我还是喜欢你桀骜不驯的样子。

4月初公布的3月份非农数据还是这样的:

美国3月非农就业人数增加30.3万人，创下2023年5月以来的最大增幅，远超预期（预估为增加21.4万人，比预期中值高了近9万人），2月前值从增加27.5万人下修到27万人；

5月初公布的4月非农数据画风突变，成为了这样:

美国4月非农就业人口增加17.5万人，预期24万人，比预期中值低了足足6.5万人，为2021年12月以来最大；3月前值从30.3万人上修到31.5万人，2月的非农就业人口进一步下修3.4万人，从27万人修正为23.6万人。

这样看着可能不太明了，咱换一个呈现方式:

1月:35.5万→22.9万→25.6万人；（预期中值18.5万）

2月:27.5万→27万→23.6万；（预期中值20万）

3月:30.3万→31.5万；（预期中值21.4万）

4月:17.5万；（预期中值24万）

从上，我们可以看到，前几个月，即便经过两次修正之后的非农就业人数，都是要好于预期中值的，预期中值怎么来的呢，ADP数据，主要是采集了大约50万美国企业就业状况。

有偏差可以理解，但是偏差值差几万十几万，这两个模型就超出置信区间了，必然有一个模型需要调整，

真相只有一个，有人想加息，为了贯彻领导意志，给决策提供数据支撑，就炮制了远超预期的就业人口数据，反正可以修正嘛，

几万几万的修正，一次不行来两次，上修和下修进行排列组合，就是玩。

半个月之前，美联储还不断暗示要加息：

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，如果通胀停滞不前，将别无选择，只能做出回应，如果通胀停滞或朝相反方向发展，必须持开放态度提高利率，控制通胀非常重要，如果通胀下降速度超出预期，可能会提前降息，前景风险整体上平衡。

有“美联储三把手”之称的美国纽约联储主席威廉姆斯警告称，如果数据显示，美联储需要加息，以实现目标，那么美联储就会加息。

另外，纽约联邦储备银行对外释放货币政策信号，预计美联储可能要到2025年才会停止收缩其资产负债表。

半个月不到，画风突变，非农也不及预期了，缩表步伐也减缓了，

从每月缩表600亿美元国债，到缩表250亿美元国债，

只能说明，美联储不是不想加息，但是庞大的负债制约了美国的货币政策，美国财政部每年光利息就要支付1.6万亿美元，

近几个月，美国20年期债券拍卖的中标利率分别如下：

• 2月中标利率是4.595%，
• 3月中标利率是4.542%，
• 4月中标利率为4.818%，

换句话说，发展科技，进行工业制造，提供社会服的资金成本最低也会超过5%，

这么高的资金成本怎么重新工业化，

怎么Make American great again?

降息势在必行。

大A周一应该是要高开了。