外汇价格变动准备金新制提前曝光。根据本报掌握即将正式出炉的外汇价格变动准备金新制版本内容，除了先前已定案的冲抵比率拉高至100%之外，未来不只六大项准备金可移作外价准备金的财源，最大的突破在于保险局将允许寿险业者，在2026年尚未接轨ICS 2.0新制之前，可从特别盈余公积「借」出额度来冲抵，亦即，未来特别盈余公积除了提供发股利，还可以用来支应外价准备金，但未来必须把借出来的额度归还。

原先可用于充实外汇价格变动准备金的六项准备金，包括了不动产增值利益准备金、重大事故收回准备金、营业损失准备金、公司自愿强化提存准备金、长年期保费不足准备金、其他经金管会核准项目等六大项，这六大项准备金均为「负债」项下科目，因此可作外价准备金的财源，现在则多加了特别盈余公积一项。

据了解，寿险公会和保险局已有一定的默契，近二周内应可望正式获保险局核准，这也将是新任主委彭金隆上任之后，对保险业者送出的第一份大礼，在外价准备金大幅松绑之下，业者未来的汇率避险成本亦可望大纾压。

上述这项新作法，主要用于面临新台币汇率大升，使外价准备金不足冲抵时，特别盈余公积就能登场解燃眉之急。据了解，寿险公会已将最后的版本送抵保险局，目前保险局正透过公会全面了解业者目前的特别盈余公积状态。至于2026年接轨之后，保险局与公会已有默契，愿支持保险合约负债若产生保留盈余有利影响数，在经过保险局核准之后，亦可转列部分金额到外价准备金。

另一方面，为了避免业者动辄变动外价准备金的计算方式，未来新制将走「申请制」路线，若未申请，或申请但未经保险局核准者，则采取旧制，在申请送出之前，业者必须经过内部风管会、董事会审议通过，而且一旦经过保险局核准，之后就不能再任意变更，除非保险局同意。

除了上述的特别盈余公积新规定之外，还有四大项新规定，包括外价准备金的固定提存率大幅拉高、冲抵率100%、准备金上限拉高、另外，准备金下限，在新制更直接降为0，亦即不设下限；另一方面，未来使用新制的业者，由于可100%冲抵汇损，因此就不必再进行传统避险成本额外提存或冲抵。

其中在固定提存率，根据新版规定，从每月国外投资的净曝险部位，提存0.06%，拉高提存率变成 0.1%，一年的总提存率也从0.72%拉高为1.2%。

至于准备金上限，计算方式变动亦相当大，原本以前一年度的国外投资净曝险扣除传统避险成本之后为基准的7.58%计算出准备金上限，现在新制则是以不扣除传统避险本金的国外投资总部位为基准的12.24%来作为准备金上限，至于两个比率的差异，和风险误差值有关，前者为5%（VAR 95%），后者仅0.5%（VAR 99.5%）。

对于上述的变动，知情人士指出，都是基于要把外价准备金的水库向上放大有关，才能发挥取代避险成本的功能，透过拉高变动准备金的水位，包括拉高提存率及可冲抵率，放大准备金水位的上限，使未来传统的避险成本能逐渐下降。相较于先前寿险业者每月得花超过300亿以上的换汇（CS）或无本金远期外汇（NDF）的成本，去年全体寿险业者的避险成本更高达3600亿，未来外汇责任准备金就担当冲抵损失的重责大任。