热帖 - 雪球 ( ) • 2021-11-21 18:38

 $中远海控(SH601919)$  

事件初衷是皖通高速采纳了中小投资者的提案,重新规划了未来三年的股东分红回报计划,把分红提高到了当年归属母公司利润的60%,一下把分红率提高了8%左右。

作为中远海控的股东,这几天连夜和红总,行大师一起讨论起草了相关的提案,里面有一些条款,可能大家不太理解,这篇文章给大家说说其中的逻辑。

一、作为股东的权利和义务

我们虽然是一个个散户,但是投资的核心,是作为上市的股东。站的角度不一样,所以思考方式不一样。

如果你认为是在炒股赚差价,其实公司经营完全不用关心。如果你认为是在投资,想要作为一家公司的股东,和公司长期共存,共同发展,那就要有股东思维。

股东的权利主要包括:
1、查阅、复制公司章程等资料;
2、依法享有资产收益;
3、参与重大决策和选择管理者等权利。

股东大会中,超过3%的股东提案,就可以临时新增提案进行审议,我们可以提出自己的建议和诉求,至于公司是否采纳,那是公司的事情。

此次提案,我们是充分考虑了公司的行业现状和发展,以及作为股东的权利,做出的全部提案。

一共分为两个:

第一是,要求公司修改未来三年的股东分红计划,目前的分红计划已经不满足现状了。

第二是,要求公司回购股份,增加每股收益或者作为股权激励。

下面我们分开来说。

二、未来三年股东分红计划

目前三年的股东分红计划是2020年制定的,其中是分红要求是:不低于连续三年平均可分配收入的30%。

所以如果是按照19 20 21年来算三年平均,基本分红数量是微乎其微的。

2021年我们也知道,集运市场整体格局发生了剧变,利润以超过所有人,超过船东认知的形式,爆发了。

所以2021年和2020年完全是不同的市场,不同的情况。在此情况下,我们做了重新规划的提案。

新的提案中把分红改成了:

不低于当年归属母公司净利润的50%。

这样修改,即使未来公司业绩下滑也可以减少分红的绝对值。按照2021年1000亿的净利润来看,也给公司留下了500亿的净利润,足够公司的资本运作和发展。

我们不要求和高速公路和煤炭一样,分红能有60%甚至70%来分红,但是我觉得作为一个格局相对稳定的市场,50%的分红是完全可以接受的。

我们只是希望当公司向上发展的时候,股东可以享受红利,毕竟在公司低谷时也是无数股东在陪伴。

一起吃肉,一起挨打。

三、回购股份用于注销和股权激励。

很多人可能觉得大额回购并注销是最好的,但是这点很难。

因为注销涉及到减少公司资本金,对央企来说算是国有资产流失,需要国资委审议。

我们可以看到央企国企回购都是低于净资产的时候回购注销,高于净资产几乎是没有回购注销的。

但是随着公司资产的提升,港股在未来两年如果股价不变也会出现破净的情况,所以我们做了提案。

希望公司做一个回购授权,当出现特殊情况的时候可以直接行使回购权,回购并注销H股。

那么公司可以进行第二项就是回购用于股权激励。

目前中远高层和核心骨干的收入是低于行业平均水平的,在上一次股权激励的情况下,取得了比较好的效果。

所以我觉得可以回购股份去做股权激励,把股份分给所有的中远员工,提升员工获得感,帮助公司和股东创造更大的利润,同时,可以获得更多财务回报。

海员是所有行业中比较苦的,在海上一漂就是几个月,疫情影响下,很多海员换班时间都被拉长了,所以我觉得提高他们作为员工的幸福感也是很重要的。

公司回购股份,以更低的价格做股权激励,我是支持的。

四、公司的长远发展

中远海控从全球估值相对高的集运公司变成了估值倒数的集运公司,这是不正常的。

在A股,巨量的公司享受着流动性溢价,即使同行业对比,A股的估值也都是比较高的。

我们可以发现现象:

所有在全球是领先占有绝对优势的行业,估值给的都低。

所有在全球落后没有太大优势的行业,估值给的都高。

我觉得这是有问题的,缺乏大国自信。

比如海控在中国远洋时期,估值是全球最高的。现在海控的利润马上超越马士基成为全球第一,但是估值却下去了。

现在海控h股的估值和以星航运差不多,但是对比两家公司的运营模式、成本以及全球布局脚步。

海控理应给更高估值。

我们就不算流动性溢价,海控也应该和丹麦市场的马士基同等的估值。

海控作为一家央企,应该去带头执行国家的号召,树立资本市场的榜样作用。

资本市场的设立除了进行融资发展,也应该去回报股东。那些光融资之后割韭菜的企业,就应该被抵制。

我们不能让劣币驱逐良币。

苹果、特斯拉、微软、脸书、沃尔玛、亚马逊...几乎都享受了全球流动性溢价和较高的估值。

他们也在回购股份,也会回报股东。

我们不求海控和他们一样,但是大股东占了绝大部分股份,高分红或者回购增加每股收益,大股东也是最大受益人。去拿这笔钱做做慈善都行。

五、结尾

大家可以自行决定是否形式作为海控股东的权利,希望可以跟公司一起发展的同志,可以一起进行提案。

无论成功与否,起码努力过。

大家可以联系 @红领巾传奇  进行登记。我们保证所有的流程和操作,都合理 合法 合规。

我们不是公司的对立面,我们只是希望和公司可以正视中小股东诉求,让公司更好的成长。

大家对提案有疑问可以留言,如果不想参与可以放弃。

 @阿阿华   @Bigpendan   @明尧