• 欧洲央行准备与美联储脱钩

• 拉加德在6月降息后保持开放选项

• 但总裁们暗示未来还会有更多的降息

欧洲央行官员维持今年多次降息的计划，即使美国通胀率走高推迟了美国联邦储备理事会(美联储/FED)转向宽松政策的步伐，中东紧张局势也使油价居高不下。

在美国物价顽强增长放缓了美联储开始降低借贷成本的计划之后，投资者正在重新思考他们所预期的全球宽松周期。

欧洲央行总裁拉加德强烈暗示，欧洲央行仍有可能在6月开始下调存款利率，将其从创纪录高位的4%下调，但她一直小心翼翼地为未来的道路留下选择余地。

欧元区20个国家央行的总裁几乎都更加明确地表示，随着欧元区通胀逐步下降，到明年达到欧洲央行2%的目标，他们预计将进一步下调利率。

他们全都强调，欧洲央行的决策将基于新收到的数据，尤其是有关工资、利润和生产率的数据。

爱沙尼亚央行总裁米勒(Madis Müller)上周告诉路透，“只要经济发展符合我们的预期，那么在6月之后到年底再降息几次是合理的。”

就连鹰派的荷兰央行总裁克诺特(Klaas Knot)也表示，他对2024年的三次降息“并非不可接受”。

立陶宛央行总裁西姆库斯(Gediminas Simkus)表示有可能采取三次以上的行动。

法国央行总裁维勒鲁瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)认为，中东和美国的最新事态发展被普遍认为是需要更加谨慎的原因，但并没有从根本上改变欧元区的情况。

除服务业外，欧元区所有类别的通胀率都在下降。

百达财富管理宏观经济研究主管Frederik Ducrozet表示，“我认为，他们从6月开始降息的所有条件都已具备，然后每个季度都会降息一次，并有可能在10月再降息一次。”

尽管如此，一些投资者已经开始怀疑欧洲央行的决心，货币市场不再完全认为欧洲央行会在12月前降息三次。

交易员押注，如果没有其他办法阻止欧元疲软，欧洲央行最终将被迫跟进美联储。

摩根士丹利经济学家在报告中表示，“相对于我们之前更激进的(降息)路径，汇率-通胀渠道是我们在欧洲感到担忧的原因。”

不过，政策制定者普遍对欧元的表现感到满意。

克罗地亚央行总裁武伊契奇(Boris Vujcic)上周在华盛顿的一次活动上表示，“到目前为止，外汇市场一直非常平静。”

意大利央行总裁帕内塔(Fabio Panetta)强调说，欧元走软带来的宽松效应通常会被债券收益率和大宗商品价格上涨所抵消，从而导致融资条件净收紧。

几乎所有的总裁都强调了欧元区的经济如何比美国弱得多，需要采取不同的方法。

比利时央行总裁温施(Pierre Wunsch)告诉路透，“美国和欧元区经济已经脱钩。美联储和欧洲央行政策利率之间的差距并不是新鲜事，而且可能会扩大。”

维勒鲁瓦德加洛估计，只要欧洲央行的存款利率保持在2.5%或2%以上，欧洲央行就将继续对经济实施限制。

葡萄牙央行总裁森特诺(Mario Centeno)对此表示赞同，他也强调欧洲央行并不急于达到这一水平。

“我不知道有谁会说中性利率高于3%”，森特诺告诉路透。“我们应该多快达到这一水平？我们还有时间。”

一个挥之不去的担忧是，欧元区的服务业通胀在工资上涨的推动下继续呈现强劲势头。

欧洲央行执委施纳贝尔(Isabel Schnabel)在一次活动中表示，“在另一种情况下，生产率增长在预测范围内将继续低迷，对利率敏感度较低的服务业需求可能会保持足够强劲。”