《中华人民共和国消费者权益保护法》和《中华人民共和国广告法》，以及《中华人民共和国反不正当竞争法》第八条所禁止的虚假宣传，包括虚假的商业宣传、引人误解的商业宣传两大类，但都以“欺骗、误导消费者”为后果要件。此处的“欺骗、误导”，既包括已经造成欺骗、误导的客观后果，也包括足以导致欺骗、误导的可能性。对商品某些方面的宣传介绍，虽然有不准确、不真实或者夸张之处，但确实不足以造成消费者误解，不会对消费者的购买行为产生实质性影响的，就不构成《反不正当竞争法》第八条所禁止的虚假宣传不正当竞争行为。宣传内容虽然是商品某些方面的真实信息，但属隐瞒重要信息的片面宣传，或者采取了其他特别的宣传方式，足以甚至已经造成相关公众误解，就构成《反不正当竞争法》第八条所禁止的虚假宣传不正当竞争行为。即，虚假但不会引人误解的商业宣传，不属《反不正当竞争法》第八条禁止之列；真实但足以引人误解的商业宣传，属《反不正当竞争法》第八条禁止之列。 造成或者足以导致欺骗、误导，是《反不正当竞争法》第八条禁止的“虚假或者引人误解的商业宣传”的本质特征。

其一，足以欺骗、误导相关公众，对其交易决策有实质性影响，是界定关键。需要指出的是，“欺骗、误导”与“实质性影响交易决策”，是一体两面。商业宣传的内容存在某些细节差错失真，如特定时段销售额统计轻微误差等，或者出现错误的宣传内容是相关公众作交易决策时不会在意的内容，宣传受众不会注意到，或者虽然注意到但不会在意，不会实质性影响其交易决策的，就不属《广告法》和《反不正当竞争法》上的“欺骗、误导”。以明显的夸张方式宣传商品、服务，不足以造成相关公众误解的，当然不属《反不正当竞争法》禁止之列。宣传内容虽然是商品或者服务某些方面的真实信息，但是隐瞒了相关重要信息或者其宣传方式特别，足以引人误解，会实质性影响交易决策的，属于《反不正当竞争法》禁止之列。另外，在认定“欺骗、误导”时，执法机关和审判机关应当根据日常生活经验、相关公众一般注意力、发生误解的事实和被宣传对象的实际情况等因素，予以综合认定。

其二，宣传内容应当是可能实质性影响交易决策的商品服务相关信息，包括商品服务的性能、功能、产地、用途、质量、规格、成分、价格、有效期限、销售状况、用户评价、曾获荣誉、生产经营者或服务提供者的身份及商誉、相关允诺等信息。只要是可能对交易决策产生实质性影响的宣传信息，都属《反不正当竞争法》第八条第二十条规制范围。

其三，欺骗、误导的方式，包括：（1）宣传的商品或者服务本身不存在；（2）虚构使用商品或者接受服务的效果；（3）使用虚构、伪造或者无法验证的科研成果、统计资料、调查结果、文摘、引用语等信息作证明材料；（4）将科学上未定论的观点、现象等当作定论的事实用于商品或者服务宣传；（5）宣传的商品或者服务相关信息（包括允诺），与实际情况不相符；（6）对商品或者服务作片面的宣传或者对比；（7）以歧义性语言或者其他足以引人误解的内容、方式对商品或者服务进行宣传。

其四，应从宣传受众认知后果角度界定“欺骗、误导”。不管是《广告法》，还是《反不正当竞争法》规定的“欺骗、误导消费者”，都是作为后果要件进行规定，并未明确要求经营者商业宣传时在主观上有欺骗或误导的恶意。世界知识产权组织国际局对《反不正当竞争示范法》第4条有关“误导公众行为”进行解释时曾指出：构成“误导行为”的陈述，只要求该陈述具有引人误解的效果就足够，不以误导行为系出于恶意为必要。