【文/朱伟铨】

华尔街投资银行巨头高盛（Goldman Sachs）于4月15日公布2024年第一季财报，高盛凭借著承销部门以及交易撮合业务的出色表现，实现自 2021 年以来最高每股盈余表现，整体获利也超过华尔街预期，带动高盛盘前股价上涨超过4%，但近期由于中东以伊战火，恐慌指数 VIX 飙升，15日标普500 指数下跌 1.2%，那斯达克指数也下跌 1.8%，高盛最后收盘为小涨2.92%。

摊开第一季财报，高盛营收年增 16% 至 142.1 亿美元，高于华尔街分析师预期的 129.8 亿美元，净利成长 28% 至 41.3 亿美元，ROE 为 14.8%，每股盈余为11.58 美元，远高于华尔街预期的 8.56 美元，和去年同期的 8.79 美元相比也成长31.7%，据伦敦证券交易所集团(LSEG)数据显示，高盛本季的每股盈余，是自 2021 年第三季以来的最佳表现。

表现优于华尔街预期

高盛执行长苏德巍 (David Solomon) 在电话会议中表示，高盛拥有收购融资和并购活动的长期潜力，预计今年债务承销活动将继续保持稳定水准，也认为凭借高盛在全球资本市场的长期领导地位，能帮助承销客户顺利进入市场，随著市场交易量从 10 年低点回升，高盛将进一步受益。

而从各业务表现来看，高盛今年第一季各业务营收表现全面超出华尔街分析师预期，固定收益、外汇和大宗商品业务 (FICC) 销售和交易营收年增 10% 至 43.2 亿美元，超过市场预期的 36.4 亿美元，投资银行业务营收为 20.9 亿美元，高于市场预期的 18.2 亿美元，股票销售业务营收为33.1 亿美元，同比年增 9.8%，也超出市场预期的 29.6 亿美元。

其中，高盛第一季的咨询费营收更是年增 24% 至 10.1 亿美元，股票承销营收增加45%，达到 3.7 亿美元，债券承销营收则增加38%，达到6.99 亿美元。

但对于近期的总经表现，苏德巍表示对美国经济的健康发展持建设性态度，他提到市场原本预期联准会2024年可能会进行3次降息，但由于近期CPI 数据还是不如市场预期，苏德巍认为美国股市徘徊在创纪录水平附近，包括对通货膨胀、商业房地产市场和全球地缘政治紧张局势升级的担忧，种种因素可能会减缓经济成长，但整体而言，高盛第一季的资产管理规模依然年增 6.6% 达 2.85 兆美元，创历史纪录，在财富管理领域，高盛更在本季呈现显著成长，客户总资产达到 1.5 兆美元。

苏德巍语带保留，他表示美国经济已被证明具有韧性，并受到多种因素的支持，包括政府支出以及由移民所推动的劳动力成长，尽管市场预期软著陆，但未来总经表现仍不确定。

大摩下修降息次数

除了高盛外，摩根士丹利 (Morgan Stanley)也放弃联准会6 月将开始降息的预测，摩根士丹利表示，由于近期通膨数据不佳，将联准会的首次降息时间预测延后，并将预期降息次数从之前的四次下修至三次。

摩根士丹利依然看好今年美国经济表现，表示美国强劲的经济成长主要是由移民激增所贡献，预估今年第四季国内生产毛额 (GDP) 成长率为 2.3%，2025 年全年成长率为 2.1%，较先前预测高出 0.7%，也预测 Fed 将在 7 月启动首次降息，预估到 2025 年中期，通膨放缓的趋势将持续下去，利率也将降至 3.625%左右的水准。

但近期中东局势混乱，美国10年期公债买气下降，市场担忧美债供给过剩，将影响债市，推升政府的借贷成本，并伤害总体经济，15日美股科技七巨头(微软、苹果、NVIDIA、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Meta、特斯拉)股价也集体下跌，其中特斯拉更是由于全球裁员消息重跌5.59%，市值一夜蒸发304.33亿美元，近期美股即将迎来财报季，全球投资人持续观望，随时调整资产配置，联准会的后续利率政策，将牵动整体市场表现。

本文授权自今周刊，原文见此。

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