中华信评认为，万海航运股份有限公司（2615）的流动性缓冲空间，已因其帐上现金部位充裕、在未来两年到期借款减少、资本支出降低、以及现金股利配发金额缩减而有所提升。基于此，中华信评已将万海航运的流动性评估结果由「强健」调整为「极强健」。

中华信评确认万海航运的发行体信用评等为「twA/twA-1」。「稳定」的评等展望系反映：中华信评认为由于资本支出减少，万海航运在未来一至二年内应可继续维持净现金部位。此外，由于货柜船舶供给在红海危机期间出现短缺导致运费上涨，2024年万海航运的获利能力将有所改善。

中华信评认为，万海航运已于亚洲区间布建起全面覆盖的航线网络与密集航班，以及令人满意的营运效率均为其保有市场领先地位的支持因素。此一领先地位应可支持该公司拥有较远洋航线业者更为稳定的获利能力。

货柜航运市场长期供过于求与激烈竞争导致的高产业风险，以及万海航运对于竞争更为激烈之远洋航线的曝险升高，则削弱了该公司的竞争优势。万海航运跨太平洋航线较弱的成本结构与定价能力恐限缩该公司整体利润率。

评等结果亦包含中华信评以下看法：由于2024年至2025年万海航运的资本支出需求有所降低，在同一期间应可维持净现金部位。由于到期借款减少且帐上现金部位充裕，万海航运的流动性缓冲空间已有提升。

中华信评预测，随著万海航运的船队汰换计划接近尾声，2024年的资本支出将可因此降至200亿元至250亿元，2025年则将降至100亿元至150亿元，均低于2023年的440亿元。同时，中华信评预期，未来一至二年万海航运将维持审慎的现金股利配发政策，以便为该段期间内可能发生的产业下行情势保留足够的帐上现金，并用于支应潜在的资本支出需求。

万海航运主要流动性来源包括2023年年底时约1,267亿元。来自本业的现金流量为2024年至2025年间每年150亿元至200亿元间。

主要流动性用途包括到期借款2024年约为新台币100亿元；2025年为新台币160亿元。今年资本支出为200亿元至250亿元；2025年为100亿元至150亿元。另外，2024年的现金股利总配发金额为42亿元。