【“迟来的做多”折射债市纠结 股债性价比有望生变】 18日、19日，10年期国债收益率连续快速下行，并创出一年半新低。而17日降息当日仅下行不到1个基点。面对“超预期”的降息，之前债券投资者在犹豫什么，如今又是什么原因促使其大胆做多？业内人士认为，降准降息等政策利好相继兑现后，市场预期逐渐从“稳增长-货币松”转向“货币松-增长稳”，这一中期的逻辑变化对短期交易也产生了影响。不过，当下货币政策调控强调更加主动作为，易松难紧是应有之义，市场利率可能仍有震荡下行空间，走势反转风险有限。当然，未来宽信用效果逐渐显现，将提振企业盈利和市场风险偏好，股债性价比的天平将逐渐发生变化。（中国证券报）
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