华尔街到陆家嘴精选丨美国降息预期再度升温；苹果上季度业绩超市场预期 | ①美国就业数据不及预期 降息预期再度升温
美国劳工统计局周五公布的报告显示，上月非农就业人数增加17.5万人，为六个月来的最小增幅，低于市场预期的24万人。失业率上升至3.9%，高于预期的3.8%。报告发布后，美国国债收益率和美元下跌，股指期货上涨。互换合约恢复对美联储2024年两次降息25个基点的预期。交易员把美联储首次降息时间预期从11月提前至9月，并将9月降息的可能性调高至50%以上。
-评论员许戈：4月美国非农就业增长17.5万人，不及预期的24万人。同时，失业率上升到3.9%，薪资增长下滑到3.9%，为三年来最低增速，数据令市场对美联储降息增加预期，首次降息时点也从11月提前到9月。FOMC利率会议后，鲍威尔也称未来的降息将根据数据，周五的ISM服务业指数也下滑到50以下，这也印证了美国经济的降温。但今年是大选年，美联储或更为谨慎，一次数据不一定会改变美联储降息决心，所以未来的通胀数据或更为重要。
-国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：非农就业数据低于预期，9月降息概率目前升至100%，美债收益率下行，美元指数下行。离岸人民币兑美元大涨。国际流动性宽裕预期再起，港股大涨，A股有望受益。
②苹果上季度业绩超市场预期
苹果一季度财报显示，苹果营收占比最高的智能手机业务，营收再次下滑，这已是最近6个季度内的第五次下滑；Vision Pro销量和销售额没有披露，苹果公司CEO蒂姆·库克仅强调了企业客户对这款“革命性产品”的接受度很高。苹果的未来，似乎已押注于AI，而在去年10月之前，苹果对AI的态度一直很谨慎，但在此次的财报电话会议上，库克一改之前的“谨小慎微”，高调宣称：“我们相信人工智能的变革力量和前景，我们也拥有能在这个新时代脱颖而出的优势，包括苹果独特的硬件、软件和服务无缝整合”。
-评论员许戈：苹果上季度业绩超市场预期，并提出1100亿美元巨量回购计划，股价飚升。但市场更期待其在人工智能方面的进展，库克在电话会议中也多次提到AI，认为苹果在AI领域有“脱颖而出”的“优势”，在即将召开的硬件发布会上苹果会有“令人兴奋的产品”。因此，投资者可关注苹果产业链，如果新款苹果AI赋能，或能提高换机率。
-国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：苹果财报虽然营业收入、利润增速下行，但好于华尔街预期。未来还得看苹果手机销量增速下降幅度，以及苹果创新能力。短期依旧建议对苹果产业链保持观望。
③韩国央行突然宣布购买黄金
3月以来，黄金一路狂飙，屡创历史新高。伦敦的现货黄金价格自从4月12日涨到历史新高2431美元后，黄金价格开始调整，但幅度不大。韩国央行上周表示，正考虑在中长期内购买更多黄金。韩国央行称，将关注国内外汇市场走势和全球黄金市场的趋势，以确定黄金投资的时机和规模。截至3月底，韩国央行外汇储备中持有104.4吨黄金。自2013年以来，韩国央行没有购买过任何黄金。
-评论员许戈：550金价假期下挫，上周跌幅1.58%。利好方面，美元降息预期升温，央行购金热情不减；利空方面，边缘局势缓和以及今年金价上涨过猛，导致过高的金价抑制了部分民间需求。但整体上看，黄金“牛市”的因素没改变，仍属于良性调整。
-国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：黄金价格中期看涨逻辑不变。在美联储降息预期下，美债收益率下行助力黄金价格。同时，实物黄金需求仍旺。因此，可继续看多黄金。
④黄金周日元汇率快速拉升 日元“反击”大见成效？
4月底以来，外汇市场上日元走势波动剧烈。五一黄金周期间，日元兑美元汇率在4月29日早盘短暂跌破160整数关口后，出现约2%的大幅上涨，一度收复155整数关口。在经历4月30日的短暂调整后，5月1-3日，日元连涨三日。值得注意的是，5月3日已经反弹至152.75，单周涨幅高达3.5%，涨幅为17个月来新高。市场猜测日本央行可能入市干预三次以稳定日元汇率：第一次干预或出现在4月29日，干预规模约为5.5万亿日元；第二次干预或出现在5月2日，干预规模或为3.5万亿日元；第三次干预时间则被认为是5月3日。截至发稿，日本当局对此选择缄默，拒绝发表评论。
-评论员许戈：日元汇率上周爆涨3.39%，兑美元汇率从最高160，下滑到152。日本央行干预功不可没，但很难扭转日元颓势，未来或在150-160之间波动，美元和日元的利差是做空日元的动因。从这次干预看，日本当局或将160设为日元汇率的干预线。
-国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：日元是美元指数中重要构成部分。日本央行的干预有利于美元指数走弱，从而降低人民币贬值的外部环境。从中期的角度看，国内经济稳定向好，而美国经济压力或将逐渐加大，人民币汇率有望稳中有升。近期国际资金涌入港股市场或也证明这一点。这有利于A股表现。
⑤减肥药巨头诺和诺德Q1财报亮点：司美格鲁肽减重版收入翻番
上周，诺和诺德发布2024年第一季度财报，报告期营业收入653.49亿丹麦克朗，同比增长22%；净利润254.07亿丹麦克朗，同比增长28%；营业利润318.46亿丹麦克朗，同比增长27%，如果按照固定汇率（CER）计算，营收和营业利润分别同比增长24%和30%。诺和诺德总裁兼首席执行官Lars Fruergaard Jrgensen表示，糖尿病和减重治疗领域对GLP-1（胰高血糖素样肽-1）药物的需求不断增长，第一季度公司实现了销售增长，对此感到满意。从财报数据来看，诺和诺德王牌品种GLP-1药物司美格鲁肽正是其业绩增长的重要原因。
-评论员许戈：受益于“减肥神药”司格鲁美肽，诺和诺德销售与利润均超市场预期，包括司格鲁美肽在内的肥胖护理药物销售额增长41%。诺和诺德表示，司格鲁美肽在美国的出货量是去年年底的四倍。但市场担心供应限制或在未来妨碍公司业绩，财报后一度下跌近3%。后市可继续关注其减肥药在美国的售价，诺和诺德承诺扩大这种药物的供应。
-国金证券：A股医药板块2023年增长前高后低，2024年一季度更是阶段性的板块景气度低点、资金配置低点和市场关注度低点。相关不利因素的影响在2024年二季度及以后将很快消除，基本面改善叠加2023年下半年低基数带来的同比提速将共同点燃增配医药板块的投资热情。相关标的：迈瑞医疗、恒瑞医药、特宝生物、益丰药房、太极集团等。
美国劳工统计局周五公布的报告显示，上月非农就业人数增加17.5万人，为六个月来的最小增幅，低于市场预期的24万人。失业率上升至3.9%，高于预期的3.8%。报告发布后，美国国债收益率和美元下跌，股指期货上涨。互换合约恢复对美联储2024年两次降息25个基点的预期。交易员把美联储首次降息时间预期从11月提前至9月，并将9月降息的可能性调高至50%以上。
-评论员许戈：4月美国非农就业增长17.5万人，不及预期的24万人。同时，失业率上升到3.9%，薪资增长下滑到3.9%，为三年来最低增速，数据令市场对美联储降息增加预期，首次降息时点也从11月提前到9月。FOMC利率会议后，鲍威尔也称未来的降息将根据数据，周五的ISM服务业指数也下滑到50以下，这也印证了美国经济的降温。但今年是大选年，美联储或更为谨慎，一次数据不一定会改变美联储降息决心，所以未来的通胀数据或更为重要。
-国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：非农就业数据低于预期，9月降息概率目前升至100%，美债收益率下行，美元指数下行。离岸人民币兑美元大涨。国际流动性宽裕预期再起，港股大涨，A股有望受益。
②苹果上季度业绩超市场预期
苹果一季度财报显示，苹果营收占比最高的智能手机业务，营收再次下滑，这已是最近6个季度内的第五次下滑；Vision Pro销量和销售额没有披露，苹果公司CEO蒂姆·库克仅强调了企业客户对这款“革命性产品”的接受度很高。苹果的未来，似乎已押注于AI，而在去年10月之前，苹果对AI的态度一直很谨慎，但在此次的财报电话会议上，库克一改之前的“谨小慎微”，高调宣称：“我们相信人工智能的变革力量和前景，我们也拥有能在这个新时代脱颖而出的优势，包括苹果独特的硬件、软件和服务无缝整合”。
-评论员许戈：苹果上季度业绩超市场预期，并提出1100亿美元巨量回购计划，股价飚升。但市场更期待其在人工智能方面的进展，库克在电话会议中也多次提到AI，认为苹果在AI领域有“脱颖而出”的“优势”，在即将召开的硬件发布会上苹果会有“令人兴奋的产品”。因此，投资者可关注苹果产业链，如果新款苹果AI赋能，或能提高换机率。
-国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：苹果财报虽然营业收入、利润增速下行，但好于华尔街预期。未来还得看苹果手机销量增速下降幅度，以及苹果创新能力。短期依旧建议对苹果产业链保持观望。
③韩国央行突然宣布购买黄金
3月以来，黄金一路狂飙，屡创历史新高。伦敦的现货黄金价格自从4月12日涨到历史新高2431美元后，黄金价格开始调整，但幅度不大。韩国央行上周表示，正考虑在中长期内购买更多黄金。韩国央行称，将关注国内外汇市场走势和全球黄金市场的趋势，以确定黄金投资的时机和规模。截至3月底，韩国央行外汇储备中持有104.4吨黄金。自2013年以来，韩国央行没有购买过任何黄金。
-评论员许戈：550金价假期下挫，上周跌幅1.58%。利好方面，美元降息预期升温，央行购金热情不减；利空方面，边缘局势缓和以及今年金价上涨过猛，导致过高的金价抑制了部分民间需求。但整体上看，黄金“牛市”的因素没改变，仍属于良性调整。
-国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：黄金价格中期看涨逻辑不变。在美联储降息预期下，美债收益率下行助力黄金价格。同时，实物黄金需求仍旺。因此，可继续看多黄金。
④黄金周日元汇率快速拉升 日元“反击”大见成效？
4月底以来，外汇市场上日元走势波动剧烈。五一黄金周期间，日元兑美元汇率在4月29日早盘短暂跌破160整数关口后，出现约2%的大幅上涨，一度收复155整数关口。在经历4月30日的短暂调整后，5月1-3日，日元连涨三日。值得注意的是，5月3日已经反弹至152.75，单周涨幅高达3.5%，涨幅为17个月来新高。市场猜测日本央行可能入市干预三次以稳定日元汇率：第一次干预或出现在4月29日，干预规模约为5.5万亿日元；第二次干预或出现在5月2日，干预规模或为3.5万亿日元；第三次干预时间则被认为是5月3日。截至发稿，日本当局对此选择缄默，拒绝发表评论。
-评论员许戈：日元汇率上周爆涨3.39%，兑美元汇率从最高160，下滑到152。日本央行干预功不可没，但很难扭转日元颓势，未来或在150-160之间波动，美元和日元的利差是做空日元的动因。从这次干预看，日本当局或将160设为日元汇率的干预线。
-国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：日元是美元指数中重要构成部分。日本央行的干预有利于美元指数走弱，从而降低人民币贬值的外部环境。从中期的角度看，国内经济稳定向好，而美国经济压力或将逐渐加大，人民币汇率有望稳中有升。近期国际资金涌入港股市场或也证明这一点。这有利于A股表现。
⑤减肥药巨头诺和诺德Q1财报亮点：司美格鲁肽减重版收入翻番
上周，诺和诺德发布2024年第一季度财报，报告期营业收入653.49亿丹麦克朗，同比增长22%；净利润254.07亿丹麦克朗，同比增长28%；营业利润318.46亿丹麦克朗，同比增长27%，如果按照固定汇率（CER）计算，营收和营业利润分别同比增长24%和30%。诺和诺德总裁兼首席执行官Lars Fruergaard Jrgensen表示，糖尿病和减重治疗领域对GLP-1（胰高血糖素样肽-1）药物的需求不断增长，第一季度公司实现了销售增长，对此感到满意。从财报数据来看，诺和诺德王牌品种GLP-1药物司美格鲁肽正是其业绩增长的重要原因。
-评论员许戈：受益于“减肥神药”司格鲁美肽，诺和诺德销售与利润均超市场预期，包括司格鲁美肽在内的肥胖护理药物销售额增长41%。诺和诺德表示，司格鲁美肽在美国的出货量是去年年底的四倍。但市场担心供应限制或在未来妨碍公司业绩，财报后一度下跌近3%。后市可继续关注其减肥药在美国的售价，诺和诺德承诺扩大这种药物的供应。
-国金证券：A股医药板块2023年增长前高后低，2024年一季度更是阶段性的板块景气度低点、资金配置低点和市场关注度低点。相关不利因素的影响在2024年二季度及以后将很快消除，基本面改善叠加2023年下半年低基数带来的同比提速将共同点燃增配医药板块的投资热情。相关标的：迈瑞医疗、恒瑞医药、特宝生物、益丰药房、太极集团等。