每经记者 黄海    每经编辑 文多    

全面接班森马服饰后，董事长邱坚强向市场交出首份成绩单。

4月1晚间，森马服饰（SZ002563，股价5.63元，市值151.68亿元）发布2023年年度报告。2023年，公司实现营收136.61亿元，同比增长2.47%，实现营业利润15.05亿元，同比上升72.75%，实现归母净利润11.22亿元，同比上升76.06%，扣非后净利润10.21亿元，同比增长105.29%。

综合来看，尽管过去一年森马服饰业绩同比增长，但目前的营收水平依然较2019年存在一定的差距。

《每日经济新闻》记者查阅公司2023年年报后发现，森马服饰的存货情况改善明显，周转天数从截至2022年末的185天缩短至截至2023年期末159天。从各项业务的营收占比来看，森马服饰2023年更依仗其童装业务。2023年，童装业务营收占比提升了1.6个百分点。

童装营收占比进一步提升，布局海外店铺

据森马服饰介绍，公司目前拥有两个主要品牌——大众休闲装品牌森马和中等价位的童装品牌巴拉巴拉。除此外，公司还拥有多个相对小众的男女装及童装品牌，包括自有的童装品牌马卡乐、迷你巴拉，以及亚瑟士、彪马等国际运动品牌授权运营的童装品牌。

分业务来看，2023年，以森马品牌为主的休闲服饰品类营收41.71亿元，同比下滑了2.58%，营收占比30.54%，对应毛利率同比下滑1.96个百分点至38.02%。与此同时，以巴拉巴拉品牌为主的儿童服饰营收达93.73亿元，占比达到68.61%，营收同比增长4.92%，毛利率同比增长4.9个百分点至46.78%。

近几年来，森马服饰的童装业务营收占比不断走高，从2017年的52.56%增至2023年的68.61%。从某种程度上说，童装已经成为森马服饰如今的支柱业务。

年报中，森马服饰也将儿童运动服饰作为未来模式创新驱动增长的引擎之一。2023年，公司成立儿童运动商品项目组，共享各品牌材料规划、供应链资源，并专注于“科技+运动”，贯穿各产品品类，提供场景的解决方案。

除了童装，森马服饰眼中的增长引擎还有海外业务。邱坚强曾多次表示，海外业务是森马服饰“未来五至十年的新的增长来源”。

2023年4月，森马服饰成立海外事业部。据公司介绍，截至2023年底，森马和巴拉巴拉两个品牌已在海外拥有70家门店，主要分布在越南、蒙古、尼泊尔、新加坡、沙特阿拉伯等亚洲国家。具体营收方面，2023年，公司境外业务营收4394.38万元，同比增长18.92%，毛利率高达76.74%。

线上销售同比下滑3.51%，门店数目再减少

近3年来，森马服饰的线下门店逐年减少。

年报显示，2023年森马服饰的门店数目进一步缩减至7937家，其中直营和加盟店铺数量分别为681家和7164家。而2022年同期，二者分别为723家和7336家。与2019年（含当时的KIDILIZ集团）相比，四年时间里，森马服饰门店数减少了2320家。

消失的线下门店被其他渠道所取代。森马服饰在年报中介绍，随着生活方式的变化及互联网的发展，具有综合消费体验的购物中心正在成为线下零售重要渠道，线上零售消费占比也不断提升，直播电商成为新的重要赛道。

据了解，在渠道上，2023年，森马服饰成立了直播事业部，构建以抖音为核心，涵盖淘宝直播、快手、视频号、小红书等多元化平台的直播矩阵。

2023年，公司在天猫和抖音平台的交易金额分别达到了48.32亿元和32.3亿元。与2022年同期的48.97亿元相比，森马服饰2023年在天猫平台的交易额有微小的下滑。

分销售模式看，森马服饰的线上销售实现营收62.28亿元，同比下降3.51%。直营销售模式实现营收13.74亿元，同比增长19.19%。加盟销售实现营收57.79亿元，同比增长9.68%。至于联营门店，实现营收1.63亿元，同比下降51.88%。

值得注意的是，2023年，森马服饰的存货情况较2022年改善明显。

截至2023年末，公司存货规模缩减至27.47亿元，同比减少28.6%，存货周转天数大幅减少至159天。而截至2022年末时，公司存货规模高达38.47亿元，占总资产的21.06%，存货周转天数为185天。

封面图片来源：每经记者 张韵 摄