热帖 - 雪球 ( ) • 2021-10-24 00:45
每次都说不一样,但是这次真的不一样下图借鉴 @爱在冰川   老师这个典型的比如最近的手套 英科医疗 后者猪周期 比如牧原股份 正邦科技 新希望周期之所以成为周期有2个很核心1)价格上涨后势必迎来产能扩大和无序扩张2)需求是不变的甚至减少的,或者临时性暴涨恢复的再来看看新能源化工部分锂电化工1)高污染高耗能高危险的化工审批极为严格,大大拉长了周期甚至部分品种审批概率基本为零,比如三氯化磷 五氯化磷 $清水源(SZ300437)$  ,这种就相当于免税牌照,或者白酒 稀缺品牌当随着价格上涨,产能不能扩大的时候,行业公司就会保持高毛利这是最新的新闻所以和川哥说的一样,产能扩大这一步没了,所以除非他的需求长期下降或者突然降低,否则他最差也是成为价值股,而不会是周期。
2)需求上持续性增长锂电,光伏等新能源下游是长期几十年的持续增长,这和猪肉的需求不断下降和手套的短期爆发不同,所以新能源化工如果自身叠加产能投放,本质就是成长股。
2)当产业可以盲目扩张的时候,企业盈利很难持续,导致会出现阶段性亏损,或者企业盈利后第一时间也想的是扩产扩大规模,导致公司很难留下现金流没有现金流国内公司就会陷入盲目竞争,没有钱投入研发,也没有钱投入技术升级 ... 阅读全文