每经记者 彭斐    每经编辑 魏官红    

在因主营羸弱走到退市边缘之际，股价的持续走弱，让ST美讯（即国美通讯，SH600898）的保壳再遇障碍。

4月24日晚间，ST美讯披露其2023年财报，公司去年实现营业收入3907.26万元，较2022年下降63.80%，归母净利润则亏损1.12亿元。截至2023年末，ST美讯净资产已变为负数。

由此，ST美讯公司股票将被实施退市风险警示，4月25日停牌一天，其证券简称自4月26日起将变为*ST美讯。不过，相比于业绩表现引发的退市风险，ST美讯当前的股价、市值表现，则可能让其面临被强制退市。

《每日经济新闻》记者注意到，公司股票2024年4月24日收盘价1.02元/股，市值2.91亿元，低于3亿元，公司股票存在可能因市值低于3亿元被终止上市的风险。这也意味着，这家自1996年即登陆A股的企业，可能在今年上半年就会退出A股舞台。

对于是否会有相关延缓退市的计划，在与《每日经济新闻》记者的交流中，ST美讯方面一位人士表示，目前涉及交易类强制退市，关于相关信息公司会及时公告，作为一家老牌上市公司，当前局面挺可惜的，公司也不想面对这个结局。

去年营收不足4000万元

主营羸弱的ST美讯，在保壳的关键时刻，还是没能创造奇迹。

ST美讯2023年财报显示，公司2023年的营业收入尚不足4000万元。从去年四个季度的表现看，表现最好的去年一季度，ST美讯的营业收入仅为1181.27万元。与此同时，ST美讯去年的归母净利润亏损1.12亿元，2022年亏损8121.27万元，亏损额进一步扩大。

ST美讯的综合毛利也急剧下降：2023年，公司实现综合毛利额-2543.44万元，同比减少2236.50万元，下降728.64%；毛利率-65.10%，同比减少62.25个百分点。公司主营业务毛利率-81.04%，同比减少74.07个百分点。

对于亏损的主要原因，ST美讯提到，2023年，公司营业收入大幅下滑，经营亏损。受行业需求萎缩等影响，工厂订单严重不足，2023年仅实现主营业务收入3556万元；收入规模下降无法覆盖较多的固定成本，公司主营业务毛利额为-2882万元，无法支撑公司整体4260万元的费用，加之部分业务相关应收款、预付款计提较多的坏账损失，物料计提跌价损失等导致当期亏损较大。

《每日经济新闻》记者注意到，ST美讯主营业务系移动终端产品的研发、制造及销售。由于复杂的外部环境等不可抗力因素和消费电子市场低迷等情况，国内ODM（原始设计制造商）和OEM（原始设备制造商）企业头部效应愈加明显，两极分化严重。

ST美讯提到，2023年，尽管消费电子行业在经历了一段低迷期后出现复苏迹象，但公司向高毛利客户的转型进程仍较为缓慢，主营业务毛利率较低，业务收入无法充分覆盖各项费用，产生经营亏损。

根据国际数据公司IDC公布的数据，2023年全年中国智能手机市场出货量约2.71亿台，同比下降5.0%；但2023年第四季度，中国智能手机市场出货量约7363万台，同比增长1.2%，在连续同比下降10个季度后首次实现反弹。

不过，从去年的各季度表现看，ST美讯并没有搭上消费电子行业复苏的顺风车。2023年第四季度，ST美讯的营收仅约770万元，对应的归母净利润亏损达到6364.82万元。

在上述行业背景下，ST美讯的盈利能力偏弱。2020年度至2023年度，扣除非经常性损益前后净利润孰低者分别为-2.58亿元、-0.62亿元、-0.81亿元、-1.12亿元。

大股东曾尝试自救

从ST美讯释放出的信息来看，公司并未放弃自救，并在经营计划中提到“稳固主营业务基础，寻求盈利增长路径”。

ST美讯称，目前，公司业务以OEM为主，ODM业务逐步恢复中，但规模和盈利能力尚需提升。为此，公司将以实现盈利、拓展业务规模为核心，以加强自有业务和引进第三方业务的模式为发展方向，争取尽快将公司经营纳入稳定经营的正轨。

但目前来看，这家自1996年就登陆资本市场、实际控制人为黄光裕的企业，在资本市场已“摇摇欲坠”。

4月24日，在发布2023年财报的同时，ST美讯发布了关于实施退市风险警示及继续实施其他风险警示暨停牌的公告。公告显示，因2023年度经审计扣除非经常性损益前后的净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于1亿元；2023年度经审计期末净资产为负值，ST美讯股票将被实施退市风险警示。

不过，ST美讯面临的风险不仅是上述情况。ST美讯2021年至2023年连续3个会计年度经审计扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2023年度广东亨安会计师事务所（普通合伙）为公司出具了带有强调事项段、持续经营重大不确定性段落无保留意见的审计报告，公司股票继续实施其他风险警示。

因上述原因，已经被ST的国美通讯，在4月25日停牌一天，4月26日复牌后公司的证券简称将变更为*ST美讯。

ST美讯称，董事会将积极举措改善公司的生产经营和财务状况，提升公司持续经营能力，争取推动公司回归可持续发展轨道，全力维护投资者的利益。

《每日经济新闻》记者注意到，公司也曾想通过定增自救。2021年3月，中国证监会批准了国美通讯非公开发行申请，即向控股股东山东龙脊岛建设有限公司定向发行股票，募集资金总额为1.66亿元，募集资金主要用于京美电子智能终端生产线改造项目。但国美通讯非公开发行股票相关文件存在虚假记载，构成欺诈发行。

“我们2020年资本运作、2021年非公开发行成功，这都是大股东做的。”在ST美讯相关人士看来，大股东真金白银给了，他们的态度在那，表明大股东也不想放弃。

留给ST美讯的时间还有多长？

此前，如果能在2024年全年实现业绩好转，ST美讯或许还能保住其A股上市公司的地位。但公司股票近期在二级市场的走势，可能加速了其退市脚步。

ST美讯4月24日收盘价为1.02元/股，市值2.91亿元，低于3亿元。根据《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《股票上市规则》”）第9.2.1条第一款第（五）项的规定，上市公司连续20个交易日在上交所的每日股票收盘总市值低于3亿元，公司股票可能被上交所终止上市交易，属于交易类强制退市。

根据《股票上市规则》第9.2.7条的规定，若公司触及上述交易类强制退市情形，上交所将在15个交易日内作出是否终止公司股票上市的决定。根据《股票上市规则》第9.6.1条第二款的规定，交易类强制退市公司股票不进入退市整理期。

《每日经济新闻》记者注意到，进入2024年以来，ST美讯的股价一直处于震荡下跌趋势，4月24日，ST美讯股价下跌3.77%，收盘价为1.02元/股，盘中最低触及1.01元/股，股价创历史新低。而在4月18日、4月19日、4月22日连续三个交易日内日收盘价格跌幅偏离值累计达到12%。

对于是否会有相关延缓退市的计划，在与《每日经济新闻》记者的交流中，ST美讯相关人士表示，目前涉及到交易类强制退市，关于相关信息公司会及时公告，但作为一家老牌上市公司，当前局面挺可惜的，公司也不想面对这个结局。

在4月24日晚间公告中，ST美讯表示：公司董事会高度重视并密切关注公司当前股票价格走势，并将按照相关规定及时履行信息披露义务。

封面图片来源：视觉中国-VCG211300009287