野村高科技基金及野村e科技基金经理人谢文雄表示，台股在近期涨势后，评价并不便宜，在美国联准会（Fed）定调未来三年的利率走向后，盘面的重心将回归到总体经济景气及企业获利展望。近期股价指数创新高后可能面临筹码凌乱及震荡拉回的杂音，不过以长期来看，美国及欧洲经济将逐渐从谷底复苏，股市若有拉回仍是提供进场点的机会。

谢文雄指出，AI长线看好不变，目前是AI发展初期，2024年市场可投资的机会更多，资金也会更分散在其他有复苏题材的产业，包括折叠手机元件受惠于手机库存去化与消费回温、渗透率持续增长，以及传产中的重电、绿能等出口相关类股都可望有所表现，股市拉回仍是提供进场点的机会。

惟短线建议不要过度追高，长线仍以趋势成长股为主要布局标的，如: AI Server设计组装与零部件、HPC、ASIC/IP、IC设计、散热解决方案与零组件供应、折叠手机元件、CCL/PCB等类股，传产则以重电、绿能、运动服饰等出口相关类股为布局标的。

从国际资金资产配置的角度来看，台湾经济温和成长、企业获利亦是正成长，产业具竞争力，汇率波动风险比其他新兴市场低，加上殖利率长期在全球平均水准之上，成为吸引外资长期买盘的诱因。在台股方面，外资从2023年11月开始便转卖为买，2024年以来已累积买超1,600亿元。

在半导体方面，AI相关应用可望带动半导体产值成长，半导体库存已降到合理区间，客户重启投片，晶圆代工厂的出货片数再度回升，产能利用率可望逐季上升。预期需等到2024下半年可望回到较高水准。AI晶片需采用CoWoS封装，因此台积电CoWoS产能变成最大的瓶颈，台积电积极增加2024及2025年CoWoS产能，可望打开AI晶片瓶颈。AI相关应用的成长率在2023~2027年复合成长率可望达到35%，半导体产业有多项趋势性题材持续发酵，外资回补力道值得期待。

AI已成为云端业者强化竞争力最重要的投资，预估全球前七大云端业者2024年AI相关的资本支出将占其总资本支出21%，相对于2023年的13%，将可看到AI资本支出大幅度跃升。2024年随著LLM training与企业AI应用需求的带动下，AI伺服器的增长动能将维持强劲。此外，AI伺服器应用大量推升800G需求，以及带动数据中心的规格升级，VCSEL光纤取代传统铜线传输趋势确立，带动化合物半导体产业的成长。无线通讯往5G/6G技术迈进，以及未来自驾系统搭载更多车用光达（LiDAR）的趋势下， 预期将有更多新的市场应用，未来成长动能强劲。

近期Nvidia GTC大会，新产品Blackwell其每秒运算速度达到20 PFLOPS，训练速度比前一代Hopper提升四倍。Nvidia并同时发表GB200 NVL72系统，包含36个Grace CPU与72 个Blackwell GPU，采用液冷散热设计。相较H100 GPU，GB200的大型语言模型推论效能提升达30倍。采用液冷散热除了可提升效能，即便在高度运算负载下，也能以较佳能源效率的形式运作。散热需求的提升，使得水冷板、风扇、Pump、CDU、分歧管等所组成的散热系统产值提升。GB200的问世，可望对散热厂商带来新的成长动能。

此外，设置传统伺服器的标准机柜耗电量约4瓩（kW），约等同于一个家庭住宅的用电功率；而设置一组AI伺服器机柜的能源需求约为20倍达80瓩。在未来AI需求大增的情况下，加上美国的基建法案、台电强韧电网计划及美国电网的汰旧换新需求，也将带动重电设备需求。

台电这波调涨电价，产业特别设立资料中心的分类，其中在最高级距3亿度以上的企业共有Google与中华电信，这两家企业因各自有资料中心与电信机房，几乎24小时运作，耗电量相当高，尤其是目前中华电信的资料中心仍是使用传统伺服器，未来若是逐渐汰换成AI伺服器，预估用电量将比现在高上数十倍。

这波调涨电价确实突显未来巨大的用电缺口，无论是要新建电厂、亦或是汰换老旧设备来降低损耗，对于电力的巨大需求将带动如配电盘、变压器等电力设备的需求爆炸性增长，重电业者也将成为背后最大的受益者，可预见随著AI应用持续发展，「电」将成为一种战略资源，而如何在电力开源节流将成为每个国家得解决的课题。