趣头条 ( ) • 2021-06-23 19:57

6月21-22日,由兴业经济研究咨询股份有限公司(以下简称兴业研究)主办的“2021年度中期策略会”在上海陆家嘴成功举办。兴业研究公司总裁黄煜琛出席会议并致辞,兴业银行首席经济学家鲁政委、兴业银行首席策略师乔永远以及兴业研究各领域首席分析师携手优秀研究团队汇聚一堂,共商行业见解,聚焦研究赋能。

站在“十四五”新起点上,本届策略会以“融入新发展格局,服务实体经济”为主题,旨在通过研究服务做好金融机构与实体经济之间的桥梁,服务好集团、市场与企业,成为兴业银行服务实体经济的重要抓手。会议全程进行网络直播,吸引了集团内外逾万名观众在线观看。

会议开场,兴业研究公司总裁黄煜琛发表主题演讲,表达了对参会嘉宾的热烈欢迎,以及对策略会成功举办的期待。

2021年上半年,全球经济加快恢复进程,我国经济运行开局良好,复苏面持续扩大。即将进入下半年,我国宏观经济将如何演绎?兴业银行首席经济学家、华福证券首席经济学家、兴业研究公司副总裁鲁政委博士发表题为《固本培元——2021年下半年宏观经济展望》的主题演讲,他表示,2021年下半年是稳增长压力较小的窗口期,政策导向“固本培元”,应关注经济跨周期的稳健运行。政策通过房企融资“三道红线”、严查经营贷、规范融资平台发债等抑制“虚火”;同时保持政策稳定,支持实体经济降本增效。政策显现的效果是宏观杠杆率平稳回落,但企业融资成本保持低位,工业企业盈利在较高水平运行,服务业持续恢复至接近疫情前水平。地方债发行和使用节奏的灵活安排,为岁末年初经济的平稳预留了“缓冲垫”。

“2021年下半年中国实体经济可能更快进入业绩驱动的阶段”,谈及金融机构如何服务实体经济,兴业银行首席策略师乔永远博士在《业绩驱动增长——2021年中期大类资产配置策略展望》的主题演讲中从经济基本面、权益市场、债券市场、信用市场四个维度探讨了下半年大类资产配置策略。他认为,2021下半年,经济基本面复苏预计会继续深化,结构分化会有所收敛,服务业预计会迎来景气反转,市场预计全年增速在8%-10%之间;权益市场全年A股能够继续提供正收益,上证指数涨幅预计在10%,利润增速预计达到24%;债券市场“合理充裕,不松不紧”的基调下半年仍将延续,行情波动将加大,中枢将会抬高,市场预计10Y国债运行中枢在3.0%-3.3%之间;信用市场方面,信用环境进入结构性紧缩周期,城投债需在区域选择基础上择优配置,地产债建议以防御为主,产业债可关注行业内现金流较好的企业的配置价值。

接下来,兴业研究首席金融行业分析师孔祥分享《涅槃与重整—“去杠杆八年”暨2021年下半年金融业展望》,他提到,2021下半年,经济延续复苏,“去杠杆”和供给侧改革推进,对金融机构风险的认识将影响其信用与权益资产定价;资管新规颁布三年以来,已成为行业的转型纲领,下半年将完成转型的最后一公里,银行表外对权益等风险资产的配置增加。

随后,兴业研究首席汇率分析师郭嘉沂发表《履霜坚冰—2021年下半年外汇市场展望》的主题演讲,她表示,2021下半年美国由主动补库向被动补库过度,联储逐渐明确Taper路径,大概率于2022年正式Taper。美债10Y利率筑顶,美元指数底部震荡上移;人民币周期性升值高点出现在第二或第三季度;原油周期性高点出现在第三或第四季度;随美元实际利率反弹,黄金震荡中枢进一步下移。

兴业研究首席信研委委员罗鹏程发表《分化与回归—2021年下半年信用市场展望》,她提到,城投和地产的外部融资收紧,未来市场可能还会受到打破刚兑事件冲击,信用分化和价格波动加剧。

此外,兴业研究资产负债定价高级分析师郭益忻、兴业研究宏观团队高级分析师何帆、兴业研究策略研究高级分析师陈敬以及兴业研究金融监管高级分析师陈昊在6月21日向线上线下观众分享了2021下半年银行资产负债配置策略展望、利率展望、行业配置展望及金融监管展望。

6月22日,策略会围绕2021年下半年超级企业、城投债、绿色金融展望及行业研究展望进行讨论。

兴业研究首席绿色金融分析师钱立华发表《绿金的“30·60”征途—2021下半年绿色金融展望》,她表示,随着气候风险加剧,各国提高气候目标,我国将碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局。在此背景下,绿色金融国际合作走向深入,银行业绿色金融发展全面提速。在我国,银行业绿色信贷规模快速增长,气候投融资成为最重要的领域;全国碳市场启动在即,银行碳金融服务空间也将逐步打开;气候与环境信息披露要求日益强化;碳减排支持工具等实质性激励约束机制未来可期;可持续债券空间打开,其中绿色债券标准更新、激励加强,碳中和债成为2021年最大亮点,可持续挂钩债券开始起步,转型债券(融资)关注度日益提升。

而后,兴业研究首席化工行业分析师梁博带来《高景气延续,低碳转型刻不容缓—2021年下半年化工行业展望》,他认为,2021下半年,预计化工行业整体将延续当前的良好势头,产品价格高位波动,企业处于较好盈利水平,但增速将回落;“碳达峰、碳中和”已成为全社会共识,化工行业低碳转型将呈现四大趋势:化工原料低碳化;“绿色节能”工艺加速普及;石化产品消费结构向低碳化转型;产业链布局向园区化和全球化演进。

接下来,兴业研究策略分析师虞海安带来《超级企业加速转型产业互联网—2021年下半年超级企业展望》的主题演讲,兴业研究信研委委员胡唯发表《发行收缩,区域融资分化—城投债2021年中期展望》的主题演讲。

面临多领域产业变革,兴业研究行业研究团队针对各领域发展趋势、需求结构变化等问题进行充分交流,环保行业高级分析师艾潇潇、能源行业高级分析师王广举、汽车行业分析师李腾辉、医药行业高级分析师屈昳、TMT行业分析师方霁、高端装备行业分析师邹刚、房地产行业分析师刘清海、消费行业分析师凌晨分别发表各领域研究展望。