每经记者 杨建    每经编辑 彭水萍    

（一）重要市场新闻

美股三大指数集体收跌，道指盘中一度重挫超600点，收盘时跌375.12点，跌幅0.98%；纳指跌0.64%，标普500指数跌0.46%。Meta跌逾10%，市值蒸发超1300亿美元（约合人民币9400亿元）；IBM大跌超8%，微软跌超2%，谷歌、亚马逊跌逾1%；特斯拉涨约5%，英伟达涨超3%，奈飞、英特尔涨逾1%。中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.75%。腾讯音乐、京东涨超1%，百度、阿里巴巴、满帮、网易小幅上涨。

国际油价全线上涨，美油6月合约涨1.16%，报83.77美元/桶。布油6月合约涨1%，报87.91美元/桶。国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.27%报2344.6美元/盎司，COMEX白银期货涨0.44%报27.465美元/盎司。欧洲主要股指多数下跌，德国DAX30指数跌0.89%，英国富时100指数涨0.49%，法国CAC40指数跌0.93%，欧洲斯托克50指数跌1.01%。

（二）宏观新闻

国务院关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告23日提人大会议审议。报告显示，金融管理部门推动进一步优化国有金融资本布局。深入研究通过资本补充、利润转增等方式，按照“有进有退、合理流动”的原则，适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重。

（三）机构观点

中睿合银研究总监杨子宜：近期市场行情层面最大的边际变化来源于新国九条出台后带来的大市值央国企和中小市值民企之间的分化，中睿认为这种分化短期可能会持续演绎。长期来看无论是大市值还是中小市值企业，只有具有高质量、稳定分红和良好公司治理的上市公司才会得到市场更多的关注。向后展望，市场的长期趋势仍取决于宏观经济和流动性，我们认为短期主要的机会来源于两个逻辑，其一是短期行业景气度有支撑的方向，尤其是能够通过高频数据持续验证的行业；其次是内需主导的方向中，一些长期配置资金也已经开始对部分超跌的行业龙头进行修复。我们在策略上继续坚持等待中追随的思路。一方面继续高频跟踪宏观和流动性的核心指标，等待市场出现趋势级别的拐点机会后加大配置层面的仓位布局；另外一方面，短期会更加重视对于具备产业趋势方向上的中短期参与，并结合市场情绪对题材热点进行短线博弈，控制风险的前提下对市场进行追随。

排排网财富研究部副总监刘有华：周四市场依然低迷，市场交投不够活跃，跌停个股依然比较多，板块的轮动也比较快，市场赚钱效应比较差，在这种情况下，市场很难有所表现，缺乏上涨的动力，因此建议不要去追涨当日已经高潮的板块。但是可以看到，虽然近期虽然出现了不少的业绩雷，不过上证指数依然比较坚挺，一方面是因为资金在疯狂涌入ETF抄底，另一方面是市场做空动能已经得到了较为充分的释放。接下来，随着财报即将披露完毕，市场调整期或将结束，市场风险偏好有望抬升；另外近期公布的美国PMI数据低于市场预期，美联储降息的预期有所抬升，有助于人民币汇率企稳，中国资产吸引力提升。因此，我们判断，市场可能会随时变盘，但我们更倾向于市场向上变盘，因此5月市场行情值得期待。具体投资方向上，可以关注有业绩支撑的方向，主要集中在一些出海业务占比较高的家电、光模块、工程机械、汽车等板块。

明泽投资基金经理陈实：临近假期和季报发布期，大盘缩量震荡整理，但近几个交易日盘面出现了积极信号，首先是前期表现较好的红利、金属等板块止跌企稳，其次是前期调整较多的科技板块在近两个交易日表现较好。展望后市，中长期继续积极看好大盘上行趋势，短期建议关注市场成交量变化，以及关注科技成长股表现的延续性和大金融板块能否发力助推指数上行。具体策略方面，后续仍积极看好科技成长股的中长期市场表现，重点看好AI+产业链、人形机器人、星链通讯、创新药等领域。同时也应关注中特估板块的持续表现，基于高股息策略，中特估板块具有中长期配置价值，特别是红利叠加低PB的标的短期可以重点关注。此外随着大宗商品周期的转折，在供需关系的驱动下，资源类商品如铜等可能还会延续中线机会。

（四）行业掘金

1、4月25日，2024中关村论坛中。我国科学家自主研发的“北脑二号”，填补了国内高性能侵入式脑机接口技术的空白，并在国际上首次实现猕猴对二维运动光标的灵巧脑控。脑机接口，大脑与外界设备沟通交流的“信息高速公路”，是新一代人机交互与人机混合智能的前沿技术。2024年1月，工信部等七部门发布《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，突破脑机融合、大脑计算神经模型等关键技术和核心器件，研制一批易用安全的脑机接口产品，鼓励探索在医疗康复、无人驾驶、虚拟现实等典型领域的应用。第三方报告显示，2030-2040年脑机接口全球每年的市场规模可能在700亿到2000亿美元之间。概念股包括翔宇医疗，三博脑科等。

2、4月25日，在2024北京车展上，从小鹏汽车展台获悉，小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车将于2024年第四季度开启预售，全新品牌MONA将于6月正式推出。小鹏汇天目前有两款飞行汽车，一款是分体式飞行汽车，另一款为陆空一体式飞行汽车。除了小鹏汇天外，亿航智能、广汽、吉利汽车旗下沃飞长空等企业均在加速布局飞行汽车这一赛道。今年政府工作报告提出“积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎”，这是“低空经济”首次写入政府工作报告，今年有望成为低空经济发展元年。根据《国家立体交通网络规划纲要》中预测，2035年国家低空经济的产业规模将达到6万多亿元。目前，安徽、广东、江苏等地已出台支持低空经济发展的相关政策，围绕实际应用场景（物流、消防等）和空域管理加速落地，多领域商业化运营前景明朗，对应行业级无人机、e VTOL 等多机型将陆续迎来放量。概念股包括商络电子，光洋股份，航新科技等。

3、4月25日，北京市经济和信息化局和北京市通信管理局联合发布《北京市算力基础设施建设实施方案(2024-2027年)》。其中提出集中建设一批智算单一大集群，到2025年本市智算供给规模达到45EFLOPS，到2027年，实现智算基础设施软硬件产品全栈自主可控。我国已提出适度超前建设数字基础设施以及AI+发展，配合“人工智能+”行动，或将成为未来AI赋能千行百业的重要一步。算力产业链智算中心建设将保持较高景气度，并拉动光模块产业链市场规模快速提升。IDC产业链、光通信产业链、温控产业链等将成为未来基础设施建设的重点方向。概念股包括奥飞数据，英维克等。