热帖 - 雪球 ( ) • 2021-06-20 17:22

$康泰生物(SZ300601)$ $智飞生物(SZ300122)$  

一、新冠灭活疫苗

保护效果:前面几家灭活疫苗抗体水平一百多左右,康泰的打完两针大概600多,腺病毒疫苗打完抗体在200多。如果先打腺病毒再打灭活疫苗大概在1100多,先打灭活再打腺病毒可以到2300多。公司判断康泰的灭活疫苗是国内最好的,抗原活性、含量、纯度决定灭活疫苗好坏。公司工艺一次灭活,有效成分保持好,每剂含量较高达5μg。公司佐剂铝佐剂更好。注射程序更好。序贯接种上和钟南山实验室合作,效果很不错。阿斯利康也对我们的数据很感兴趣。灭活疫苗全病毒全抗原,中和抗体水平只要够高,对突变株都会有一定保护效果。

 

产能

3天两批,一个生产周期45天。目前处于产能爬坡阶段,七月份产能超过1000万支,八月份产能将翻一番。未来预计产能达到单月3千万剂,若达到4千万剂需要一些突破。车间共有两个,2月份生物安全验证,3月份试生产。另一个4月份装修完,批签发大概1个月,第一针打大概6月1号。西林瓶和预灌封包装都有,价格是相同的。西林瓶如果0.5ml需要装量大概0.65ml,预灌封0.5ml就是0.5ml。

 

价格

之前价格是90块钱/支,当前公司灭活苗定价40-50块钱,后面国家会统一定价,未来价格走势不确定,由国家来决定,公司全力支持抗击疫情。

未来出口价格会比较高,预计20美金以上一支

 

 

销售:重点在于放量。成本不是问题,预计年底开始进军国际市场,但新冠疫苗作为战略物资出口需要国家相关部门指导,包括价和量,存在不确定性。2季度批签发量在400到500万剂左右。目前国内外订单较多,今年产能消化应该没有问题。三季度做到4000-5000万支。马来西亚1个亿订单。

 

腺病毒载体疫苗:

生产:工艺比较先进,产能产量很大。生物安全1级即可,生产简便,成本低。2千平方的车间可以设置8罐,一罐可以达到600-700万支原液产能,高于阿斯利康其他合作伙伴50%,单支成本几块钱。3月中旬上报,月底或下月初拿到临床批件,在国内做1、2期临床试验。另外技术平台引进很关键,后面可以做其他疫苗研发,如流感疫苗等。

销售:腺病毒载体疫苗有3000万支存货,原液和产品出口都在尝试。原液贴阿斯利康牌子出去,各类审计需要很久,年底之前可能不会有结果。所以公司在尝试第二种方式,成品出口。目前阿斯利康国外的产能不足,希望康泰能供应成品疫苗,有些国家的要求较低,只需要一些药学的数据对比产品就能出去,公司正在推进这个事情,有不确定性。另外出口还是要受国家指导。出口价格参考阿斯利康,$7-$8。

 

 

 

其它产品销售:

1. 四联苗:上半年纯销不会比去年低,今年所有防疫站冷库都在存新冠疫苗,而且新生儿略减少,发货量可能较去年稍减,今年预计450万支左右。

2. 乙肝疫苗:部分省份没有开准入,60微克乙肝疫苗提价从220提到320,

3. 二倍体狂犬疫苗近期开始审查资料,但是注册现场检查步骤已完成,后续整个审评审批速度会缩短,7月份以后新冠带来审评审批的压力会减小。

4. PCV13在3月完成现场检查,CDE在做左后的综合审评,因为新冠疫苗相关工作,近期国家审批变慢,获批比之前预期稍微延后。 

 

袁总两次减持原因:之前减持1700万股,其中1000万股是协议转让给其个人100%持有的平台,但也算是减持,成交价100块钱要交2个亿的税。这次减持是2000万股,700万股也是转移到100%持有的私募产品下,也因此交税,其他部分减持用来缴税、投资和做慈善。近期沟通,袁总表态作为二股东利益深度绑定,低位不会减持,公司也在帮忙找战略投资者来接。此外未来2-3年无特别需求不会再减持。

 

可转债因为之前有减持,杜总无法参与认购:3、4月份开始,可转债纳入短线交易,监管风向改变,和监管机构沟通劝我们不要冒这个险。

 

销售体系建设规划战略布局:新的销售负责人下个月要上任,市场能力很强。新冠的出现对疫苗营销产生巨大影响,改变老百姓认识,也撕开了国产疫苗出口的口子,疫苗的地位空前突出。

 

核酸疫苗布局:mRNA有三个团队分三条线同事在做,浙江、上海和北京。上海负责递送系统,浙江队伍负责构建,北京负责动物模型。公司从海外引进专业的人才开发核酸疫苗,团队非常优秀。

@吉普赛007  

新冠利润规划:公司有在建实验室8万平米,5年以后公司要进入新型疫苗研发阶段,包括mRNA疫苗等。