华尔街到陆家嘴精选丨英伟达强劲反弹！AI板块能否止跌？诺和诺德、礼来创新高！A股减肥药机会来了吗？ | ①英伟达市值重返三万亿美元 美银将其列入最佳股票名单
英伟达股价隔夜结束前三天蒸发4300亿美元的暴跌后收涨6.76%，市值重回3万亿美元俱乐部。此前，美国银行将英伟达的股票列入其最佳股票名单。与此同时，美银重申了对英伟达股票的“买入”评级，给予其150美元的目标价。美银强调英伟达是市场上最好的股票之一。这是有道理的，因为分析师一直在称赞英伟达，同时对其人工智能（AI）芯片和业务也很感兴趣。根据记录，分析师对英伟达的普遍看法是温和买入，平均目标价为122.13美元。
香港大学ICB客席副教授李徽徽：英伟达市值重新达到3万亿美元，主要受益于获利盘卖出的减弱，和美联储的降息预期提升。但昨日的反弹只是单纯的市场情绪反应，但后续的动力还需基于产业逻辑。我还是高度认可英伟达在AI芯片领域的垄断地位及未来增长潜力。尽管市场波动显著，但英伟达依然有望继续引领市场，成为科技创新的核心推动力。
东北证券首席投资顾问郭峰：股价正常调整是合理的，前几天的回调是市场在消化。未来要看AI产业发展的方向，目前来看，整个产业链的需求并没有出现减缓迹象。反观到A股，就自身发展角度，前景依旧广阔。
②诺和诺德欧股创历史新高！公司减肥药Wegovy在中国获批
周二，丹麦哥本哈根上市的诺和诺德欧股收涨约4%，收报1028丹麦克朗，创历史新高，史上首次突破1000丹麦克朗（约合144美元）。美股隔夜收涨3.25%，报146.90美元，盘中也创出历史新高超148美元。消息面上，中国国家药品监督管理局近日批准了其研发生产的诺和盈（用于长期体重管理的司美格鲁肽注射液）在中国的上市申请。据了解，诺和盈能够实现平均17%（16.8kg）的体重降幅，并为患者带来超越减重的多重健康获益，其安全性得到了广泛验证。此外，诺和诺德周一在官网宣布将投资41亿美元，在美国北卡罗来纳州克莱顿建厂，以增加其重磅减肥药Wegovy、糖尿病治疗药物Ozempic和其他注射药物的供应。
弥远投资简佳：诺和诺德的司美格鲁肽以其显著的减重效果和便捷性，成为现象级药物，2022年全球销售额达109亿美元。2023年，司美格鲁肽收入进一步增长，其在中国市场的规模同比增长108%，预计2024年将达到80亿元。司美格鲁肽的获批基于其Ⅲ期临床试验结果，显示平均17%的体重降幅和多重健康益处。其它企业也在积极研发类似产品。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：诺和诺德减肥药在中国市场获批，有望成为增量因素。国内减肥药相关的优质公司可继续关注。
德邦证券医药行业周报（2024-6-16发布）：1）制剂领域：遵循数据优异+进展领先原则，优选多靶点研发标的。GLP-1赛道正处于由单靶点向多靶点发展的趋势中，多靶点GLP-1拥有更好疗效预期。国内多靶点研发格局远好于单靶点，多靶点投资价值较高。关注：博瑞医药、众生药业、乐普医疗、信达生物、恒瑞医药等；2）原料药：面对国内外市场对司美格鲁肽仿制药庞大需求，GLP-1原料药需求将大幅提升，关注：诺泰生物、圣诺生物、奥锐特等。
③减肥神药还是股市炸弹？礼来新药tirzepatide一度引发睡眠设备股暴跌
礼来股价隔夜收盘创历史新高。公司新型减肥药物tirzepatide不仅在减肥和糖尿病治疗上显示出卓越效果，还能够显著减轻肥胖患者的阻塞性睡眠呼吸暂停症状，这一发现无疑为肥胖症和睡眠呼吸暂停治疗领域带来了历史性的突破。然而，这一医学上的喜讯却让相关医疗设备制造商的股价遭受重创。呼吸机制造商瑞思迈的股价周一下跌了约11%，创下10个多月来的最大单日跌幅，隔夜略回升0.89%。睡眠呼吸暂停植入物制造商Inspire Medical Systems股价周一大跌17%，触及11月以来的最低点，隔夜回升2.87%。而销售睡眠治疗用品的AdaptHealth也未能幸免，本周两个交易日股价连续下跌12.5%。
弥远投资简佳：GLP-1类药物被越来越广泛地测试为万能药，对美股相关医疗板块造成冲击。比如礼来的替尔帕肽，显示出其能显著降低肥胖患者阻塞性睡眠呼吸暂停的严重程度，这可能使GLP-1类药物被纳入睡眠呼吸暂停的治疗范例。受此影响，本周一睡眠呼吸设备制造商股价大跌。此外需要注意的是，过去一年，医疗设备制造商面临越来越大的压力，糖尿病设备制造商的股价已出现暴跌。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：睡眠设备股股价大跌，不排除是市场因素的短期效应。
④Rivian大幅降低生产成本并获大众汽车50亿美元投资 股价飙升
美国电动车企业Rivian希望透过采取多项措施，大幅降低生产成本，以实现扭亏为盈。包括：重新设计主打的货车及运动多功能型（SUV）款式，删减100多个涉及电池生产的步骤，减少52种车身配件及500多个零件，从而让每辆车的原材料成本降低35%。Rivian成立于2009年，至今未曾录得季度利润，今年首季亏损15亿美元，每辆交付的车辆折合亏损3.9万美元。最新消息称，Rivian与大众汽车达成合资协议，大众将注资50亿美元与Rivian合作创建“下一代软件定义汽车（SDV）架构”用于两家公司未来的电动汽车。该合资公司将使用Rivian的“区域硬件设计”和平台作为未来汽车的基础，以及利用Rivian在汽车电气架构方面的专业知识。Rivian将把其现有的知识产权授权给合资企业。Rivian股价隔夜涨幅8.63%，受此消息影响，盘后更是飙升超过50%。
弥远投资简佳：美国电动汽车制造商Rivian通过简化电池制造过程、车身车间设备和车辆设计，大幅削减成本，以实现首次盈利。目前Rivian主要为大股东亚马逊制造货车，货车约占公司营收的五分之一。尽管投资者对Rivian的财务状况和生产目标感到担忧，公司表示有足够的资金支持到2026年初推出更便宜的R2 SUV。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：盈利是可持续发展的核心因素和推动力，削减成本至关重要。同时，各国电动汽车行业都面临洗盘，众多车企正在经历优胜劣汰。
⑤口风变了？美联储内部终于传出明确“鸽声”
虽然此前美联储官员始终措辞鹰派，但芝加哥联储主席古尔斯比和旧金山联储主席戴利周一明显呈现了微妙的口风转变。他们均提到了眼下美国经济和劳动力市场所面临的下行风险，并认为只要通胀不出现反复，美联储就应该可以降息。古尔斯比预计美国通胀会进一步降温，为美联储较早开始降息铺平道路。虽然他没有透露关于降息时机的信息，但他指出，政策制定者确实需要考虑“短期利率目标保持在当前的高水平”这一决定是否是合适的。戴利也警告称，美国劳动力市场正接近拐点，进一步放缓可能会意味着失业率上升，她敦促决策者保持警惕并对经济可能出现的各种情景持开放态度。她认为“适宜的政策必须是有条件性的”，如果通胀下降速度慢于预期，那么在更长时间内维持较高的利率水平是合适的。但如果通胀迅速下降，或劳动力市场降温程度超过预期，则有必要降息。市场目前密切关注周四的美国一季度国内生产总值GDP终值数据以及周五的PCE物价指数。
弥远投资简佳：美国宏观基本面近期呈现分化，经济数据低迷支持美联储尽早降息，但美联储官员保持鹰派措辞。此前，美联储官员强调需更多通胀降温证据才考虑降息。尽管美联储措辞鹰派，但经济数据不佳已推动美债价格反弹。
香港大学ICB客席副教授李徽徽：美联储内部“鸽声”出现，表明其政策可能正在转向更加灵活和审慎的态度，暗示了对经济前景的不确定性和潜在下行风险的担忧。这种转变不仅是对通胀压力的重新评估，更反映出对经济结构性问题的深刻认识。当前，美国经济增长放缓与劳动力市场趋冷迹象显现，美联储必须在控制通胀与维持经济之间找到平衡点。从经济数据来看，美国的二季度弱于一季度，已经呈现了拐点，美联储的“鸽声”也意味着内部出现分歧，如果后续关键经济数据的表现持续弱于预期，9月首降和今年两次降息还是大概率的事件。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：9月份之前还有很多经济数据可以验证，美联储的政策表态仍留有余地，目前还处在观察和校准的阶段。
⑥海运价格已是去年三倍多！关税风险推动国际贸易商争抢运力
国际海运市场在本该平淡的6月突然迎来运费飙涨，国际海运运费从去年的每趟约1200美元上涨到目前的近4500美元。AXSMarine分析师指出，今年海运的运力不断在增加。2023 年，新交付的集装箱船增加了200万个20英尺当量集装箱的运力，创下历史纪录。今年海运市场预计将增加300万个标箱的运力，2025年则将再增加200万个。分析认为海运价格的突然上涨既与制造业复苏有关，也离不开国际贸易商对关税大棒即将来袭的担忧，红海本身的紧张局势也在火上浇油。AXSMarine称，今年已有总计运力达100万标准箱的新船投入使用，但闲置船队的比例降至0.6%。这是自2022年2月以来的最低水平，远低于3%的健康水平。Freightos则估计，未来几个月某些航线的运费可能会上涨至9000美元。
弥远投资简佳：近期，尽管非传统海运旺季，国际海运市场运费却意外飙涨。当下新交付的集装箱船增加了运力，但全球制造业复苏、德国港口罢工、保护主义兴起、美国提高关税以及中欧电动车关税谈判等因素，均推动了运费上涨。此外，欧美选举年的政治变动，也给全球供应链带来不确定性。而红海紧张局势进一步增加了运输时间和海运成本，可能高成本问题在短期内难解。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：近期海运价格暴涨主要受到安全因素的溢价推动。海运市场充满不确定性和挑战，运费持续上涨给全球供应链带来更大压力。
英伟达股价隔夜结束前三天蒸发4300亿美元的暴跌后收涨6.76%，市值重回3万亿美元俱乐部。此前，美国银行将英伟达的股票列入其最佳股票名单。与此同时，美银重申了对英伟达股票的“买入”评级，给予其150美元的目标价。美银强调英伟达是市场上最好的股票之一。这是有道理的，因为分析师一直在称赞英伟达，同时对其人工智能（AI）芯片和业务也很感兴趣。根据记录，分析师对英伟达的普遍看法是温和买入，平均目标价为122.13美元。
香港大学ICB客席副教授李徽徽：英伟达市值重新达到3万亿美元，主要受益于获利盘卖出的减弱，和美联储的降息预期提升。但昨日的反弹只是单纯的市场情绪反应，但后续的动力还需基于产业逻辑。我还是高度认可英伟达在AI芯片领域的垄断地位及未来增长潜力。尽管市场波动显著，但英伟达依然有望继续引领市场，成为科技创新的核心推动力。
东北证券首席投资顾问郭峰：股价正常调整是合理的，前几天的回调是市场在消化。未来要看AI产业发展的方向，目前来看，整个产业链的需求并没有出现减缓迹象。反观到A股，就自身发展角度，前景依旧广阔。
②诺和诺德欧股创历史新高！公司减肥药Wegovy在中国获批
周二，丹麦哥本哈根上市的诺和诺德欧股收涨约4%，收报1028丹麦克朗，创历史新高，史上首次突破1000丹麦克朗（约合144美元）。美股隔夜收涨3.25%，报146.90美元，盘中也创出历史新高超148美元。消息面上，中国国家药品监督管理局近日批准了其研发生产的诺和盈（用于长期体重管理的司美格鲁肽注射液）在中国的上市申请。据了解，诺和盈能够实现平均17%（16.8kg）的体重降幅，并为患者带来超越减重的多重健康获益，其安全性得到了广泛验证。此外，诺和诺德周一在官网宣布将投资41亿美元，在美国北卡罗来纳州克莱顿建厂，以增加其重磅减肥药Wegovy、糖尿病治疗药物Ozempic和其他注射药物的供应。
弥远投资简佳：诺和诺德的司美格鲁肽以其显著的减重效果和便捷性，成为现象级药物，2022年全球销售额达109亿美元。2023年，司美格鲁肽收入进一步增长，其在中国市场的规模同比增长108%，预计2024年将达到80亿元。司美格鲁肽的获批基于其Ⅲ期临床试验结果，显示平均17%的体重降幅和多重健康益处。其它企业也在积极研发类似产品。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：诺和诺德减肥药在中国市场获批，有望成为增量因素。国内减肥药相关的优质公司可继续关注。
德邦证券医药行业周报（2024-6-16发布）：1）制剂领域：遵循数据优异+进展领先原则，优选多靶点研发标的。GLP-1赛道正处于由单靶点向多靶点发展的趋势中，多靶点GLP-1拥有更好疗效预期。国内多靶点研发格局远好于单靶点，多靶点投资价值较高。关注：博瑞医药、众生药业、乐普医疗、信达生物、恒瑞医药等；2）原料药：面对国内外市场对司美格鲁肽仿制药庞大需求，GLP-1原料药需求将大幅提升，关注：诺泰生物、圣诺生物、奥锐特等。
③减肥神药还是股市炸弹？礼来新药tirzepatide一度引发睡眠设备股暴跌
礼来股价隔夜收盘创历史新高。公司新型减肥药物tirzepatide不仅在减肥和糖尿病治疗上显示出卓越效果，还能够显著减轻肥胖患者的阻塞性睡眠呼吸暂停症状，这一发现无疑为肥胖症和睡眠呼吸暂停治疗领域带来了历史性的突破。然而，这一医学上的喜讯却让相关医疗设备制造商的股价遭受重创。呼吸机制造商瑞思迈的股价周一下跌了约11%，创下10个多月来的最大单日跌幅，隔夜略回升0.89%。睡眠呼吸暂停植入物制造商Inspire Medical Systems股价周一大跌17%，触及11月以来的最低点，隔夜回升2.87%。而销售睡眠治疗用品的AdaptHealth也未能幸免，本周两个交易日股价连续下跌12.5%。
弥远投资简佳：GLP-1类药物被越来越广泛地测试为万能药，对美股相关医疗板块造成冲击。比如礼来的替尔帕肽，显示出其能显著降低肥胖患者阻塞性睡眠呼吸暂停的严重程度，这可能使GLP-1类药物被纳入睡眠呼吸暂停的治疗范例。受此影响，本周一睡眠呼吸设备制造商股价大跌。此外需要注意的是，过去一年，医疗设备制造商面临越来越大的压力，糖尿病设备制造商的股价已出现暴跌。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：睡眠设备股股价大跌，不排除是市场因素的短期效应。
④Rivian大幅降低生产成本并获大众汽车50亿美元投资 股价飙升
美国电动车企业Rivian希望透过采取多项措施，大幅降低生产成本，以实现扭亏为盈。包括：重新设计主打的货车及运动多功能型（SUV）款式，删减100多个涉及电池生产的步骤，减少52种车身配件及500多个零件，从而让每辆车的原材料成本降低35%。Rivian成立于2009年，至今未曾录得季度利润，今年首季亏损15亿美元，每辆交付的车辆折合亏损3.9万美元。最新消息称，Rivian与大众汽车达成合资协议，大众将注资50亿美元与Rivian合作创建“下一代软件定义汽车（SDV）架构”用于两家公司未来的电动汽车。该合资公司将使用Rivian的“区域硬件设计”和平台作为未来汽车的基础，以及利用Rivian在汽车电气架构方面的专业知识。Rivian将把其现有的知识产权授权给合资企业。Rivian股价隔夜涨幅8.63%，受此消息影响，盘后更是飙升超过50%。
弥远投资简佳：美国电动汽车制造商Rivian通过简化电池制造过程、车身车间设备和车辆设计，大幅削减成本，以实现首次盈利。目前Rivian主要为大股东亚马逊制造货车，货车约占公司营收的五分之一。尽管投资者对Rivian的财务状况和生产目标感到担忧，公司表示有足够的资金支持到2026年初推出更便宜的R2 SUV。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：盈利是可持续发展的核心因素和推动力，削减成本至关重要。同时，各国电动汽车行业都面临洗盘，众多车企正在经历优胜劣汰。
⑤口风变了？美联储内部终于传出明确“鸽声”
虽然此前美联储官员始终措辞鹰派，但芝加哥联储主席古尔斯比和旧金山联储主席戴利周一明显呈现了微妙的口风转变。他们均提到了眼下美国经济和劳动力市场所面临的下行风险，并认为只要通胀不出现反复，美联储就应该可以降息。古尔斯比预计美国通胀会进一步降温，为美联储较早开始降息铺平道路。虽然他没有透露关于降息时机的信息，但他指出，政策制定者确实需要考虑“短期利率目标保持在当前的高水平”这一决定是否是合适的。戴利也警告称，美国劳动力市场正接近拐点，进一步放缓可能会意味着失业率上升，她敦促决策者保持警惕并对经济可能出现的各种情景持开放态度。她认为“适宜的政策必须是有条件性的”，如果通胀下降速度慢于预期，那么在更长时间内维持较高的利率水平是合适的。但如果通胀迅速下降，或劳动力市场降温程度超过预期，则有必要降息。市场目前密切关注周四的美国一季度国内生产总值GDP终值数据以及周五的PCE物价指数。
弥远投资简佳：美国宏观基本面近期呈现分化，经济数据低迷支持美联储尽早降息，但美联储官员保持鹰派措辞。此前，美联储官员强调需更多通胀降温证据才考虑降息。尽管美联储措辞鹰派，但经济数据不佳已推动美债价格反弹。
香港大学ICB客席副教授李徽徽：美联储内部“鸽声”出现，表明其政策可能正在转向更加灵活和审慎的态度，暗示了对经济前景的不确定性和潜在下行风险的担忧。这种转变不仅是对通胀压力的重新评估，更反映出对经济结构性问题的深刻认识。当前，美国经济增长放缓与劳动力市场趋冷迹象显现，美联储必须在控制通胀与维持经济之间找到平衡点。从经济数据来看，美国的二季度弱于一季度，已经呈现了拐点，美联储的“鸽声”也意味着内部出现分歧，如果后续关键经济数据的表现持续弱于预期，9月首降和今年两次降息还是大概率的事件。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：9月份之前还有很多经济数据可以验证，美联储的政策表态仍留有余地，目前还处在观察和校准的阶段。
⑥海运价格已是去年三倍多！关税风险推动国际贸易商争抢运力
国际海运市场在本该平淡的6月突然迎来运费飙涨，国际海运运费从去年的每趟约1200美元上涨到目前的近4500美元。AXSMarine分析师指出，今年海运的运力不断在增加。2023 年，新交付的集装箱船增加了200万个20英尺当量集装箱的运力，创下历史纪录。今年海运市场预计将增加300万个标箱的运力，2025年则将再增加200万个。分析认为海运价格的突然上涨既与制造业复苏有关，也离不开国际贸易商对关税大棒即将来袭的担忧，红海本身的紧张局势也在火上浇油。AXSMarine称，今年已有总计运力达100万标准箱的新船投入使用，但闲置船队的比例降至0.6%。这是自2022年2月以来的最低水平，远低于3%的健康水平。Freightos则估计，未来几个月某些航线的运费可能会上涨至9000美元。
弥远投资简佳：近期，尽管非传统海运旺季，国际海运市场运费却意外飙涨。当下新交付的集装箱船增加了运力，但全球制造业复苏、德国港口罢工、保护主义兴起、美国提高关税以及中欧电动车关税谈判等因素，均推动了运费上涨。此外，欧美选举年的政治变动，也给全球供应链带来不确定性。而红海紧张局势进一步增加了运输时间和海运成本，可能高成本问题在短期内难解。
申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：近期海运价格暴涨主要受到安全因素的溢价推动。海运市场充满不确定性和挑战，运费持续上涨给全球供应链带来更大压力。
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