工业电脑龙头研华（2395）30日举行法说会，展望后市，研华预估第2季营收相较首季为持平或中个位数增长，研华表示，以三大市场BB值（B/B ratio）来看，北美、中国大陆市场都有较前一季度回温，预计今年第3季BB值有机会回到1.1水准，全年营运仍维持逐季增长态势。

展望第2季，研华预估本季营收为4.35至4.55亿美元区间（换算新台币约139.2至145.6亿元），相较今年首季业绩持平或中个位数增长，与去年同期相比约有15%上下衰退。

研华表示，第2季北美在博弈、影音串流设备需求有增温，至于大陆市场交通基建表现较强，韩国与台湾半导体设备有稳健回温，预计相关拉货力道将持续到2025年。

研华本季毛利率则估为39-41%，与上季相当但略低于去年同期。至于营益率则为14-16%，优于上季但逊于去年同期；全年来看，研华因为产品组合优化，预计今年毛利率将维持在40%高水位，营益率则落在14-16%。

从BB值观察，研华今年首季为0.97，北美、中国大陆市场都有较前一季度回温，研华指出，虽然BB值有回温迹象，且有逐季走升趋势，但以历史同期数值比较来看金额仍较低，故预期第2季度营收走势趋缓。

研华分析，BB值可能在今年第3季度回到1.1，但仍有很多不确定性。目前来看，大陆、台湾、南韩已超过1，展望相对正向，也预计是2024年成长较强力地区。

研华表示，大陆市场虽还没明确复苏，但已逐步筑底，目前来看，客户拉货态度仍偏保守，且大陆市场今年来价格竞争较为激烈。

此外，研华上周正式宣布并购法国POS及KIOSK品牌公司Aures Technologies SA，对此，研华表示，Aures在欧洲、澳洲、北美都具有相当完整销售网路，希望可以加强研华在智慧零售及智慧城市布局，目标挤进全球智慧零售前十大品牌。

研华表示，过去20年公司主要靠有机成长，但因设定2030年成长目标，因此现在研华将并购视为另一个成长引擎，不以财务投资为主，希望可以强强联手，比如在技术端、客户端，极大化双方综效。