日本走出「迷失30年」，日股升穿40000点，不过个别日股升幅也伴随着风险，《彭博》报道其中获得股神巴菲特投资的「五大商社」的相关公司高层，开始忧虑股神会重覆于台积电之上的「出货」操作，引来股价大跌。

据报日本商社目前正谋求采取措施以缓解巴菲特减持股份时的影响，住友商事投资者关系主管Yoshinori Takayama明确表示：「我们认为巴菲特不会永远持有我们的股票。」

目前所知道的是，有商社朝加强股东多元化方面发，而有商社则根据去年定下的计划，引进共同经营对象，加强旗下强劲现金流的业务发展。

以三菱商事（8058.T）为例，旗下最强的现金流业务—连锁便利商店LAWSON（2651.T），便即将在下个月迎来私有化与新股东。

LAWSON便利店是三菱商事旗下的子公司，目前三菱商事持股50.1%。根据早前日本电信巨头KDDI和三菱商事发布声明称，同意将LAWSON私有化，以加快业务数位化的步伐。原本持股约2.1%的KDDI，提出每股10,360日圆的价格收购LAWSON股份，原本持股50.1%的三菱商事将减至50%，完成私有化后，将由两者「5050」共同经营。

LAWSON在日本店铺近15000间，在全日本便利店排名第三，LAWSON现时在中国也拥有超过6000分店，拥有非常庞大的零售网络；去年头三季的业绩显示，纯利由308.9亿日圆，大升50%至463.2亿日圆，总营收达到8141亿日圆，现金及约当现金（cash and cash equivalents)达到3881亿日圆，流动资产6824亿日圆，是三菱商事旗下的「现金牛」之一。

LAWSON最初源自美国一家牛奶店，后来成为日本大型零售企业Daiei Group，亦即大荣集团的子公司，开展加盟连锁便利商店业务，并于2000年日股上市；2001年大荣因经营不善陷入危机，逐步将股票出售给三菱商事。翻查资料，三菱商事对上一次调整持股比例是在2017年，当时因为受累石油、天然气等价格大幅回落，造成4300亿日圆巨亏，为了平衡资源产业风险，三菱商事增持LAWSON的持股，由33%提升至50.1%，视LAWSON为集团的支柱产业。

就引入新的经营者，据三菱商事社长中西胜解释，只靠三菱商事一己之力，已不足以支援LAWSON成长，所以希望可以透过KDDI，进一步将LAWSON发展成为可以提供各种远距服务的次世代便利店，引进分析顾客资料及需求，加强业务发展。

至于LAWSON与KDDI是在2019年推出的「Ponta点数」平台上合作，Ponta是一个会员制的储分平台，也有行动游戏储积分等功能，由三菱商事旗下公司「Loyalty Marketing, Inc.」牵头开发。去年年中，三菱商事向KDDI提出了共同经营的提议。

KDDI旗下除了电信零售点，亦有银行及证券金融等服务，未来或有机会引入到LAWSON的分店，至于LAWSON所持有的顾客资料，也会帮助到KDDI的业务。

由于日本国内便利店市场「将达到饱和状态」是目前业界共识，因此三菱商事私有化LAWSON后，最大挑战是如何在海外寻找出路，尤其是在中国扩大市场，以广东一带以及三四线城市，目前的LAWSON网点不多，事实上KDDI在中国也有大量工厂物联网与办公室业务，共同经营后，未知在中国市场会如何利用协同效应发展业务。

LAWSON去年进驻中国辽宁省丹东市，同日有13间LAWSON便利店于丹东同时开业，未来会陆续到不同省市开分店，以达成2025年在中国达到1万间分店的计划；若然此计划算盘可以敲响，LAWSON可以为商社带来的现金流，就不只今天的规模了吧，现金流持续贡献三菱商事，股神或者也未必舍得放手？