只要美国继续维持高利率，以后倒闭的银行就会越来越多

不过银行倒闭在美国不算新鲜事

最近平均每年都有四五家中小银行倒闭

刚刚宣布倒闭的美国共和银行成立于1988年

其资产规模小于2023年倒闭的多家美国中型银行

约有60亿美元资产和40亿美元存款

预计该行倒闭将使联邦储蓄保险公司损失6.67亿美元

富尔顿银行接手了这家倒闭银行的几乎所有存款和资产

去年也倒闭了几个银行，基本上都是被大银行收购了资产

也相当于是美国银行业的大鱼吃小鱼

去年美国应对银行暴雷，搞了一个BTFP工具

但BTFP工具具将于2024年3月11日停止

那么美国又暂时不降息，后面暴雷的银行肯定会越来越多

因为高利率对银行，商业地产的影响是极大的

高利率环境下美国银行固定利率资产形成浮亏

23年末美国银行AFS和HTM资产出现6000亿美元“浮亏”

截至去年12月，写字楼占美国不良资产价值的41%，接近860亿美元

在所有物业类型中，潜在不良资产价值接近2350亿美元

美国商业和多家庭房地产领域中，有近20%的未偿还债务将在今年到期，重灾区办公室类贷款中，有大约25%于今年到期

商业抵押贷款的期限通常为5年或10年，在贷款到期时需要偿还或为再融资付款

如果美联储下调利率，部分银行压力或相对减少

但如果不降息，银行压力就会巨大

就是这样一个情况

目前美国已经有多家银行利润大幅下降

PNC Financial，Citizen Financial，M&T Bank和美国合众银行降幅均超过20%

2023年3月，美国区域性银行危机爆发

硅谷银行、签名银行和第一共和银行先后关闭

前不久纽约社区银行的信用等级被惠誉评级下调至垃圾等级，股价继续大跌25%

穆迪也进一步下调了其评级，将其评级从Ba2调低至B

纽约社区银行的问题就是商业地产方面

商业地产暴雷一方面是经济大环境问题

另一方面是美联储加息周期上升至22年来最高位

这使得手头拮据的借款人再融资的成本更高，美国写字楼市场可能将面临超过1万亿美元的损失

根据美联储数据显示，截至2024年1月，美国银行业的商业地产贷款规模高达2.9万亿美元

其中，中小银行的商业地产贷款占行业比重达69%

自2022年3月美联储启动加息以来

美国商业地产价格已下跌超过11%

美国写字楼空置率持续提高

以写字楼为代表的商业地产预期回报率出现急剧下降

截至去年年底，全美约有五分之一的写字楼处于空置状态

甚至连洛杉矶和休斯顿这样的大城市，写字楼的空置率都达到了25%

到2025年底，美国的银行将面临大约5600亿美元的商业房地产贷款到

到2027年，美国商业地产到期贷款总额将超过2.2万亿美元

目前主要是对美国中小银行影响比较大，大型银行还没有波及太深

排名前25位的银行对商业地产的风险敞口仅为11%

但如果美国降息一直不及预期，未来暴雷的风险就会不断蔓延

所以如果美国的商业地产后面暴雷，美国的中小银行就会跟着遭殃

美联储最新的议息会议报告里面删除了“美国银行体系健全且有韧性”的评级

这可能就是在暗示美国银行系统又遇见了问题

去年硅谷银行和一批银行暴雷了一波

这次可能又要暴雷一波

但暂时来看风险主要集中在中小银行

大型银行还没有特别大的暴雷风险

大型银行在不断的吃掉这些暴雷中小银行的资产