黄金和白银都是常见的贵金属投资品种。然而在不同的经济周期，黄金和白银的表现有所不同。近期黄金屡创新高，若以十年为跨度从长期来看，黄金上涨是当前金融体系下的必然趋势。而从短期的角度审视贵金属投资，则可以从金银比、经济周期等角度进行分析。

金银比是一盎司黄金价格比一盎司白银价格的比值。从历史上看，金银比一般维持在一定的范围内。从1980年至今，大部分情况下，金银比在40-100的范围内。当危机发生时，例如08年金融危机和2020年疫情爆发，金银比会经历暴涨然后回落。这个比率在极端时最有用，当比率超过80时，表明黄金相对于白银价格较高。目前金银比约为90，在历史上属于偏高的范畴。

金银比可以用来作为黄金、白银价格分析的一种辅助指标，也有交易者利用金银比的波动，用期货或者差价合约进行套利。

根据世界白银调查数据，约有一半的白银被应用于重工业和高科技领域，其中包括智能手机、平板电脑、汽车电气系统、太阳能电池板等多种产品和领域。而黄金最主要的用途还是用于珠宝首饰和投资收藏。因此，相较于黄金而言，白银对经济变化更为敏感。在经济蓬勃发展时期，白银的需求往往会增长。而经济下行或避险情绪高昂的时期，则黄金需求更高。

由于白银具有顺周期特性，它和黄金在投资组合里扮演的角色也就有所不同。

黄金大部分时候作为避险、抗通胀的资产存在于投资组合中。当经济发展快速，资金青睐高风险高回报的投资，例如股票等，此时黄金价格更有可能出现震荡甚至下行。当风险来临，黄金国债等避险资产价格就会上涨，而这种情况下的白银表现则不如黄金。这也在一定程度上解释了为何在危机期间，尽管它们都是贵金属，金银比会出现上升的现象。

投资黄金和白银有很多种渠道，例如持有实物贵金属、差价合约、ETF、相关股票等。而由于黄金和白银的波动率不同，需要选择合适的投资工具。

白银的波动率往往比黄金更高。以4小时图为例，在同一张走势图中对比白银（灰色）和黄金（橙色）的价格波动，不难发现白银的波动率始终比黄金更高。如果使用杠杆较高的CFD差价合约进行交易，需要注意更高的波动率带来的潜在风险。

黄金和白银的价格波动还受到当前市场供需变化、地缘危机发展和基本面因素等方面的影响。然而，上述提到的四点是进行金银交易时必不可少的分析要素。