5月4日就是巴菲特一年一度的股东大会
因为芒格在2023年11月28日去逝
今年巴菲特会和新的接班人【雷格·阿贝尔】一起开股东大会
还有另外一个非常重要的负责保险业务的阿吉特·贾恩
他们三个人一起出席
感觉此次股东大会颇有“传承”的意味
可以期待一下，看看接班人有什么不一样的投资思路
然后就是巴菲特减持苹果的事情一直没有正面谈
也没有谈的太深入，所以希望这次可以聊一聊
还有就是又继续借日元买了日本股票
不知道是不是依旧还是五大商社
还是有其他标的
这些是可以关注的点
巴菲特1965年掌舵伯克希尔
借壳这家濒临倒闭的纺织厂，将其打造成为名震投资界的传奇
从1965年至2023年长达59年的时间里，伯克希尔累计涨幅超4万倍
年化回报率19.8%，标普500期间平均收益10.2%
伯克希尔哈撒韦第四季度现金储备升1676亿美元，现金流非常充沛
伯克希尔的业务模式就是利用保险公司的平台，获得大量的便宜资金
然后投资全球的优秀资产，所以阿吉特·贾恩非常重要
阿吉特·贾恩他就是负责“融资”的那一位
他并不比接班人低位低的
在2010年年底，巴菲特在致投资者的年度公开信中说
贾恩加盟公司后已经带来300亿美元
没有任何一家保险公司首席执行官的业绩能够赶上他
阿吉特·贾恩融资，格雷格·阿贝尔负责的就是“炒股”
他们就是这样分工合作的
所以格雷格·阿贝尔最终仓位接班人
格雷格·阿贝尔更懂怎么投资
巴菲特在2024年致股东信中明确表示，格雷格·阿贝尔负责伯克希尔所有非保险业务
从各方面来看其已经做好了担任伯克希尔首席执行官的准备
1992年，阿贝尔转投地热电力公司CalEnergy
1999年伯克希尔收购该公司，阿贝尔也被随之加入巴菲特旗下
2008年，阿贝尔执掌该公司，在他多元化投资布局下
这家公司发展成集天然气、风能、太阳能和地热发电等的综合能源集团
2018年阿贝尔卸任，并在当年正式获得伯克希尔哈撒韦公司的董事会席位
并被任命为伯克希尔非保险业务副董事长
目前，阿贝尔以伯克希尔·哈撒韦公司非保险业务副董事长的身份
全盘负责伯克希尔能源和所有非保险业务的运营
截至2023年四季度末，伯克希尔持有美国市场上市公司共计45家
持股市值合计3480.37亿美元
具体情况如下
2016年，伯克希尔开始大量买入苹果公司股票
巴菲特强调买入苹果的原因是其作为消费品的属性
巴菲特比较喜欢金融，消费，能源这种比较稳定的企业
巴菲特没有投资AI是因为他明确表示
他并不认为人工智能将在资产配置和投资领域引发颠覆性的变革
巴菲特投资日本股市的方式，是通过发行日元债
以较低的利率借债融资，从而再增持日本五大商社的股票
股息可以完全覆盖借日元的成本，这些股票又长期比较稳定
所以巴菲特非常喜欢
芒格也曾在生前详述巴菲特投资日本股票的诀窍
就是日本企业在海外根深蒂固，它们在海外拥有廉价的铜矿、橡胶种植园和其他自然资源
所以巴菲特在日本以0.5%的利率借钱，并投资日本股票，这些股票有5%的股息
能产生大量的现金流，无需投资实体经济，无需思考，无需任何东西，躺着看日经指数上升就可以
所以相当于就是利用了日元成本低这个优势来投资最稳健的一些高股息+回购的企业
目前伯克希尔各持有5家日本商社（伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友）接近9%的股份
成本1.6万亿日元，目前持仓价值为2.9万亿日元
由于日元大幅贬值，所以按美元计算，伯克希尔的投资他们的收益率为60%以上
巴菲特对于石油行业的长期发展趋势持乐观态度
他表示受制于产能难以增加，石油在未来会成为更加稀缺的投资能源
芒格更是认为，石油会在未来200年成为稀缺资源
所以最近几年巴菲特一直在投资石油行业
巴菲特表示，“能源业是这样一个行业，相应长的时间后，就极大可能会获得回报，这些业务需要较长的支持性，因此，短期的市场波动不会影响伯克希尔的投资策略。”
说明未来巴菲特还会继续投资能源行业
以上这些观点好不好有改变
也是巴菲特股东大会的关注重点
巴菲特认为现在的市场表现出比他年轻时更像赌场的行为
这种行为存在于许多家庭中，每天都在诱惑着住户，他认为目前的市场估值是比较贵的
从巴菲特现金仓位提高到了1676亿美元就可以看出来，他是比较谨慎的
芒格在之前的采访中表示年轻人越来越难了，投资也越来越难了
他说不会随便给任何年轻人建议，会慎重地考虑时机和对象，并不想成为精神导师
因为世界充满着欺骗和疯狂，没有以前那么容易赚钱和成功
还说“我们是特定时代的产物，也是一系列完美的机会”
他认为现在投资的黄金时代已经结束了
以后大家要面临低回报率的投资时代
说明他对未来全球的经济没有那么乐观
觉得没有那么很好的投资机会
对现金仓位的重视仓位越来越高
也说明了这个时代确实没有以前那么多的赚钱机会
这次股东大会也可以再次听一听巴菲特和2个核心人物他们对未来的投资什么新的看法
这些都是非常重要的看点