据市场观察网报道，瑞银分析师认为，2022年时尚和零售领域面临的麻烦主要是通货膨胀，导致美国零售商柯尔百货公司（Kohl’s）、服装公司爱芙趣（Abercrombie & Fitch Inc.）和加拿大冬装公司加拿大鹅（Canada Goose Holdings Inc.）的评级被下调。

柯尔百货股票从中性被下调至卖出，目标价从66美元下调至38美元。周五（当地时间1月7日），柯尔百货股价下跌1.6%。

爱芙趣的股票评级从买入下调至中性，目标价从68美元下调至37美元。爱芙趣股价于周五下跌3.8%。

加拿大鹅股价下跌5.43%，从买入转为中性，目标价从59美元降至35美元。周五，加拿大鹅股票下跌了5.4%。

瑞银在其软生产线报告中写道：“我们对时尚和零售领域的整体收益持悲观态度，主要原因是通胀。”瑞银预计，2022年这一类别的收益或将仅仅增长1%。瑞银引用的数据显示，2021年12月，51%的消费者认为通胀对美国经济不利。软生产线（Softline ）主要是指成衣及纺织品等。

分析人士说，尽管面临压力，瑞银仍青睐耐克、李维斯、瑞士运动服装公司On Holding和拉尔夫•劳伦等品牌，所有这些股票的评级都是买入。

报告称：“我们仍然认为，软生产线公司的商业模式必须能够适应零售环境的变化，因为零售环境正在向网上购物转变。”

“我们称这种商业模式为‘单干’模式，因为可以单线业务的公司不需要商场或许多其他第三方来推动消费者参与度和销售增长。”

由于担心百货商店零售商科尔百货将受到一系列因素的挤压，科尔百货的评级被下调。

瑞银表示：“我们认为，通胀加上财政刺激措施的综合影响、可能的全行业库存增加以及利率上升，将给科尔的销售和利润率带来远高于市场预期的压力。”瑞银补充称，科尔百货的2022年财政增长前景是软生产线企业中“最疲弱”的企业之一。

不过，科尔百货或许可以从与丝芙兰的合作中得到一些帮助。

报告称：“我们中性评级的主要原因之一是，我们乐观地认为，科尔丝芙兰的推出不仅会对科尔的美容业务产生非常积极的影响，而且如果科尔丝芙兰的客户能够顺便购买科尔百货的其他产品，也会对其他类别产生非常积极的影响。”​此外，科尔百货一直在重新设计其商品阵容，将重点放在运动服上，这一类别在未来一年仍有潜力。此外，科尔百货也在致力于完善客户忠诚度计划和数字业务。

但分析人士表示，即使新冠疫情结束以后，科尔百货也依然面临着问题。

自2011年以来，科尔百货已经失去了17%的市场份额，主要被平价零售商、亚马逊和其他品牌所占据。我们认为，消费者转向网络和对价值的偏好等长期因素导致了这种侵蚀，在疫情结束后，这种情况可能会继续下去。

据瑞银称，爱芙趣将与通胀作斗争，不过牛仔服装市场的强劲有可能给爱芙趣带来提振。

报告称：“我们认为，通胀将给爱芙趣在2022财年的销售和利润率带来不小的压力，从而限制爱芙趣的利润同比增长和市盈率扩张。”

瑞银表示，对于加拿大鹅而言，其中国客户市场的不确定性以及奥密克戎带来的利润率延迟复苏，是导致人们对这家奢侈冬装公司越来越悲观的两个因素。

报告称：“不过我们继续看好加拿大鹅品牌和管理层的长期战略，因此或许在某个时候会出现一个更好的切入点。”

过去一年，科尔百货的股价上涨了16%，爱芙趣股价上涨了36.8%，加拿大鹅在此期间上涨了16%。

作为参考，标准普尔500指数在过去12个月里上涨了23.3%。