以前我当海军，船上有老鼠孳生，阿兵哥抓到老鼠可以放荣誉假，所以大家都去买老鼠笼，然后在里面放一片香喷喷的香肠，老鼠都会上钩的。

现在ETF这么多，要能够吸引投资人才是重点，跟抓老鼠一样啊，只要提供你喜欢的「高股利」，投资人就很快上钩了。台新永续高息中小（00936）是月配息，从下图可以看出股利持续成长，应该是进入除权息旺季，成分股开始配息，而且00936有累积到资本利得，也可以拿出来配息。

股利持续成长就击中投资人的软肋，6/18配息0.25元，单月殖利率高达1.26%，年化配息率逾16%是多么好宣传啊（Google一下新闻就知道了，投资人还不买爆啊！），从下图可以看出在6/3公告股利后，成交量大增就是投资人进场了。

但是投资人有想过吗？00936的成分股拿得出16%的配息率吗？用肚脐想也知道不可能，更何况现在大盘在2万高点，成分股的配息率只会更低。那么00936的16%是怎么来的？别忘记了，ETF的配息来源为：平准金、公积金、股利所得、资本利得。股利所得不够的话，就拿其它来凑，16%只是小CASE。

端出16%的配息率，就像在老鼠笼中放进了士林大香肠，想领息的投资人自然蜂拥而入啊！根据公告，6月5日起00936可配售总额度由100组调升至150组，这就是要应付投资人的买盘，1组是500张，卖掉150组会增加多少规模呢？看样子配息0.25元这根大香肠，真的发挥出威力，太香了。

但是后来出了一点点小状况，因为00936发行时没有平准金机制（已经申请核准，将自7月30日起生效）。如果太多投资人涌入会导致股利被稀释，所以00936也开始在6/12停止申购。由于大家无法跟投信买进，只好在市场上面抢购，于是造成了大幅的溢价。从下表可以看出，除息前一天的6/17，溢价幅度高达6.89%。投资人不妨思考一下，为了领0.25元股利（配息率1.26%），而多花了6.89%的钱，划算吗？你看到大香肠之后，就不顾一切往前冲了吗？

甚么是基金？就是有钱出钱（投资人），有力出力（基金公司），但是投资人想要的是报酬率，可是基金公司要的却是规模，规模越大的话就可以赚更多的经理费。

ETF就是被动型的基金，基金公司只是根据指数来选股，白话文就是就是公司无法决定ETF的报酬率，所以只能用高配息来吸引投资人。其实这一招是百发百中，因为我发现几乎所有的ETF都在玩这个游戏。

老鼠会上钩，究竟是要怪香肠，还是怪老鼠本身呢？毕竟老鼠笼没有逼你进来吃香肠，股票是自己决定买进的啊！00936大幅溢价的期间，我在粉丝团天天提醒，但是想吃香肠的还是前仆后继，要怪谁。

吃到香肠之后，老鼠笼就关门了，看看除息后溢价是不是马上大幅收敛，在大幅溢价时买进的投资人都住进了套房。放心啦，你还是可以每个月领股利，但是股价不一定会回去喔，而且你套牢时要不断的缴经理费喔！不要以为老鼠笼是免费的。

所有的ETF都是想要让规模变大，这样才可以赚更多的经理费，因此竞相拿出高股利来吸引你，投资人自己要有判断的能力啊。我常常说「股海在走，知识要有」。投资股票之前一定要好好的学习跟做功课，你才不会一直踏入老鼠笼的陷阱里。

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