前言
自2022年诺亚组建CIO办公室以来，先后发布了6本CIO投资策略报告，从宏观局势、行业发展、 政策方向等多个维度，帮助高净值客户、专业投资人理解和认知我们当下所处的时代。去年，地缘政治冲突加剧了全球宏观形势的复杂，诺亚CIO办公室也首次分成了两个团队独立发布两份报告，强调全球高净值客户要“接受不确定性，提升财富韧性，基于‘反脆弱’的战略资产配置策略”。
2023年下半年，我们帮助超过 1000 位高净值客户完成了全球资产配置安全体检，从可持续性、多样性和分散风险等角度，我们建议财富管理者尽快完成财富安全的布局、多域开户与激活；面对美联储政策利率见顶的新环境，重新调整财富流动、财富底仓与财富增长三大资产类别的全球配置。
拼多多创始人黄铮曾谈到，巴菲特举的一个例子非常的生动。“你在一个餐厅里坐着，姚明走进来，你肯定一眼就看到了。但是如果一个人普通高个子走进来，您根本不会注意到他。当你用平常心，用常识去看待事物的时候，好和不好的差别是显而易见的。从另外一方面来讲，一些细枝末节的小差异，很多时候是可以忽略的，你应该关注在大的方向。” 理解大趋势，就是看到“走进来的超级大个子”。
在 2024 年诺亚CIO报告中，我们希望与财富管理者们一起洞察宏观大趋势。诺亚CIO办公室特别发布《把握小确幸，投资大趋势——2024CIO报告全球篇》，现将报告中的核心趋势研判及解决方案建议进行分享。
2024年，诺亚CIO办公室建议财富管理者，投资大趋势，加速落地全球资产配置；基于多样化、适应性、压力测试、反馈机制、分散风险的“反脆弱”五大原则，完善战略资产配置，在政策利率拐点到来之前，布局潜在受益资产与风险对冲工具：
第一，以分散配置，降低波动，追求安全稳健为核心原则。
第二，运用诺亚全球资产配置CATS解决方案，完善“建风险垫、稳基本盘、投增长点”的三步走战略配置。
第三，关注穿越周期、对抗通胀的出租公寓开发投资与成熟基础设施运营策略，布局实物资产/生息资产。
第四，关注对冲基金善于在波动市场中创造Alpha的优势，关注市场中性、趋势跟踪等具有高性价比的策略。
第五，把握加息周期尾声的布局窗口，关注聚焦科技创新领域的硅谷VC与成长赛道的PE并购策略。
三大趋势
与以往的经济轮转周期相比（亚洲金融危机、世界金融危机等），当前全球宏观经济面临的主要问题和风险有明显的不同，对各主要经济体的冲击也更大。一方面，我们看到全球主要经济体都面临需求不足及预期走弱导致全球经济整体增速放缓；另一方面，美国利率居高不下，各国央行货币政策收紧侧面引发全球资产价格波动；以及人工智能引领的颠覆此起彼伏，带动全球新一波的投资浪潮，诺亚CIO办公室根据以上观察，洞见三大趋势：
一整套CATS解决方案
理解大趋势后，我们建议财富管理者应遵循“简单决策”原则做资产配置。所谓“简单决策”是巴菲特所说的“可以轻松跨越的 1 英尺栏杆”的那种决策。
2024 年是超级选举年，覆盖了全球半数人口，全球政治政策都面临更多不确定性。地缘冲突仍可能带来冲击。财富管理者需抵御小概率极端事件可能带来的大风险，加速落地全球全品类资产配置。为满足高净值客户对财富安全性与流动性、财富保值与财富增长的四类需求，诺亚于2023年下半年便推出CATS资产配置四套解决方案，每个单词都代表一套解决方案，我们对四套解决方案的具体配置策略有如下建议：
结语
“Entities should not be multiplied unnecessarily”——如无必要，勿增实体。这是14世纪英格兰的逻辑学家威廉•奥卡姆（William Ockham）提出的，“简单有效原理”，世人称之为“奥卡姆剃刀原理”。奥卡姆说，“必须要有一把剃刀，把那些其实根本没用的概念全部剃除。
2024年伊始，诺亚CIO办公室在建议财富管理者“投资大趋势”的同时，要建好风险垫，防范黑天鹅事件对投资组合的冲击。
最后，我们想再次强调，财富管理者首先要建立正确的认知：
1）认识这个世界是未知的、随机的；
2）认识到我们的认知是不确定、有边界的；
3）如何突破边界，实现超越？
4）成功的财富管理者一般都是持续学习者。
我们理解财富管理的最大的变量，其实是时间。财富创造，财富管理和财富传承，是同一件事的三个不同阶段或者说是三个不同时间的不同目标。而这中间需要解决的难题，是“长时间和跨越代际”，这个阶段有很大的发挥空间，同时也是需要耐心去攻克的难关。财富管理的目标是“总体最优”，而非“每一步最优”。