ETF“十箭齐发”，每只限购20亿元。

对于尚处空白的单一指数赛道，早期的竞争优势是由上市速度和规模带来的流动性建立的。换句话说，就是要争做“第一”和“最大”。

从首发阵容来看，这场战役注定激烈。放眼望去，参赛选手无一不是头部公司或指数大厂。

谁能拔得头筹？

随着10只A50ETF上市交易书的披露，悬念初步揭晓。

“爆冷”出线

在抢占先机这件事上，两家基金公司率先出线。

2月28日，摩根中证A50ETF宣布提前结束募集，而且是超募，触发了比例配售。这一结果超出市场预期，没想到在指数赛道不见经传的摩根资产首战告捷。

背后有奇招。和其他9只产品不同，摩根中证A50ETF在基金合同中，对分红条款做了一个特别的设计：每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%，并以此作为宣传重点。

在红利基金风头正盛的当下，这一卖点无疑戳中了投资者，但也引起了不小的争议。

有业内人士认为，ETF分红的主要是为了降低跟踪误差，而且作为被动管理产品，ETF分红的资金来源是持仓股票分红，而非基金经理创造的超额收益。因此，ETF并不适合宣传分红。

平安中证A50ETF在同一天宣布提前结募。从后来披露的数据看，也是销量最高、认购户数最多、比例配售最低的一只——10天卖了25.11亿元，有效认购户数22456户，配售比例为79.65%。

最终的认购数据显示，只有4只产品卖光了20亿元额度。出乎意料的是，作为“公募一哥”的易方达基金，旗下A50ETF销量最低，仅8.93亿元。

不过，易方达是这次唯一参与自购的基金公司。虽然外销不及预期，财大气粗的“一哥”直接壕掷5000万元，以示对自家A50ETF的支持。

快≠赢

募集结束的下一步，是上市交易。

依旧是摩根资产和平安基金快人一步，宣布旗下A50ETF于3月12日上市交易，而其他8家的上市时间晚了6天。

最后演变成“两家之争”，从场内卷到场外。A50ETF上市当天，摩根资产和平安基金就火速上报了相关ETF联接基金。

要知道，根据现行规定，联接基金必须在ETF上市运作以后才能上报，争分夺秒的背后是势在必得。

两只率先上市的A50ETF表现如何？

据上市交易书披露，摩根中证A50ETF和平安中证A50ETF上市份额分别为19.91亿份、20亿份。Wind数据显示，截至3月14日，上市交易3天时间，前者份额净流出4.76亿份，后者份额净流出4.47亿份。

从净值表现来看，两只已上市的A50ETF均小幅收涨。摩根中证A50ETF上涨0.63%，平安中证A50ETF上涨0.83%。

还没上市的8只A50ETF，也都取得了正收益，有些甚至表现更好。净值涨幅最大的是工银瑞信中证A50ETF，收益率为1.66%；其次是华泰柏瑞中证A50ETF，净值涨幅为1.54%；收益最平淡的是银华中证A50ETF，只有0.01%。

这与股票仓位有关。据上市交易书披露，截至3月11日，工银瑞信中证A50ETF的股票仓位为92.94%，华泰柏瑞中证A50ETF的股票仓位为93.2%。银华中证A50ETF比较保守，股票仓位为零，基金资产放在银行收存款利息。

由此可见，“跑得快”只是暂时的胜利，“长得大”是最终的追求。等10只A50ETF全部上市之后，这场关于中国核心资产的指数大战才能真正见分晓。

本文来自微信公众号“财经”（ID：mycaijing），作者：蒋金丽，36氪经授权发布。