「00733、00900 大换血」

昨天公布8档ETF成分股定审（更动成分股），在今天生效，有几档换的比较多的可特别留意一下。

去年表现最好的00733富邦台湾中小，50档成分股换掉46档，可说是几乎全部都换掉了。他的选股逻辑并非是如0051看市值大小来决定谁是中小型企业，而是在排除市值前50大后，再以成交量、周转率及报酬率等因子找出具成长动能的中小型股票。

50档成分股一次换掉46档，这也难怪它的内扣费用会超过2%，而且过去几年的配息纪录都不太稳定，常常是不到5%，所以投资这档ETF的主要目的应该就是要赚它的股价涨幅。

我们看一下00733过去5年的股价表现，拿来与纯市值型的中型0051与卓越0050做比较，确实缴出不错的成绩，股价涨幅明显比0050与0051高出一段，但很明显的，股价波动也大了许多，长期是否能有较好的表现，是否值得付出超过2%的内扣费用，可以继续观察。

另一档也是大幅调整成分股的是00900富邦特选高股息30，30档成分股换掉19档，不过以他的选股特性，大幅换股也是预料中的事情，刚好两档都是富邦发行的ETF。而00934（中信成长高股息）是50档成分股换掉21档，比例还没超过一半。

最后还有一档00905（FT台湾SMART）换掉了43档，看起来很多，但因为它的成份股有超过100档，所以比例上还比00934少一些。至于这些大幅换股的绩效有没有比较好，就要长期观察看看了，但内扣费用就是会反映出交易与管理成本，可看图表最右边一栏补充的数字。

备注

00934 中信成长高股息ETF在2023年10月才公开募集，所以内扣总费用只反映2个月的成本。

0093 野村台湾创新科技50 ETF在2023年11月才上市，所以内扣总费用只反映2个月的成本。

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