有报道称以色列对伊朗发动导弹袭击后，周五原油期货价格上涨，涨幅较12月低点扩大至25%以上。中东紧张局势加剧的前景表明，涨势可能还有上涨空间。

这对日元多头来说是个坏消息：野村证券（Nomura Securities Co.）日本货币策略主管后藤裕次郎（Yujiro Goto）估计，油价上涨10%将有助于日元兑美元每年下跌3至4日元。

虽然日元在周五最初因避险情绪而上涨，但随后回吐涨幅。日本与美国等其他主要经济体之间的巨大收益率差距以及日本央行将仅小幅加息而美联储可能推迟降息的预期拖累了该货币。

东京Monex Inc.债券和货币交易员Tsutomu Soma表示，日本完全依赖石油进口，因此价格上涨导致能源费用上涨，其结果可以从日元贬值中看出，油价上涨与通胀上升有关，但日本央行不太可能急于加息，因此利差将保持不变。

自2021年以来，随着能源进口的激增，经季节性调整，该国贸易平衡的缺口一直存在。根据财政部的数据，包括石油、天然气和煤炭在内的矿物燃料约占全国进口总额的四分之一。

日元疲软未能赋予日本出口竞争力，经通胀调整后的海外出货量指标连续三年徘徊在窄幅区间。投资者还将更多资金投入回报率更高的外国证券，而企业则加大海外投资，保持日本基本平衡（资本流动的广泛衡量标准）的赤字。

有迹象表明人们对外部赤字的担忧日益增加，财政部正在与学者和市场观察人士举行一系列会议，讨论解决这些问题的理想政策。

截至东京下午1:33，日元兑美元汇率上涨0.2%，至154.37美元。自2021年底以来，随着美联储大幅收紧政策以抑制通胀，该指数已下跌25%。美国财政部长珍妮特·耶伦本周承认日本和韩国对其货币大幅贬值的担忧。

星展银行驻新加坡的高级外汇策略师Philip Wee表示，日元疲软的根源在于美国经济的异常弹性以及市场撤回美联储削减美国通胀粘性押注而导致美元走强 。中东局势火上浇油，加剧了人们对油价再次飙升导致美联储再次加息的担忧。

高额进口费用的部分原因是日本在2011年福岛灾难后决定停止其大部分核电站。日本的目标是到2030年，核电在电力结构中的占比从目前的不到10%提高到22%。

根据彭博社使用国际能源署最新数据的计算，净能源进口（进口与出口之间的差额）占电力消耗的85%，这是主要经济体中最高的，与美国作为能源净出口国的地位形成鲜明对比。

东京瑞穗银行首席市场经济学家唐镰大辅周三在一份研究报告中写道，矿物燃料的处理将不可避免地成为国家政策的重点，因为调整电力结构可以减少进口。作为对抗日元贬值的措施，这将产生最直接的效果。