台积电上演「一个人的武林」，截至4月26日的过去3个月，台积电占台股市值比重已累积44个交易日超过3成，市场预料最快今天可能达到「窄基指数」门槛，恐导致美系外资无法交易台指期，少了美系法人的资金动能，对于台股有何影响，整理4大关键问题一次掌握。

回顾2021年4月，台股指数也曾因台积电市值比重过高，被列为窄基指数，直至2022年10月才解禁，期间台积电遭外资卖超过80万张以上，台股指数从16571点跌到12856点；此次台股再度面对窄基指数威胁，市场严阵以待。

什么是窄基指数？

根据美国商品交易法（CEA）规定，为降低美国投资人风险，证券指数若单一成份股占整体指数权重，连续3个月中，有超过45个交易日超过30%，会被归类为窄基证券指数，美国商品期货交易委员会（CFTC）将撤销许可，美国境内投资人包括散户和法人机构不得交易窄基指数期货。

台股为什么可能被列入窄基指数？

台积电引领全球半导体制造，成为台湾护国神山，尤其过去1年多来，拜生成式AI趋势带动高阶晶片需求暴增，台积电经常上演「一个人的武林」，1家公司就左右台股大盘走势。

根据法人统计，从2月15日龙年开红盘以来至上周五（4月26日），台积电占台股市值比重超过3成已累积达44个交易日，最快今天达到45个交易日的窄基指数规定门槛。

被列入窄基指数有何影响？

2021年4月至2022年10月，台股指数就曾被列为窄基指数，期间台股指数从16571点，跌到12856点，此次再度面临入列窄基指数威胁，市场如临大敌。

不过证交所副总经理暨发言人陈丽卿认为，当时台股回档与疫情关联度较大，那段期间全球股市都下跌。而大型企业市值占比偏高并非台湾资本市场独有的现象，目前台积电占台股权重约32%，而韩国三星（Samsung）居韩股市值占比达33%，比台积电还要高。

金管会证期局副局长高晶萍则强调，达到窄基指数门槛，并非马上生效，会有一段过渡时间。

根据金管会统计，台股的外资交易人有9成是新加坡、香港、英国等地，美国境内交易人占比仅约0.7%；而且窄基指数的影响仅限期货，范围并不包括现货市场，评估对台股整体影响有限。

台股频频遭遇窄基指数风险，主管机关有何因应对策？

陈丽卿表示，经过多年发展，以台积电为首的台湾半导体业，拥有最完整的上中下游产业链，相关的优秀人才、先进技术，是台湾资本市场的坚强后盾。但她也坦承，产业发展集中是优势也是风险。

根据证交所统计，截至2023年底，电子类股占台股比重达59%，其中半导体市值比重约39%。证交所拟借重台湾半导体业的全球关键地位，除了厚实电子产业竞争力基础，并引导台湾产业更多元发展。

证交所最新提出增加产业链连结、引导多元产业发展、强化国内外引资效能，和优化投资人关系等4大面向，希望助力国内资本市场产业健全及均衡发展，进而推升台湾资本市场价值。锁定绿能、数位和生技3大新经济产业，希望透过一般板及创新板的双引擎力量，引导产业更多元发展，上述3大新经济产业，目前占台股市值比重仅1.4%，证交所擘划下一个10年目标，希望到2035年占比要提高到10%以上。