投资者对大陆市场信心依旧不足，导致大陆国债长端利率持续偏低，人行1日午间罕见发布消息称，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。该消息一出，引起市场剧烈波动，多个期限的国债期货直线下跌，但1日早间处于低迷的A股在午后反转上涨。

国债期货1日全线收跌，30年期主力合约跌1.06%，10年期主力合约跌0.37%，5年期主力合约跌0.24%，2年期主力合约跌0.08%；而上证综指1日收盘则涨0.92%。

债券市场收益率快速上行，10年期国债活跃券240004的收益率上行2.45个基点，30年国债230023收益率上行5.15基点至2.4750%。

而借入国债有一定成本且到期需要归还，因此，对于国债借入方来说，只有国债价格下跌（对应到期收益率上行），借入方才会产生利润。因此，市场通常认为，债券借入方本质上是债券看空方。

对于人行的操作，东方金诚首席宏观分析师王青、研发部总监冯琳表示，人行向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入后，可以将这些国债在二级市场上出售，进而压低相关国债市场价格，推升相关国债收益率。这是本次公告发布后，债券收益率大幅度上升的原因。

而人行作法类似股市「融券做空」，中信证券首席经济学家明明表示，此举意味著可能中国人民银行近期就会在公开市场开展国债卖出操作。在10年国债收益率降至历史低点之际，卖出国债有利于稳定长债利率，防范利率风险。

财联社报导，资深金融监管政策专家周毅钦分析，人行此举主要是引导市场预期，如果传达效果已一定程度影响市场供需结构调整，不一定会在短期内马上落地执行二级市场国债买卖。

一段时间以来，投资者对资本市场信心低迷，加上资产荒，导致风险低、稳定收益的国债市场热度高张。人行自4月以来已多次针对长期国债收益率过低问题提出示警，并明确指出2.5%至3%才是长期国债收益率的合理区间。人行行长潘功胜于6月19日的陆家嘴论坛上更是直接说，中央银行需密切关注金融市场状况，必要时将采取措施校正和阻断风险累积，尤其是针对非银主体持有中长期债券的期限错配和利率风险问题。

而人行选择今日出手，与10年期国债收益率创新低有关，数据显示： 「24附息国债04」报2.226%，跌破2.23%，「24国开05」报2.307%；30年期「23附息国债23」下行0.75个基点报2.416%，处于2.42%下方。