以色列19日攻击伊朗伊斯法罕市，由于当地是伊朗重要的核子计划中心之一，因而引发亚洲市场动荡。现在就分析以色列此举是否睿智并不适当，但市场反应却值得关注。

国际油市的立即反应是布兰特油价再度站上每桶90美元（之后回落到87.5美元以下），但仍未突破上周五的高点。由于伊斯法罕遭到攻击显然意味著紧张升高，伊朗很难不对以色列进行报复，因此国际油市的反应还算是低调。

有「安全天堂」之称的美国公债则应声上涨，10年期殖利率急降12基点（之后缩小到5点），同样也未将月中以来的升幅全数吐回。换言之，中东紧张升高对美国公债的利多作用，赶不上美国通膨偏高的利空效应。

至于股市，原本就呈现回档氛围，有趣的是美股期指与日股指数彼此紧咬。地缘风险升高，只会进一步引发股市卖压，但反应显然还可以更激烈一点。

接下来将如何？首先要观察的关键资讯，是以色列的攻击对伊朗造成多大伤害，有多少平民丧生，以及中东紧张情势很难不再进一步升高。之后，我们必须听取伊朗官方的发言；是否会使战争风险再升高，是否会封锁荷莫兹海峡以限制中东石油流出？结果将决定国际市场现有的反应究竟只是一次痉挛，还是将陷入一场真正的危机。

值得重视的是以色列虽有多种反应选项，但似乎已选择最激进的一项。这对以色列民众的安全或许有利，但并非金融市场所乐见，而且市场之前并未对此做出足够的反应，这也可能对欧、美市场造成进一步的冲击。