投资人能在股市里学到最多的时候，往往不是赚钱，而是亏损亏到足以改变想法的时候。玩股网理财节目「财富狂犇」邀请理财作家十方（李雅雯）分享，她曾经毫无理财概念，直到 18 年前遇到一场家庭火灾，想著不能让孩子刚出世就跟著父母受苦，才开始学习理财。

第一步由记帐观察家庭消费支出开始。李雅雯很快就发现，双方都有家庭要扶养，还有小孩，不管再怎么节省，都很难靠省钱致富的，重点在于增加收入。书里说，如果你想投资就不可以跳过股票。

2007 年开始买股票，正好在大多头，整年就赚进 200 万。但事后来看，牛市对新手并非好事，除了只会追热门股，只要敢押注就能赚到钱。第二年就遇到 2008 年的金融海啸，在 8 个月内就把赚到的 200 万赔回去，还倒赔 200 万，才知道自己没有学会这门功课。后来重新归零，李雅雯靠著人人都能理解的菜市场投资法，11 年滚到 千万资产，实现提早退休。

重新学习股票，掌握了什么？

关于投资，知识是有组织的，投资个股需要知道的四个问题包括：

1.企业如何赚钱

2.什么在影响企业赚钱

3.如何投资企业赚钱

4.什么在影响你投资企业赚钱

首要问题「企业如何赚钱」，就要从看懂财报开始，很多人从 EPS （每股盈余）开始看，李雅雯则由 ROE （股东权益报酬率）切入， 这个指标更适合衡量长期表现，特别是能用最小的本钱赚得最大利润的公司。

一般台湾企业能维持超过 10 年 ROE >15% 就是前段班了，筛选后，可能剩下不到 100 档个股。这些个股，还要再与同业利益率相比。譬如说 IC 设计产业，一个人力就能创造几千万的产值，整体 ROE 就会相对其他产业偏高，所以还是要由同产业横向相比。

以台积电与联电 2014～ 2023 年的 ROE 对比，会发现台积电的 ROE 相对稳定，联电则是在 2020 年由 2020 年由过往的 3% 跳到 12%，推断可能是厂房或设备摊提折旧完毕。不过，台积电持续在盖厂，经营成本也是非常高，为什么能持续保持高 ROE 呢？原因则与产品利基有关，由于掌握产品定价能力，所以台积电虽然成本高，但也赚得多，ROE 自然稳定。

不过当台股上了两万点，包括台积电，大部分好股票价格已被资金行情拱高。如果台积电的 ROE 表现稳定，也可以将目光转移到台积电的供应商。对比台积电 PEG （本益成长比）大约在 20-21 倍，如联强（2347）同时作为晶片的材料供应整合商与销售通路商，本益比还不到 20 倍，其他如瑞仪、至上，本益比也不到 20 倍。

闲置资金该选 006208 配息再投入，或是平均分配在市值型与高股息 ETF？

以成分股来看，基本上 006208 与 0056 等高股息 ETF 相比，由于 006208 的台积电占比很高，两个选项，基本上就是台积电或其他电子股的选择。

不管选择全部放在 006208，或是分配在高股息 ETF，最终目的都是为了要将本金保值、甚至增值，那以成分股来看，还是台积电的成功机率更高一些。若按照台积电法说会， 2027 年 EPS 50 元的目标，那本益比保守估算，股价就会到 1000，就算回档到 700，潜在涨幅也会有个两三成。

但李雅雯分享第三种做法：考量到现在位于景气循环高峰的高原期，在两万点此刻投入全部的筹码，胜率也不高。或许可以一半放在 006208，另一半先放在确定收益的商品如美金、定存与债券等，待景气循环到低谷时再继续投入，会是可以参考的做法。

◎本文获「玩股网-财富狂犇」授权转载，原文：菜市场都能用的理财法，精打细算还要够简单，这关键指标精准挑出台股长期获利金鸡母