国泰世华银首席经济学家林启超28日接受专访直指，日圆净空单已经写2007年以来最多，超过14万口，等同放空日圆仓位已经写17年新高，日圆何时可以扭转？「日财务省、日本央行、美国联准会（Fed）是三大关键，只要有一个改变，就可能扭转」。

林启超认为，只要美国降息幅度没有像过去那么大，日圆要出现明显止贬回升，很不容易。

林启超认为，美国28日登场的总统大选辩论，是这次日圆贬破161关键，因川普如果上台，市场预期川普将关闭移民政策，提高美国当地人力成本、通膨升温，大家对美国联准会降息更没把握，日圆就呈现弱势。

台股今日上涨、新台币回弹，林启超认为，因市场联想川普2016年当选情况，当时股市还不错、利率比较高、美元比较强，对台股也会好一点。

林启超说，日圆要反转，必须有更明确的讯号，假设美国联准会今年降息2码（1码为0.25个百分点）机会，对日圆是有机会的，否则目前日圆不但面临市场不买单日本官方干预力道，还已经出现「预期贬值心理」，以及「美日利差持续庞大」的两大不利条件。

分析日本基本面上，林启超说，今年前五月日本是贸易利差国家，加以美日利差大，日本民众与台湾民众一样，都在狂买美债ETF，统计日本海外投信购买373亿美元，力道已经超过去年全年，即便日本央行第3季升息，日本民众仍会觉得干嘛把钱放在低利日圆。

第二，市场猜测，日本官方态度是站在日圆贬值一方，贬值有助观光，但不利于进口通膨成本上升，因此，市场关注今日美PCE通膨数据，以及美国联准会8月谈话，假设是场对美元降息没把握，对日圆就是弱势。

第三，市场已经出现日圆走贬预期，成为金融学中的自我实现预言。

但林启超认为，日圆跌跌不休，已经引起邻近亚洲国家、包括韩国抗议，日本财政部最新报告中，某方面也已经关注到这件事，日圆相对疫情前已经贬值快五成、韩元贬值两成，很容易在外交争端上出现争议。

因此，林启超认为，日圆再继续贬值，官方将有压力，加上今年前5月日本进口通膨6％，日本央行升息压力偏大，市场持续预期日本银行（央行）最快7月将升息，将有机会升到0.25％。