美股电子指数重新站上季线，资金比重回升至五成，市场等待经济数据与财报，包含 Meta、Microsoft 及 Google 等本周举行财报法说，资本支出与台湾AI供应链相关，为本周观盘焦点。野村投信表示，AI长线趋势向上不变，相关产业仍是具成长爆发力的主要投资标的，对投资人来说是较佳的布局选择，如：AI伺服器、半导体先进制程与封装受惠、IP相关，以及散热、折叠手机等类股的成长性高；在传产方面，看好电力、节能、绿能等。

野村高科技基金及野村e科技基金经理人谢文雄表示，2025年半导体产业将受惠产能扩张和先进技术，推升制程设备需求上扬，半导体设备销售额将创新高至1240亿美元，前段制程(晶圆制程、晶圆厂设施、光罩设备)2023年销售额906亿美元，优于国际半导体协会(SEMI)预期，预估2025年半导体需求成长加速，前段设备投资将达1100亿美元，后段制程(测试、组装与封测)设备销售额预估2024-2025将进一步回升。

全球晶圆代工龙头台积电(TSMC)公布强劲的去年季第4季财报，关键的2024营收官方预估年成长24~26%，超出华尔街主流券商预期，主因智慧型手机及高速运算(HPC)进入复苏周期，3奈米需求异常强劲。 AI晶片需采用 COWOS 封装，因此台积电 COWOS 产能变成最大的瓶颈，台积电积极增加2024及2025年 COWOS 产能，可望打开AI晶片供给瓶颈并成为未来重要的营收成长动能。与 TSMC 财报相吻合，美国半导体产业协会(SIA)公布2024年1月全球半导体销售额476亿美元，年增15.2%，创2022年5月以来最大年增幅，市场估计，全球AI相关应用的成长率2023~2027 复合年成长率可望达到36%。随著全球半导体状况好转，将有助于台湾半导体族群的表现。

台股过去几年平均每年要发放超过1兆元现金股利，2021年及2022年更突破2兆元，若将现金股利还原，加权报酬指数早在2019年7月22日已站上2万点，领先将近七年之久。2024年3月底加权报酬指数来到43,858点，是加权指数的2.16倍，台股早已来到4万点之上。

与2023年不同的是，AI不再是今年台股唯一的主旋律，考量经济与企业获利逐渐从衰退走向复苏，市场更青睐评价便宜、且有复苏题材之标的，先前涨多的AI题材遭遇卖压，资金快速轮动是今年投资台股势必要面临的挑战。不过当然拉长时间至3~5年来看，AI仍然是最具成长性的题材，上至 GPU 相关（晶圆代工、记忆体），再到AI伺服器（组装、散热、高速传输）及自研晶片（ASIC、矽智财），下至AI电力需求（变压器、配电盘），整个「AI一条龙」蕴含著庞大的投资机会，这部分也是一直强调并且持续看好的产业方向。生成式AI应用方面，目前生成式AI应用主要聚焦在提升生活体验，包含协助工程师写基础程式码、会议摘要与用文字生成图片。未来2-5年将持续提升AI附加价值，扩展至智慧客服或日常行程管理，2025年AI PC将显著放量，预估出货量将成长至7,207万台，年增103%。

2024年3月出口金额418亿美元，年增+18.81%。台湾外贸目前已连续五个月维持正成长，研判已脱离衰退回归成长轨道。2024年3月资通与视听产品出口金额126.5亿美元，年增165%，连续九个月增速大于三成，AI仍是支撑出口回温的关键。2024年 GDP 成长贡献主要两方面：民间投资回升、国外需求复苏。随著全球经济谷底回升，台湾电子业库存进入尾声 加 AI需求爆发，台湾 GDP 将重回3%以上的成长轨道。

目前台股本益比约18倍，主要受AI相关的科技股推升本益比至五年平均之上，考量2024年企业获利成长接近三成，PEG 超过1.3倍水准，评价面仍相当具有投资价值。谢文雄表示，景气回温、库存回归正常、AI出货挹注等三大利多，预估整体上市柜企业获利将重回双位数的高速成长，其中，电子类股仍是成长性最佳的产业，预期业绩能见度高的公司将率先复苏，从基本面出发的选股策略将更为重要。台股在近期盘面的重心将回归到总体经济景气及企业获利展望， AI长线看好不变，长线主要投资标的仍以长期趋势向上产业为主，在科技股方面，AI 伺服器、半导体先进制程与封装受惠、IP相关，以及次产业的散热、折叠手机成长性高，传产方面，看好电力、节能、绿能相关类股。