华尔街到陆家嘴精选丨微软开发者大会重磅来袭 AI PC再升级；美联储下一步会是降息吗？多位官员发声表态 | ①微软开发者重磅来袭 AI PC再升级 GPT-4o将很快应用于Copilot
当地时间周二（北京时间周三凌晨），微软年度Build开发者大会正式拉开帷幕。在此次开发者大会中，微软宣布推出新类别的人工智能专用计算机，新款AI PC比MacBook Air M3速度提升58%。微软还称，OpenAI GPT-4o将很快应用于Copilot。在大会前一天，微软就发布了Copilot+PC，搭载高通骁龙X Elite芯片押注Arm架构。大会上，微软发布最新的Team Copilot，这是Copilot for Microsoft 365的扩展，它从一个幕后的个人AI助理变成了团队中的智能助理，使用者将能够在Teams、Loop、Planner等协作应用中调用Copilot。此外，微软还推出了Windows 11 Recall全新工具，它能记录用户在电脑上看到和做过的所有事情，并能让用户搜索和检索其在设备上做过的任何事情。Recall的功能范围非常广泛，包括记录用户在应用程序中做过的事情、跟踪实时会议中的交流、记住用户访问过的所有研究网站等等。微软隔夜收盘报429.04美元，涨幅0.87%。
-弥远投资简佳：微软发布搭载高通骁龙X Elite芯片的全新Surface系列笔记本，宣称是有史以来性能最强大的笔记本电脑。新Surface提供长效续航，电池续航时间几乎翻倍。新Surface笔记本还首次具备AI辅助功能。同时OEM厂商也将推出采用高通芯片的Copilot Plus PC。此外，在微软发布最新的产品和功能中，“帮助小白编程”的GitHub Copilot Workspace和新功能Team Copilot均获得了广泛关注，奥特曼本人还登台预告了下一代模型将会带来新的模态和整体智能，一套完整的Copilot生态让人期待不已。尽管Windows on Arm过去不太成功，但微软此次可能借助AI化浪潮和软件生态扩展获得先发优势。
-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：AI PC技术广受关注，微软推出新类别AI PC显示出技术进步的加速迭代，内地企业也要奋起直追。
②美联储下一步会是降息吗？多位官员发声表态
本周四，美联储将公布5月货币政策会议纪要。在此之前，美联储已有多位官员在公开场合发言。多数官员对于降息的态度均较为谨慎，并再度提及加息的可能性。美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，如果数据支持，可能考虑在今年年底降息；“美联储2024年只会降息一次”这种想法没有太多的合理性。美联储负责监管事务的副主席巴尔强调，需要给限制性政策更多的时间来继续发挥作用，直到通胀将明显回落到美联储2%的目标水平，市场高度期待的降息才可能会到来。据悉，美联储下次会议将于美国当地时间6月11日至6月12日召开，并将公布最新的《经济预测摘要》（SEP）与点阵图。
-弥远投资简佳：美联储官员对降息持谨慎态度，并提及加息可能性。美国4月CPI同比上涨3.4%，核心CPI同比上涨3.6%，均符合预期。一季度GDP增长率为1.6%，低于预期，而个人消费支出价格指数超出预期。美联储可能下调2024年降息预期，认为当前利率具限制性，需更多时间评估通胀数据，美联储需持续抗击通胀。市场数据显示，6月和7月维持当前利率的可能性高。
-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：美联储降息预期总体不变，仍有时间对趋势进行确认，对A股直接的影响并不大。
③国际期铝价格上行助推美国铝业本月股价大涨超25%
受到近期伦敦期铝价格大涨的推动，美国最大的制铝公司美国铝业隔夜股价收盘报44.09美元，涨幅3.67%，五月至今股价大涨超25%。美国铝业上月发布的2024年第二季度和全年指引显示，公司预计2024年氧化铝部门的总产量和出货量将与之前的预测保持不变，分别在980万至1000万吨和1270万至1290万吨之间。产量和出货量之间的差异反映了交易量和外部采购氧化铝，以履行由于奎纳纳精炼厂削减的客户合同。
-弥远投资简佳：近期伦敦金属交易所的铝价大幅上涨，超过2700美元/吨。美联储的降息意愿不定，国内经济数据向好，房地产市场预期回暖。云南复产，国内电解铝产能持续抬升。澳大利亚昆士兰州天然气管道火灾影响了氧化铝厂的生产。长期看，电解铝产能受限，海外新增产能难度大，需求端有增长点，预计电解铝市场将保持高景气。作为美国最大的制铝公司，美国铝业也将受益于此。
-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：近期有色主力品种波动率较高，主要是受国际大宗价格影响为主，并有炒作助推作用。
④司美格鲁肽强劲对手上线：礼来GLP-1新药在华获批
5月21日，中国国家药监局官网最新公示，礼来公司递交的替尔泊肽/注射液上市申请已获得批准。替尔泊肽本次获批用于治疗成人2型糖尿病患者血糖控制。这不仅意味着逾1亿的中国糖尿病患者迎来新药，也意味着诺和诺德与礼来在GLP-1领域内的较量延伸至中国市场。礼来中国表示，替尔泊肽减重适应证在中国尚在审评中。公开信息显示，去年11月，该药物减重适应证获得美国FDA批准。目前礼来中国官方也并未披露该药在中国的价格，预计2024年四季度该药物商业上市。礼来美股隔夜盘中涨超4%，最高触及816.61美元，创上市以来新高。
-弥远投资简佳：礼来的替尔泊肽注射液（商品名穆峰达）获得中国国家药监局批准，用于改善成人2型糖尿病患者的血糖控制。替尔泊肽能减少食物摄入、增加能量消耗，对血糖和体重有显著影响。研究显示，替尔泊肽的减肥效果优于司美格鲁肽。该药物在美国已获FDA批准用于慢性体重管理，其销售额超出预期，推动礼来上调全年营收指引。礼来市值现已达到7443亿美元，成为全球市值最高的药企之一。
-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：新药上市获批，开放同场竞技，将加速推进抢占市场，关键还是看效果及性价比。A股优质医药公司可关注。
⑤全球最大云计算公司暂停采购英伟达 " 超级芯片 "
周二的最新消息，全球最大云计算平台亚马逊云服务（AWS）已经暂停采购英伟达在售的最强大算力芯片（Grace Hopper超级芯片），以等待今年晚些时候上市的Blackwell架构GPU。亚马逊确认，已经将Grace Hopper超级芯片的订单完全转移到了Grace Blackwell芯片上，考虑到这两代芯片间隔的时间很短，这一举措是合理的。虽然这一消息盘初令英伟达跌超1%，但收盘英伟达仍小幅收涨，并刷新收盘历史新高。
-评论员许戈：美国科技“七巨头”在人工智能方面你追我赶，隔夜微软宣布AI PC升级将运用GPT-4o，其底层逻辑依旧离不开英伟达芯片。而亚马逊的暂时停购，只是购买延迟，有新的公司需求补齐。目前英伟达产品依旧供不应求，隔夜英伟达业绩超市场预期，营收环比增长22%，同比增长265%，均力挺股价。所以，对英伟达的解读应该将之放在第四次工业革命的前提下，整体大趋势依旧向上。
-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：英伟达芯片不断提升，保持技术优势和市场份额是关键。
当地时间周二（北京时间周三凌晨），微软年度Build开发者大会正式拉开帷幕。在此次开发者大会中，微软宣布推出新类别的人工智能专用计算机，新款AI PC比MacBook Air M3速度提升58%。微软还称，OpenAI GPT-4o将很快应用于Copilot。在大会前一天，微软就发布了Copilot+PC，搭载高通骁龙X Elite芯片押注Arm架构。大会上，微软发布最新的Team Copilot，这是Copilot for Microsoft 365的扩展，它从一个幕后的个人AI助理变成了团队中的智能助理，使用者将能够在Teams、Loop、Planner等协作应用中调用Copilot。此外，微软还推出了Windows 11 Recall全新工具，它能记录用户在电脑上看到和做过的所有事情，并能让用户搜索和检索其在设备上做过的任何事情。Recall的功能范围非常广泛，包括记录用户在应用程序中做过的事情、跟踪实时会议中的交流、记住用户访问过的所有研究网站等等。微软隔夜收盘报429.04美元，涨幅0.87%。
-弥远投资简佳：微软发布搭载高通骁龙X Elite芯片的全新Surface系列笔记本，宣称是有史以来性能最强大的笔记本电脑。新Surface提供长效续航，电池续航时间几乎翻倍。新Surface笔记本还首次具备AI辅助功能。同时OEM厂商也将推出采用高通芯片的Copilot Plus PC。此外，在微软发布最新的产品和功能中，“帮助小白编程”的GitHub Copilot Workspace和新功能Team Copilot均获得了广泛关注，奥特曼本人还登台预告了下一代模型将会带来新的模态和整体智能，一套完整的Copilot生态让人期待不已。尽管Windows on Arm过去不太成功，但微软此次可能借助AI化浪潮和软件生态扩展获得先发优势。
-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：AI PC技术广受关注，微软推出新类别AI PC显示出技术进步的加速迭代，内地企业也要奋起直追。
②美联储下一步会是降息吗？多位官员发声表态
本周四，美联储将公布5月货币政策会议纪要。在此之前，美联储已有多位官员在公开场合发言。多数官员对于降息的态度均较为谨慎，并再度提及加息的可能性。美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）表示，如果数据支持，可能考虑在今年年底降息；“美联储2024年只会降息一次”这种想法没有太多的合理性。美联储负责监管事务的副主席巴尔强调，需要给限制性政策更多的时间来继续发挥作用，直到通胀将明显回落到美联储2%的目标水平，市场高度期待的降息才可能会到来。据悉，美联储下次会议将于美国当地时间6月11日至6月12日召开，并将公布最新的《经济预测摘要》（SEP）与点阵图。
-弥远投资简佳：美联储官员对降息持谨慎态度，并提及加息可能性。美国4月CPI同比上涨3.4%，核心CPI同比上涨3.6%，均符合预期。一季度GDP增长率为1.6%，低于预期，而个人消费支出价格指数超出预期。美联储可能下调2024年降息预期，认为当前利率具限制性，需更多时间评估通胀数据，美联储需持续抗击通胀。市场数据显示，6月和7月维持当前利率的可能性高。
-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：美联储降息预期总体不变，仍有时间对趋势进行确认，对A股直接的影响并不大。
③国际期铝价格上行助推美国铝业本月股价大涨超25%
受到近期伦敦期铝价格大涨的推动，美国最大的制铝公司美国铝业隔夜股价收盘报44.09美元，涨幅3.67%，五月至今股价大涨超25%。美国铝业上月发布的2024年第二季度和全年指引显示，公司预计2024年氧化铝部门的总产量和出货量将与之前的预测保持不变，分别在980万至1000万吨和1270万至1290万吨之间。产量和出货量之间的差异反映了交易量和外部采购氧化铝，以履行由于奎纳纳精炼厂削减的客户合同。
-弥远投资简佳：近期伦敦金属交易所的铝价大幅上涨，超过2700美元/吨。美联储的降息意愿不定，国内经济数据向好，房地产市场预期回暖。云南复产，国内电解铝产能持续抬升。澳大利亚昆士兰州天然气管道火灾影响了氧化铝厂的生产。长期看，电解铝产能受限，海外新增产能难度大，需求端有增长点，预计电解铝市场将保持高景气。作为美国最大的制铝公司，美国铝业也将受益于此。
-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：近期有色主力品种波动率较高，主要是受国际大宗价格影响为主，并有炒作助推作用。
④司美格鲁肽强劲对手上线：礼来GLP-1新药在华获批
5月21日，中国国家药监局官网最新公示，礼来公司递交的替尔泊肽/注射液上市申请已获得批准。替尔泊肽本次获批用于治疗成人2型糖尿病患者血糖控制。这不仅意味着逾1亿的中国糖尿病患者迎来新药，也意味着诺和诺德与礼来在GLP-1领域内的较量延伸至中国市场。礼来中国表示，替尔泊肽减重适应证在中国尚在审评中。公开信息显示，去年11月，该药物减重适应证获得美国FDA批准。目前礼来中国官方也并未披露该药在中国的价格，预计2024年四季度该药物商业上市。礼来美股隔夜盘中涨超4%，最高触及816.61美元，创上市以来新高。
-弥远投资简佳：礼来的替尔泊肽注射液（商品名穆峰达）获得中国国家药监局批准，用于改善成人2型糖尿病患者的血糖控制。替尔泊肽能减少食物摄入、增加能量消耗，对血糖和体重有显著影响。研究显示，替尔泊肽的减肥效果优于司美格鲁肽。该药物在美国已获FDA批准用于慢性体重管理，其销售额超出预期，推动礼来上调全年营收指引。礼来市值现已达到7443亿美元，成为全球市值最高的药企之一。
-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：新药上市获批，开放同场竞技，将加速推进抢占市场，关键还是看效果及性价比。A股优质医药公司可关注。
⑤全球最大云计算公司暂停采购英伟达 " 超级芯片 "
周二的最新消息，全球最大云计算平台亚马逊云服务（AWS）已经暂停采购英伟达在售的最强大算力芯片（Grace Hopper超级芯片），以等待今年晚些时候上市的Blackwell架构GPU。亚马逊确认，已经将Grace Hopper超级芯片的订单完全转移到了Grace Blackwell芯片上，考虑到这两代芯片间隔的时间很短，这一举措是合理的。虽然这一消息盘初令英伟达跌超1%，但收盘英伟达仍小幅收涨，并刷新收盘历史新高。
-评论员许戈：美国科技“七巨头”在人工智能方面你追我赶，隔夜微软宣布AI PC升级将运用GPT-4o，其底层逻辑依旧离不开英伟达芯片。而亚马逊的暂时停购，只是购买延迟，有新的公司需求补齐。目前英伟达产品依旧供不应求，隔夜英伟达业绩超市场预期，营收环比增长22%，同比增长265%，均力挺股价。所以，对英伟达的解读应该将之放在第四次工业革命的前提下，整体大趋势依旧向上。
-申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：英伟达芯片不断提升，保持技术优势和市场份额是关键。
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