美国经济看来很强，通膨持续不退，联准会（Fed）为什么还要降息？

桥水（Bridgewater）联席投资长普林斯（Bob Prince）表示，Fed降息的期望「有所偏离」，在众多质疑美国今年是否还会降息的质疑中，添注又一有影响力的声音。

普林斯告诉英国金融时报：「目前为止，今年并不像Fed或利率市场所描述的。我认为Fed现在明显有所偏离，问题是偏离了多远。」

彭博专栏作家、剑桥大学皇后学院院长伊尔艾朗则建议：「听听CEO们怎么说。」

伊尔艾朗在接受彭博电视访问时说，「2021年误以为通膨是暂时性的而铸下大错，原因就是他们没有听取企业家的意见。这些公司当年明确表示确有通膨压力，且有定价权」。

伊尔艾朗建议：投资人应「留意企业法说会，他们忧心今年内的前景」。他说，「需要听听他们的看法，因为整体观经济数据通常无法反映企业的真实感受。」

与此同时，亚特兰大联邦准备银行总裁波斯提克周二告诉雅虎新闻，如果通膨迟无改善，经济持续强劲成长，Fed今年可能根本不会降息。波斯提克在联邦公开市场委员会（FOMC）中有表决权的一员。

先锋集团（Vanguard）上个月已表示，他们不再预期Fed今年会降息，而摩根大通执行长戴蒙本周发出年度股东信表示，美国政府的激励措施恐怕会让利率和通膨保持高于市场预期。

普林斯则说：「经济预测摘要」（SEP）是一个条件陈述。如果通膨和经济成长处在一定水准，利率就可降低。目前这些假设中都没有一个成真。」因此，他认为目前没理由将资金投入长债。

他指出，美国国库券票息利率远高于长债，投资人持有长天期债券并没有为承担额外风险拿到较多报酬。他表示，押注利率短期内不会下降的投资人目前没有理由挪移现金，因为「相对于现金，资产还没有适当的风险溢酬」。

Prince表示，在目前经济成长和通膨水准之下，降息的唯一条件是，经济中的生产力大幅提升，若非来自移民激增，就是劳动力参与率大幅提升，如此美国可以实现非通膨的经济成长。