对于储户来说，大额存单锚定了风险，同时提前锚定了收益，属于较为纯粹的刚性兑付产品，也是这几年信贷扩张之后的风险外溢难得的刚性收益兑付产品，早就该转变惯性思维了，过去高增长周期和信贷扩张周期，不赚确实是亏的，因为你的存量财富一边贬值，另一面丧失了很多机会成本。但现在是经济增速放缓+去杠杆周期，不踩坑就不错了，要有不亏就是赚的心理预期，做决策一定不是一成不变的，而是跟着经济环境变化做出调整。

但对于银行来说，市场利率持续走低，这个利率和有政策刺激经济的目的，也有市场收益率下降的原因，干啥都不赚钱当然承担不了那么高的利率，相比来说，我国企业主要靠间接融资，对利率更加敏感，仅今年第一季度就拿出了25bp的降息，未来如果出现更严峻的债务压力，利率进一步下调空间依旧很大，导致的结果就是即便你跟着削弱存款利率，但过去的存款部分，你没办法削弱，你总不能把存期内的利率下调，比如2022年三年期大额存单3%~4%的还是不难找的，而现在两个重要的利率都下降到4%以下了，比如企业加权平均利率和首套房平均房贷利率。

过去高增长周期，靠的就是压低存款利率来鼓励投资，给市场让利，现在低增长周期，市场避险情绪显著，存款类成了普通人几乎少有的保本保息刚兑产品，由于金融市场不够完善，能提供的产品着实有限，且往往风险大于收益，甚至长期出现高风险负收益的情况，结合房地产风险外溢带来的投资品暴雷周期，只要底层资产和房地产有关，风险都非常大，居民多害取其轻扎堆存款类也是很正常的，但这个口子也在慢慢的减小。

这个现象也说明了银行可能对未来的市场利率走低持有更悲观的情绪，从而调整高成本的存款产品占比，周期越短，越容易根据市场利率做出调整，还记得特色的资产负债表衰退表现吗？需要给自己杠杆负责的民企居民自发的去杠杆，降低了市场的信贷需求，现在真正敢借钱的，有多少是不需要为债务负责的？也就民企和居民信贷没有兜底，结果就是出现这种做蛋糕的不敢借钱，而分蛋糕的还在不断扩张债务，所谓的已经尽职不追究责任，银行的风险只会更大，也就靠民企和居民不断投资和消费做大蛋糕来分利，现在这两个信贷需求都疲软，也只能压缩存款端的成本了。