前一、两个星期，有几则关于「分红保单附加健康险争议」的新闻，吸引了笔者的注意及兴趣。先是在3月30日，媒体刊出一则「金管会拟限制分红保单结合综合险，恐有损保户权益」的新闻。

但在第二天，金管会就立刻发了一篇「并未限制分红保险不得以综合险设计」的新闻稿以澄清。但是在4月12日，金管会所公布的「分红保单及实支型医疗险71新制新闻稿」中，也同时指出：分红保单主约有寿险以外的理赔项目，须采核准制，若是附约设计才可采备查制。保险局表示，现行正在架上卖的分红保单，寿险公司要在上路前审视是否符合新制，现行若主约中有意外、医疗等理赔项目，7月要重新送审，或是改为附约。其实，也就是坐实了原先外界疑虑。

市场上愈来愈多「综合保单」

尽管出现争议的，是「分红保单＋健康险」的「综合保单」。但事实上，这种早已行之有年的「买寿险主约附送健康或意外险」的「综合保单」，虽然至今的张数不多。但是据熟悉市场的业者了解，却有越来越多的趋势。

根据一位寿险公司精算主管的说法，这类「综合保险」之所以越来越多，最主要就是为了避免时下保户「爱比较保费CP值」的习惯。这是因为这种「主约再附送意外或健康保障」的「综合险」，跟一般民众常会进行的「寿险主约＋多张意外或健康险附约」模式完全不同。

这位资深精算师表示，虽然「综合险」的费率精算，必须同时包括寿险主约及所送保障，但是，民众完全无法像投保「主约＋多张附约」组合一样，明显区分寿险及附约的费率成本高低。「特别是分红保单的同一性别、年龄及保额的费率成本，又比不分红保单要高（费率较高，是因为保险公司提供保户一个「分红的可能」），自然得靠一些额外附送的保障，才能透过此一『话题』，吸引保户掏钱投保」，他说。

正由于以上及最近的新闻，笔者认为保户有必要注意保险市场以下两大趋势发展，并做出有利自己的因应：

首先，保险公司会用「综合险」及「细分化保单」，让保户在觉得「保费没太贵」的前提下「买单」。说到底，保险公司为了避免时下保户「特爱比较费率」、「重视CP值」的喜好，但相关风险（特别是长寿及健康两大风险）又越来越高之下，不论是以上这种类似「买菜送葱」的「综合险」会越来越多，许多健康险商品，也会更为「细分化」，以便让保户在「保费还不算贵」的印象之下「买单」。

以上所谓的「保险商品细分化」是指：现在已有越来越多保险公司，推出「只保障某一疾病或范围」的保单，像是针对罹患失智，罹癌标靶药物给付…的保单。

小心没有理赔

笔者不是说这些保单「一定不值得买」，只是，尽管保障范围限缩，有利于费率变得较为便宜，保户最终还是得有一基本认识：当保户未来不幸发生保险事故，但又不符合限缩的保障范围及条件时，所买的保单，就是不会提供任何保险理赔。

又例如上面所提到的「综合保险」，以目前笔者所看过的几张综合险保单为例，所「附送」的健康保障，都是非常的低（例如只有「基本保额」的10%）。

如此一来，保户在投保之前，一定要彻底了解，自己所买的保障内容有哪些？而且，也可能真得要认真思考：是否应该回归「寿险主约」与「健康险附约」分别投保的原则？

这是因为，由于综合保险的健康保障是「附赠的」，假设保户缴了几年保费之后，不想再要这张保单，或是采取「减额缴清」的方式，就等于「所附赠的健康保障」也没了（采取「减额缴清」方式，所赠的健康保障会依一定比例缩水）。

但是，假设保户原本采取的，是「寿险主约＋健康险附约」的模式，一旦保户采取「减额缴清」方式，只要继续缴附约保费，所有相关健康险附约的保障都还在，且不会减少。

分红保单的「不保证」

其次，「分红保单」既不「保证分红」，结构又非常复杂、难懂，且无法将不同公司保单进行比较。尽管分红保单，提供保户一个「可以分红」的希望，但不要忘了，「分红」就跟所有「非定存金融商品」一样，全都是「不保证」的。

原本，笔者想借由「已发行分红保单的保险公司，过去历年分红资料」，进行不同保险公司「是否诚实分红」，或是「某家保险公司分红数字，真的较其他公司为多」的结论，特别请教了一位精研分红保单的保经公司高阶主管。

但是最终，这样的比较仍旧失败。理由便在于：分红保单除了「英式」及「美式」的不同外，最重要的是：由于每一家公司、每一张保单的死差、利差及费差的精算不同，就算寿险公司公告过去分红保单的历年分红资料，保户也无从「相互比较起」。

笔者实际以下二表进行解释，也许保户就会「更有概念」。下表一中，当两家保险公司，都是将该年度保单盈余的70%，分配给保户时，就算乙公司实际分红数字高于甲公司，却也不一定代表「乙公司投资绩效优于甲公司，所以分红数字较多」，其理由便在于：不同公司在死差、费差及利差上的基础不同。

这位高阶主管表示，不同的寿险公司，就算预期的投资报酬相同，在相同的保费基础之下，只要保额及保价金有所不同、采用的生命表不同，甚至是当年度预期死亡人数的不同，都会造成分红的数字出现差异。

至于下表二，虽然两家公司分红保单的数字相同，却并不表示「两家公司投资绩效相等」。因为，除了以上「不同公司在死差、费差及利差上的基础不同」外，精明的保户还应该参考两家公司的「分配比高低」。

正因为以上历史绩效数字难以互相比较，笔者认为保户更加不宜，用各家在官网上所公告的历史分红数字，做为「分红成绩比其他公司好，并且值得投保」的依据。

二大指标可参考

既然过往数字不能做为参考，那么，对分红保单有兴趣的保户，又该怎么选择哪一家保险公司的分红保单呢？这位精研分红保单的保经公司高阶主管建议保户，可以参考以下指标：

指标一、保险公司官网中，有没有独立且明显辨别的网路专区？目前依照规定，凡有销售分红保单的保险公司，都必需在各公司的官网上，公开分红保单的各年度分红状况。其中，更需揭露5岁、35岁及65岁男女的实际分红物字。因此这位主管就表示，如果连分红专区都不容易立刻找到，不是保险公司根本不重视分红保单，就是根本不想让已买的保户「详细了解过往历史及现在资讯」。

指标二、尽管寿险公司的经营绩效，是保户购买分红保单的最大保障。但是，保险公司的「诚信」，恐怕才是最值得保户参考的依据。因此，保户最好问问过去，有买过分红保单的保户，其后来的历年实际分红，到底与当初保险公司计划书上的数字，有没有很大的「落差」？尽管这样的历史数据，不能跟其他公司进行比较。但至少是保户，是否选择购买某一家寿险公司分红保单的重要依据。

当然，投资总是「有赚有赔」，分红状况不一定能让购买分红保单的保户「年年都如意」。然而，保险公司历年的实际作为，就会成为保户审视公司「是否具诚信，是否愿意在赚钱之后，维持当初承诺中分红」的最大指标。

不过据这位保经公司高阶主管的了解，某家过往知名的分红保单销售公司，便是在历经2年，因为整体投资市场绩效不佳之后，便开始将分红「打85折」后给付。如今8年过去了，在近几年投资市场牛气冲天之下，这种「分红打85折」的做法，却依旧没有改变。「从这样的举动，便可以看出这家保险公司的投资部门与董事会的董事们，是否真的认真看待他们过往卖的分红保单，以及有没有诚信了」，这位主管说。

当然，光有以上指标，可能还不足以100%满足「保户如何选择销售分红保单保险公司」的问题。特别是金管会近日所公布的「71新制」中，完全就只有「宣示性意义（例如：「分红机制透明」、「不能过度渲染分红梦」、「不能以高分红做为宣传话术」…）」，却没有实质的规范与实际有效资讯揭露的原则，可供保户们参考。

所以笔者还真的不得不这么说，对于分红保单存有「分红梦」的保户，恐怕真得仔细认真思考一下：自己到底是为了什么理由，「必须一定得买」分红保单，而不是传统「保障金额100%确定」的不分红保单？

其理由很简单，这世上没有保户绝对不能买的金融商品，但却必须有以下两个前提：一是透过资产配置的方式以「分散风险」；另一个则是保户，得完全了解自己买了什么东西！

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