美国持续释出的数据显示通膨仍较预期为高，不过也提高经济软著陆的希望，债市资金走向分歧。根据美银引述EPFR统计显示，过去一周投资级与新兴市场债券基金迎来资金净流入；若从2024年初统计至今来看，包括投资级与非投资级债券基金皆为资金净流入，新兴市场债券基金则为净流出状态。

观察全球主要债券资产，安联美国短年期非投资等级债券基金经理人谢佳伶表示，从2024年初至今，除美国10年期公债与投资级债指数外，多数债券指数走扬，其中又以非投资级债表现较佳，包括全球、欧美与新兴市场非投资级债从年初至今有1-3%不等涨幅；从殖利率来看，截至3月底止，新兴市场非投资级债近期殖利率来到8%，其余如美国与全球非投资级债也都有7%以上水准，为债市中殖利率相对较佳者。

谢佳伶表示，市场今年以来持续修正对联准会降息幅度的期待。对联准会来说，包括薪资、就业与消费等数据应为今年的重点观察指标，故也应持续留意相关数据。不过因美国年底总统大选在即，在政策上仍有机会以包括降息、放缓缩减资产负债表等作为对经济与股汇市带来利多。

谢佳伶表示，若进入降息，殖利率曲线应会转趋陡峭，不过10年期债券利率易受包括市场情绪、经济数据、避险需求、交易需求与通膨预期和发债等因素影响，波动较大不易掌握、较适合做为交易部位，短天期利率相较之下则主要跟随联准会的利率变动、稳定性相对较高。

谢佳伶表示，随著当前殖利率仍在相对高点，且市场受各式因子牵动不时出现波动，此时债券投资仍应以收益率为主要报酬来源，同时降低波动，而短年期债券因存续期较短，有望降低受到市场利率变化带来的风险与波动；与此同时，投资时若可借由扎实的基本面与信用分析，加上聚焦大型且次级市场流通佳的美国发行非投资级债，便有望降低利率、信用与流动性风险，在追求收益报酬的同时也致力于资本保护的目标。