美国核心通膨较市场预期为高，影响市场对降息前景预期，不过欧洲央行最新货币政策按兵不动，美国公债殖利率走升，牵动债市表现与资金流向。根据美银引述EPFR统计显示，过去一周投资级与新兴市场债券基金迎来资金净流入；不过从年初至今，新兴市场债基金仍为债市中少数累计仍呈净流出者。

安联投信表示，市场随著通膨数据的公布持续调整对联准会降息前景的预期，美国10年期公债殖利率单周走升12个基点来到4.52%，全球主要债券资产多单周多收黑，而全球政府债券指数则受公债殖利率走升影响较多，为单周表现较为承压者。

从总体经济面来看，安联投信表示，虽对于美国经济迈入衰退的担忧仍然存在，不过包括联准会与市场皆持续上调对美国2024年经济成长预测，美国经济软著陆的机率仍大。观察通膨部分，美国的就业市场对通膨带来了支撑，故近期通膨降幅趋缓且少于市场预期，联准会的最新预估也上调了通膨预期、但仍不认为通膨会失控，包括消费者物价指数（CPI） 与个人消费支出PCE整体来看仍维持下降趋势。

在货币政策方面，安联投信表示，联准会３月底最新预估资料显示，因就业市场支撑经济表现，在上修未来三年经济预估的同时，也认为紧缩货币政策应不至于伤害经济；从点阵图来看，2024年可望降息空间约3码，但何时降息仍未讨论，未来三年利率将朝长期目标前进，但速度与去年底会议预测相较可能更慢。

安联投信表示，美国利率已来到限制性水准，随著就业市场与通膨，联准会可望于今年调降基准利率，但因近期美国经济与通膨降速低于预期，开始降息时间或落在年中或之后，对债券有利，故建议可维持较低的现金部位，但在上半年时主要仍著重于透过息收累积报酬率，并偏好具有较高收益率的信用债，同时聚焦评级较佳者，以在布局未来降息机会的同时，也平衡潜在的经济衰退风险。