编按：原文发文时间为3月5日

00939统一高息动能ETF，在3月份募集且上市，最大卖点就是在月底领息，可以和其他在月中领息的ETF做搭档，每两周就可领一次息，这样的设计真是高招，不仅有话题又能骚到投资人痒处，最特别的是利用夏普值来逐强汰弱，将主动式操作的策略纳入。不过，目前股市已经创历史新高，这时间点上市，会有风险吗？

有在关心ETF的投资人应该有发现，最近00939的行销做得很大，你在阅读任何财经资讯或是新闻时，00939的广告一直出现，让人不注意也难，既然如此，我就先来帮大家开箱研究一下。

00939统一台湾高息动能ETF发行价为15元，追踪的指数是特选台湾高息动能指数，风险等级是RR4，采取的是月配息，3/20挂牌上市，是目前全市场唯一「每月月底领息」的高股息ETF，也是它的对外的卖点之一。

每年5月会进行成分股审核，依照股利率进行选股，再依发布市值调整权重，每年1月和9月，再依夏普值调整权重，增加投资效率。

00939追踪指数的成分股有高达92.51%配置在电子产业，前三大分别为半导体产业有33.87%；其次为电子零组件，有20.76%，第三则是电脑及周边设备业，有20.06%。最大持股前三大则是联发科、纬创和大联大，都是高股息ETF常见成分的老面孔。

卖点1：根据夏普值动态加减码

减持弱势股、加码强势股。每年5年换好新的一批名单后，1月和9月会去评估哪些股价是强势的，就会增加比例，哪些股价是弱势的，就会拉低。

卖点2：自组双周配

由于广告打太凶，很多投资人会以为这档ETF每两个礼拜就领一次息，事实上它的规则是和其他ETF一起做搭配才是双周配，因为目前台湾高股息ETF的领息时间大多落在月中，00939则将领息时间订在月底，投资人可以自组「双周配」，比如00939+00929或是加其他月配型的ETF，自己挑自己选。

卖点3：绩效打败0050和0056

从00939追踪指数的绩效表现来看，2007年-2023年间，历史总报酬涨幅高达708%，表现优于台湾加权指数、台湾50指数和台湾高股息指数，简而言之，就是打败大盘、0050和0056。

00939上市时间点刚好股市创新高，会像00900一样在高点出生，买了之后反而被套牢吗？

把过去台股近10年的加权指数走势拉出来看，2020年因为疫情股市全面下杀，后来很快V型反涨，之后直接大多头，不料2022年美国暴力升息，又碰上俄乌战争，空头来临。直到隔年10月，中途杀出来的AI强势飙涨，带动整体股市反涨，从2020年开始，市场上的ETF就像生小孩一样，不断地冒出来，变成了热门商品。

00900刚好在2021年大多头的尾声上市，初期还有1个多月的蜜月期，也享受到股价的小涨幅，没想到过了一个农历春节，股市就像自由落体。

00904才是最大的苦主，在这样的时空背景下诞生，之后在4月更冒出了00905，7月出产了00907。

仔细来对比它们股价的分布历程，00900在刚开始上市时有15块多，因股市多头尾声过1个多月才进入真正空头。而其他3档上市时，虽然随著大盘下跌，也跌破发行价，但放到现在，老早就已经解套，只有00900未回到发行价，把息加进去才算是真正解套。

若把上市时间点相近的00900和00904相比，即使股市高点上市，但呈现出来的结果却两样情，代表跟ETF的选股逻辑有关。

台股目前已经冲破1万9千点，接下来会大涨还是下跌，没人知道，也难以预测，若还没配置高股息ETF的人，投资策略不短进短出的话，又认同00939的选股逻辑，确实可以考虑，至少比入手00900强许多。

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