富兰克林证券投顾表示，尽管目前市场对美国联准会何时启动降息的时间点有多方揣测，然而就历史经验，债市行情于停止升息后即可开启，而且不管是停止升息后或开始降息后，主要债市皆有上涨机会，其中，美国高评级复合债指数的三年风险调整报酬高于其他主要债券类别，展现借由高品质和分散的策略，可有效防御存续期间或债信风险于不同情境下的不确定性。

回溯最近三次联准会降息时期，美国史坦普500指数下跌19%~38%，反观彭博高评级复合债指数上涨6%~24%。事实上，联准会于过去11次降息时有7次遇到经济衰退，显示联准会降息并不全然是股市的利多，尤其目前主要股市多攀至高档，高品质债应可再扮演平衡股票风险的最佳利器，可交由专业经理团队的主动管理，精准分享各类债券机会。

成熟政府债市：彭博全球公债指数本周下跌0.43%(换成美元)，尽管美国公布的4月制造业和服务业采购经理人数字下滑且第1季经济成长率仅1.6%低于预期，但核心个人消费支出PCE平减指数成长3.7%，高于预期的3.4%，投资人担心联准会今年恐只有一次降息空间，美国两年期/十年期公债殖利率再弹升1.17点/8.32点至4.9975%/4.7039%，美国公债再跌0.39%。欧洲公债亦下跌0.66%，尽管欧元区4月制造业采购经理人数字仍弱，但服务业持续扩张且优于预期，欧洲与英国央行官员相继发表鹰派言论，压抑公债表现。

新兴债市：彭博新兴国家美元主权债指数下跌0.41%、新兴国家当地公债换成美元小跌0.09%。美国公债殖利率弹升排挤各区域美元债下跌，但如厄瓜多主权债逆势再上涨2.88%，厄总统提出的加强打击犯罪公投获国民支持、声望提升，随后政府与国际货币基金达成40亿美元贷款的初步协议。印尼央行意外升息一码至于6.25%，希望能支撑汇价，预期今年经济成长率4.7%~5.5%、全年通膨率维持在1.5%~3.5%目标区间内，印尼当地公债小跌0.17%(换成美元涨0.25%)。匈牙利央行则再降息两码至7.75%，当地债换成美元涨0.79%。铜价上涨推升智利公债换成美元涨1.07%领先。尽管标准普尔调降产铜国-秘鲁主权信评至BBB-(原BBB级)，因担忧该国政治不安恐压抑民间投资，秘鲁当地公债换成美元仍小涨0.10%。投资人风险趋避情绪起伏，摩根大通新兴国家美元主权债利差持平于288点。

公司债市：全球企业债市涨跌互见。美国投资级与非投资级债分别下跌0.29%与上涨0.36%，欧洲投资级债与非投资级债分别下跌0.25%与上涨0.12%，全球投资级短债(1-3年期)涨0.19%，长债(10年期以上)跌0.78%。数据显示美国商业活动转弱不过通膨仍顽强，欧洲与英国央行官员亦对降息态度审慎，殖利率在近周依然攀升，所幸投资人将此视为进场机会。

美国投资级债各产业涨跌互见，金融与休闲领涨，能源持平，公用事业较落后。非投资级债各产业齐扬，媒体领涨带动通讯业从近期低谷弹升，化学与包装亦表现强劲，航空、住宿、医疗与能源等表现与大盘相当。利差方面，美国与欧洲非投资级债利差近周分别收窄16个与11个基本点至307点与368点。就资金流向而言。截至4月17的一周，美国投资公司ICI资料显示，整体债券型基金今年来首度净流出资金，不过其中投资级债仍持续受市场青睐，吸引13.3亿美元流入。