因为杨振华飘了，错判形势盲目扩张。这一切早有端倪，等杨振华醒悟过来，已经晚了。

1 熊猫不走盲目扩张

获得融资的熊猫不走在21年获得B轮融资后盲目扩张，以为22年疫情会过去，没有在寒冬采取谨慎的经营策略。网络搜索熊猫不走的新闻，有大多数是21年熊猫不走的宣传稿，大多数是宣传其复购数以及仪式感蛋糕内核的文章。

下面这类消息网络上遍地都是，熊猫不走官网也是这类消息，时间也集中在B轮融资这里。包括2020年营收8亿的数据也是到处都是，但之后的数据和新闻就很难见到了。

熊猫不走的主战场在微信和微商城，私域营收占整体营收的 70%（2020 年数据）私域粉丝累计超过 2300 万（公众号+社群），用户复购率达到 60% 左右 ，活跃用户复购频次达到 3.7 次。

2 企业文化变味

四年前，熊猫不走的联合创始人罗春彦，因为对熊猫不走的一些企业文化和经营理念不认同与熊猫不走选择了分开至今其股权资金还没有要回来。

罗春彦称，公司要求管理团队手臂上都纹上《哪吒之魔童降世》“我命由我不由天”，狂热的气氛让他感到不安，他没有纹，并最终退出公司。

啥情况，纹身啊，混社会么。这种文化，必将会造成企业管理出现乱象。

3 杨振华自己的反思

从杨振华近期的言论来看，杨振华意识到了一些问题，他讲了他的错判形势和盲目扩张以及决策失误的问题，也讲了疫情影响的问题。

2021年后我们感觉疫情应该过去了，就大举扩张，没想到2022年形势直转而下，融资没那么容易，我们的成本又很高。

看起来，杨振华对于其经营模式以及企业文化，是觉得没有问题的，认识还是不够深刻。

4 熊猫不走翻盘，只有靠第二个方案

熊猫不走当前已经爆雷，以往充值的客户现在正急着要回充值钱款。熊猫不走翻身后，首先就要解决充值款、员工工资社保、对外欠款，这些都需要庞大的资金。区域承包商和银行等金融机构肯定是不会接这个雷，只有靠同行下场，对熊猫不走进行整合熊猫不走才有希望翻身。

按杨振华的说法，熊猫不走去年已经有一些门店开始盈利，如果情况属实，那么还是同行接手熊猫不走不是不可能。