华尔街到陆家嘴精选丨美国4月CPI同比上涨3.4%；AI产品卖爆了！英伟达和黄仁勋实现“双赢”；国际能源署下调2024年石油需求增长预测 | ①美国4月CPI同比上涨3.4% 符合市场预期
美国劳工部当地时间15日公布数据显示，4月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，同比上升3.4%，符合市场预期。而美国4月CPI环比和同比涨幅较3月数据均有所回落。剔除波动较大的食品和能源价格后，4月核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.6%，是自2021年4月以来的最小涨幅。
-国鸣投资秦毅：美国4月未季调CPI年率3.4%，预期3.40%，前值3.50%，美元指数应声下跌0.35%，2年期美债收益率跌10个基点；美元兑日元日内跌幅达1%，值得一提的是，日前日本三大银行均预计始于4月的财年将录得创纪录利润，其中日本三菱和三井住友利润分别1.5万亿日元和1.06万亿日元，瑞穗预计利润将增长10.5%至7500亿日元。
-国都证券投资顾问陈兆凌：美国4月CPI与核心CPI数据略好于预期，市场短期担忧或缓解。但降息预期时间延后也将给市场带来更多波动的可能。
②美国前进保险公司近期股价走势强劲
成立于1937年的美国前进保险公司（PGR）总部位于俄亥俄州，是美国最大的汽车保险提供商之一，公司服务包括个人保险、汽车保险、意外伤害保险以及其他特色财产保险服务。PGR今年股价上涨34%，5年上涨174%。PGR2024年第一季度财务表现强劲，财报实现营收161.49亿美元，前值为135.33亿美元，预期为174.3亿美元；每股收益为3.73美元，前值为0.65美元，预期为3.17美元。
-国鸣投资秦毅：PGR近期股价走势强劲，基于强劲的定价和稳定的CPI，前进保险的承保利润率将更持久，未来3年盈利预见性强。具体来看，1）公司营收83%来自个人汽车保险，12%来自商业汽车，7%来自房屋和租屋；2）公司的高增长率来自于三个方面：公司有优势的捆绑销售，即房屋和汽车一起承保；多达4000个代理商；客户留存率高和保单寿命长；3）公司4月新增PIF约30万份，而5年有望实现18%的市场份额；5）公司盈利能力增强：综合成本率从2023年3月的105%降至3月的85%，高利率长期化，均支撑公司利润；4）风险：竞争激烈导致保单价格战。
-国都证券投资顾问陈兆凌：A股保险板块近期异动明显，多家保险公司寿险业务较年初企稳增长。受个险渠道复苏以及存款利率持续下调影响，储蓄型产品需求旺盛，健康险销售回暖。
③谷歌推出史上最强AI模型Gemini 挑战OpenAI旗舰模型GPT-4o
北京时间5月15日凌晨，谷歌举办了I/O 开发者大会，谷歌CEO桑达尔·皮查伊发布几十款Google和AI结合产品，包括支持200万token长文本的Gemini 1.5 Pro。全新Gemini 1.5 Pro具有原生音频理解、系统指令、JSON模式等，能够使用视频计算机视觉来分析图像（帧）和音频（语音）的视频，这使其具有人类水平的视觉感知。使用深度神经网络，Gemini 1.5可以以超人的精度识别图像（和视频帧）中的物体、场景和人物。为了快速响应与成本效益，谷歌还推出更轻的模型Gemini 1.5 Flash。同时，针对OpenAI发布的GPT-4o，谷歌也发布了对标的大模型Project Astra。此外，谷歌进一步升级开源模型Gemma 2。
-国鸣投资秦毅：谷歌I/O大会备受瞩目，未来谷歌基于商业活动的行为也许会更加强劲，三成以上Gemini用户用于比价和购物，而且谷歌现在有不少的内容服务，包括谷歌搜索，YouTube和Gemini；旅游作为谷歌前5大广告收入来源，在细分旅游上，汽车，奢饰品，金融和医疗服务将继续获得交易相关的货币转化机会。
-国都证券投资顾问陈兆凌：近期AI模型消息不断，Sora、GPT-4o等均有重大进步，谷歌等科技巨头也加速布局AI产业。年内或可以看到更多令人惊喜的应用出现，国内核心算力以及大模型具有较强竞争力的相关公司可予以关注。
④国际能源署下调2024年石油需求增长预测
国际能源署（IEA）日前下调了对2024年石油需求增长的预测，进一步扩大该机构与石油输出国组织欧佩克（OPEC）对今年全球石油需求前景的观点分歧。国际能源署将今年的石油需求量增长预期下调了14万桶，至110万桶/日，主要原因是经合组织中的发达国家的需求疲软。而欧佩克在前一天仍坚持其预期，认为2024年全球石油需求将增加225万桶/日，与IEA的观点相差一倍有余。
-国鸣投资秦毅：国际能源署称，在经济放缓和欧洲气候温和的影响下，今年全球石油需求的增长前景继续走软。原油年交易金额高达2万亿美元，远高于2800亿美元铁矿石，2000亿黄金和1800亿美元铜；非OPEC的增产，美国充足的石油供应，抵消中东冲突和OPEC+减产担忧。可关注6月1日的OPEC+会议会带来怎样的影响。
-国都证券投资顾问陈兆凌：原油价格高位回落近10%，需求前景分歧影响下价格或趋于震荡。A股石油石化板块去年以及一季度涨幅巨大，短线或承压。
⑤AI产品卖爆了！英伟达和黄仁勋实现“双赢”
在人工智能（AI）这股热潮中，英伟达作为GPU领域的领头羊，近期的财务表现十分亮眼。根据最新公布的年度代理文件，英伟达CEO黄仁勋在2024财年的年薪达到了3420万美元，比起前一财年的2140万美元，涨幅高达60%。除了基本年薪，黄仁勋还获得了价值约700万美元的股票奖励和400万美元的现金奖金，另外还有250万美元用于支付住宅安保和咨询费等费用的补贴。与此同时，英伟达CFO的薪酬也实现了约22%的增长，达到了1330万美元。此外，值得注意的是，近期市场上传出消息，联发科正在与英伟达合作，共同开发基于ARM架构的AI PC处理器。据悉，这款AI PC处理器的价格预计高达300美元，折合人民币约2200元，突显了其高端定位。
-国鸣投资秦毅：英伟达黄仁勋在2024财年的总薪酬为3420万美元，AMD首席执行官Lisa Su在2023年的总薪酬为3040万美元，而英特尔首席执行官Pat Gelsinger的薪酬为1690万美元；与半导体CEO公司创纪录相比，亚马逊、谷歌、Meta、微软这四家云商数字中心资本开支也从2020年的660亿美元递增至2023年1170亿美元，而2024年市场预测为1800亿美元。
-国都证券投资顾问陈兆凌：英伟达股价逼近历史新高，行业格局仍难以撼动。AI高速发展下有望继续享有估值溢价。关注国内算力相关，光模块、HBM、铜缆高速连接等。
美国劳工部当地时间15日公布数据显示，4月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，同比上升3.4%，符合市场预期。而美国4月CPI环比和同比涨幅较3月数据均有所回落。剔除波动较大的食品和能源价格后，4月核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.6%，是自2021年4月以来的最小涨幅。
-国鸣投资秦毅：美国4月未季调CPI年率3.4%，预期3.40%，前值3.50%，美元指数应声下跌0.35%，2年期美债收益率跌10个基点；美元兑日元日内跌幅达1%，值得一提的是，日前日本三大银行均预计始于4月的财年将录得创纪录利润，其中日本三菱和三井住友利润分别1.5万亿日元和1.06万亿日元，瑞穗预计利润将增长10.5%至7500亿日元。
-国都证券投资顾问陈兆凌：美国4月CPI与核心CPI数据略好于预期，市场短期担忧或缓解。但降息预期时间延后也将给市场带来更多波动的可能。
②美国前进保险公司近期股价走势强劲
成立于1937年的美国前进保险公司（PGR）总部位于俄亥俄州，是美国最大的汽车保险提供商之一，公司服务包括个人保险、汽车保险、意外伤害保险以及其他特色财产保险服务。PGR今年股价上涨34%，5年上涨174%。PGR2024年第一季度财务表现强劲，财报实现营收161.49亿美元，前值为135.33亿美元，预期为174.3亿美元；每股收益为3.73美元，前值为0.65美元，预期为3.17美元。
-国鸣投资秦毅：PGR近期股价走势强劲，基于强劲的定价和稳定的CPI，前进保险的承保利润率将更持久，未来3年盈利预见性强。具体来看，1）公司营收83%来自个人汽车保险，12%来自商业汽车，7%来自房屋和租屋；2）公司的高增长率来自于三个方面：公司有优势的捆绑销售，即房屋和汽车一起承保；多达4000个代理商；客户留存率高和保单寿命长；3）公司4月新增PIF约30万份，而5年有望实现18%的市场份额；5）公司盈利能力增强：综合成本率从2023年3月的105%降至3月的85%，高利率长期化，均支撑公司利润；4）风险：竞争激烈导致保单价格战。
-国都证券投资顾问陈兆凌：A股保险板块近期异动明显，多家保险公司寿险业务较年初企稳增长。受个险渠道复苏以及存款利率持续下调影响，储蓄型产品需求旺盛，健康险销售回暖。
③谷歌推出史上最强AI模型Gemini 挑战OpenAI旗舰模型GPT-4o
北京时间5月15日凌晨，谷歌举办了I/O 开发者大会，谷歌CEO桑达尔·皮查伊发布几十款Google和AI结合产品，包括支持200万token长文本的Gemini 1.5 Pro。全新Gemini 1.5 Pro具有原生音频理解、系统指令、JSON模式等，能够使用视频计算机视觉来分析图像（帧）和音频（语音）的视频，这使其具有人类水平的视觉感知。使用深度神经网络，Gemini 1.5可以以超人的精度识别图像（和视频帧）中的物体、场景和人物。为了快速响应与成本效益，谷歌还推出更轻的模型Gemini 1.5 Flash。同时，针对OpenAI发布的GPT-4o，谷歌也发布了对标的大模型Project Astra。此外，谷歌进一步升级开源模型Gemma 2。
-国鸣投资秦毅：谷歌I/O大会备受瞩目，未来谷歌基于商业活动的行为也许会更加强劲，三成以上Gemini用户用于比价和购物，而且谷歌现在有不少的内容服务，包括谷歌搜索，YouTube和Gemini；旅游作为谷歌前5大广告收入来源，在细分旅游上，汽车，奢饰品，金融和医疗服务将继续获得交易相关的货币转化机会。
-国都证券投资顾问陈兆凌：近期AI模型消息不断，Sora、GPT-4o等均有重大进步，谷歌等科技巨头也加速布局AI产业。年内或可以看到更多令人惊喜的应用出现，国内核心算力以及大模型具有较强竞争力的相关公司可予以关注。
④国际能源署下调2024年石油需求增长预测
国际能源署（IEA）日前下调了对2024年石油需求增长的预测，进一步扩大该机构与石油输出国组织欧佩克（OPEC）对今年全球石油需求前景的观点分歧。国际能源署将今年的石油需求量增长预期下调了14万桶，至110万桶/日，主要原因是经合组织中的发达国家的需求疲软。而欧佩克在前一天仍坚持其预期，认为2024年全球石油需求将增加225万桶/日，与IEA的观点相差一倍有余。
-国鸣投资秦毅：国际能源署称，在经济放缓和欧洲气候温和的影响下，今年全球石油需求的增长前景继续走软。原油年交易金额高达2万亿美元，远高于2800亿美元铁矿石，2000亿黄金和1800亿美元铜；非OPEC的增产，美国充足的石油供应，抵消中东冲突和OPEC+减产担忧。可关注6月1日的OPEC+会议会带来怎样的影响。
-国都证券投资顾问陈兆凌：原油价格高位回落近10%，需求前景分歧影响下价格或趋于震荡。A股石油石化板块去年以及一季度涨幅巨大，短线或承压。
⑤AI产品卖爆了！英伟达和黄仁勋实现“双赢”
在人工智能（AI）这股热潮中，英伟达作为GPU领域的领头羊，近期的财务表现十分亮眼。根据最新公布的年度代理文件，英伟达CEO黄仁勋在2024财年的年薪达到了3420万美元，比起前一财年的2140万美元，涨幅高达60%。除了基本年薪，黄仁勋还获得了价值约700万美元的股票奖励和400万美元的现金奖金，另外还有250万美元用于支付住宅安保和咨询费等费用的补贴。与此同时，英伟达CFO的薪酬也实现了约22%的增长，达到了1330万美元。此外，值得注意的是，近期市场上传出消息，联发科正在与英伟达合作，共同开发基于ARM架构的AI PC处理器。据悉，这款AI PC处理器的价格预计高达300美元，折合人民币约2200元，突显了其高端定位。
-国鸣投资秦毅：英伟达黄仁勋在2024财年的总薪酬为3420万美元，AMD首席执行官Lisa Su在2023年的总薪酬为3040万美元，而英特尔首席执行官Pat Gelsinger的薪酬为1690万美元；与半导体CEO公司创纪录相比，亚马逊、谷歌、Meta、微软这四家云商数字中心资本开支也从2020年的660亿美元递增至2023年1170亿美元，而2024年市场预测为1800亿美元。
-国都证券投资顾问陈兆凌：英伟达股价逼近历史新高，行业格局仍难以撼动。AI高速发展下有望继续享有估值溢价。关注国内算力相关，光模块、HBM、铜缆高速连接等。
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