当地时间5月7日，美国明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利（Neel Kashkari）发表讲话表示，

目前最有可能的情况是，美联储在未来一段时间内维持现行货币政策。但如果通胀再次开始下降，或者劳动力市场出现显著疲软，美联储可能会降息，我需要看到多份通胀报告表明通胀正在回落至美联储2%的目标。

如果美联储最终认为通胀停滞在3%附近，我们可能需要加息。虽然这不是我认为最有可能发生的情况，而且进一步加息的代价相当高，但我并不排除这种可能性。

需要在6月利率决议之前看到更多数据，以决定是否维持今年降息两次的预测，或将降息幅度缩减至1次。

自2008年金融危机以来，美国建造的住房数量未能跟上人口增长，导致了持续的房屋供应短缺。此外，新冠疫情引发的远程工作增加了许多市场对住房的需求，而近期的移民潮也增加了供应压力。与此同时，美联储的政策已推动30年期抵押贷款利率大约上升了3.5个百分点，从疫情前的大约4%上升到现在的大约7.5%。

也许在这些独特因素的推动下，目前的抵押贷款利率对住宅投资的收缩效应并没有预想的那么大。

我和我的同事当然乐于见到就业市场的韧性，但鉴于最近一个季度的通胀数据居高不下，这让人质疑货币政策的限制性到底有多大。