风险提示：本文仅是个人投资过程中的思考和阶段性梳理，本人只是一个普通小散，文章观点不一定正确，投资水平也很一般，文章中涉及的股票或者基金均可能有大幅下跌的风险，请保持独立思考，市场有风险，投资需谨慎，文章观点仅作交流之用，不构成任何投资建议，读者朋友请勿据此操作！
最近一个月，权益市场热度开始回暖，市场信心也开始逐步修复，基金投资者不妨沉下心来做一些投研储备，在之前的系列分析测评文章中，我们介绍了很多基金品类，比如FOF基金、股票型主动基金、固收基金、指数增强基金等等，这篇文章我们来聊一下宽基中的中证A50指数，中证A50指数定位A股核心资产，堪称“A股核心资产挖掘机”。
在聊中证A50指数之前，我们先看看基于底层资产视角下的基金分类：
注：图片内容来自“量子咸鱼”制作
可以看到聚焦A股核心资产的“中证A50”指数属于十八般武器之“剑”中的指数基金范畴，和沪深300、中证500、中证1000之类宽基指数一样，中证A50指数也是比较具有代表性宽基指数，下面我们对中证A50指数及跟踪的基金做一些具体的分析，这篇文章我们以A50ETF基金(SZ159592)为例介绍中证A50指数：
Part1:中证A50指数样本空间
同中证全指指数的样本空间，并且流动性方面要求：过去一年日均成交金额排名位于样本空间前 90%。
量子咸鱼解析：没有特别的，和其他市值加权型指数的样本空间条件比较接近，对于中证A50指数定位核心资产，对流动性自然是有要求的。
Part2:中证A50指数选样方法
注：图片内容来自中证指数官网
量子咸鱼解析：选股层面和其他的宽基指数有很大不一样，我们来一一解析：
1.剔除中证ESG评价C及以下：
中证ESG评价体系包括环境（E）、社会（S）和公司治理（G）三个维度，分别反映生产经营过程对环境的影响，对利益相关方、社会责任方面的管理绩效，以及公司治理能力方面，综合反映了企业核心资产维度的“综合实力”，剔除中证ESG评价C及以下相当于是第一轮简单的初筛。
2.中证三级行业内过去一年日均自由流通市值第一：
这个很好理解，既然定位是核心资产，行业地位必须是龙一；
3.样本空间市值排名前300+沪股通或深股通证券：
这个仍然是对流动性加以筛选；
4.选取市值最大50只：
这个主要是市值加权策略，目前的宽基指数都是市值加权型的指数；
Part3:中证A50指数权重分配
注：图片内容来自中证指数官网
量子咸鱼解析：权重分配层面属于标准的“市值加权型指数”，单个成分股权重上限10%，前五大持仓权重不超过40%，权重分配策略和其他宽基指数差不多。
Part4:中证A50指数前十大持仓与行业分布对比
中证A50指数前十大持仓：
注：图片内容来自中证指数官网
中证A50指数行业分布：
注：图片内容来自中证指数官网
作为对比，我们看下大盘宽基指数沪深300的前十大持仓与行业分布：
注：图片内容来自中证指数官网
量子咸鱼解析：可以看到中证A50指数相比于沪深300指数来说，对于像贵州茅台、宁德时代、恒瑞医药这类优质行业龙头的配置集中度更高，同时行业分布方面也更优，在金融行业配置比例更低（中证A50-->14.92%，沪深300-->21.61%）,并且消费行业[主要消费+可选消费]配置比例更高（中证A50-->24.09%，沪深300-->21.18%），医药行业配置比例也更高（中证A50-->9.52%，沪深300-->6.56%），可见中证A50指数从行业配置方面也是更优的，对于像金融这类高杠杆行业配置比例更低，像消费、医药这类刚需行业配置比例更高，更符合价值投资的行业配置方向。
Part5:中证A50指数超额收益明显
注：图片内容来自wind
量子咸鱼解析：可以看到从2014年底开始，中证A50指数的超额收益还是非常明显的，较大幅度跑赢了其他宽基指数，从2014年12月31日-2024年4月3日：
中证A50指数涨幅：41.75%
沪深300指数涨幅：3.19%
中证100指数涨幅：1.66%
上证50指数涨幅：-3.7%
中证A50指数表现在A股的大盘宽基指数里面最佳。
Part6:中证A50指数估值处于低位
由于choice里面的中证A50指数估值数据时间不长，并且中证A50指数在大盘宽基指数里面表现不错，我直接通过咸鱼估值系统来计算当前中证A50指数估值水位，其中综合水位采用PE/PB/PS水位等权重分配如下：
注：图片内容来自“量子咸鱼”制作
中证A50指数目前综合水位为8.01%，处于低估区间位置。
Part7:中证A50指数跟踪基金
跟踪中证A50指数的A50ETF基金(SZ159592)目前规模19.1亿，流动性良好，管理费+托管费仅0.2%，综合费率低，同时属于场内ETF，交易更灵活且交易手续费更低。
最后总结一下：
中证A50指数相比于沪深300指数来说，对于像贵州茅台、宁德时代、恒瑞医药这类优质行业龙头的配置集中度更高，行业配置方面也更优，对于像金融这类高杠杆行业配置比例更低，像消费、医药这类刚需行业配置比例更高，更符合价值投资的行业配置方向。指数表现从14年底开始，中证A50指数的超额收益还是非常明显的，较大幅度跑赢了其他宽基指数（中证100、上证50、沪深300），中证A50指数表现在A股的大盘宽基指数里面最佳。目前中证A50指数估值处于低估区间位置，跟踪中证A50指数的A50ETF基金(SZ159592)流动性良好,综合费率低，场内ETF交易更灵活手续费更低，值得基金投资者关注。