等不到美国降息，欧美商用不动产办公室（称「商办」）爆雷案再增加、损失再扩大，公股、民营银行全沦陷。据了解，今年首季新增2件美国商办爆雷案，累计从去年第四季至今，仅短短半年，至少已有10件商办地雷案、6家银行全中箭，市场担心，高利率时间愈长、地雷恐爆不完。

据调查，这10件爆雷的欧美商办授信案，烧到4家行库、2家民营银行，平均每案的债权损失比率约落在30~80%，总损失金额已攀升到近50亿元台币，其中有一家银行从去年至今，光商办地雷案的转销金额已逾1亿美元，是最大苦主。

这一家「苦主」银行在同一件商办授信案中，在今年初更进一步扩大转销呆帐，损失率从去年底的25%冲上近80%，显示美国迟不降息、银行损失也正开始加剧。

一家银行主管坦言，银行商办损失扩大有三大主因，一、美国迟不降息、商办业者债台高筑，二、疫后让欧美企业远距办公常态化，商办需求依旧疲弱不振，收入衰退又债务大增，雪球愈滚愈大。

三、过往银行团多会给借户展期、或再融资（借新还旧）、或债权重组甚至是以债作股，但今年至今，这些方案全被银行团否决，商办地雷案最终只能走向处分担保品，出售找新买家一途，也意味著银行团对欧美商办市场已转趋悲观。

又因美国担保品价值评估方式是以「租金收益法」，当担保品价值贬落，迫使银行得足额增提呆帐后，银行开始担心呆帐率「超过同业平均」，只能进一步先做转销，也压抑了获利空间。

但该主管强调，美国经纪商评估价值，都是「过度低估」，例如担保品价值100元但鉴估值可能是打了三折，只剩30元，使银行得先转销半数呆帐，但实际出售后，损失并不会这么大，还会有呆帐冲回。

据金管会数据显示，2023年国银在美国市场前三季，每季约赚24~30亿元水准，却在第四季骤减仅剩0.9亿元，单季衰退近一倍，金管会官员坦言，主因就是远距办公导致商用不动产需求下降、相关放款风险升高，使各银行增提呆帐费用所致。

这也显示了商办地雷从去年第四季起、已开始爆发，吃掉了国银获利，使2023年全年国银在美国市场获利年衰近30%、只赚79.8亿元；金融圈指出，今年首季商办地雷未歇，美国市场获利前景也布满荆棘。

法人也示警，美国启动降息时点、已延后到第三季、降息幅度又恐缩小，商办地雷、已埋下银行股资产品质恶化隐忧。